investfuture

ВТБ отчитался за I полугодие 2025 года ВТБ опубликовал отчётность по МСФО за 6 месяцев 2025 года: Чистая прибыль — ₽280,4 млрд Рентабельность капитала — 20,7% Годовой прогноз по прибыли повышен с ₽430 до 500 млрд По словам первого зампреда правления ВТБ Дмитрия Пьянова, банк стал героем «аристотелевской драмы», взяв на себя обязательства по выплате рекордных дивидендов в условиях ужесточения регулирования ЦБ. Тем не менее, позиции банка устойчивы: норматив Н20.0 — 9,6%, что выше минимально допустимого уровня в 9%. А уже с октября вступит в силу национальный норматив краткосрочной ликвидности, что позволит ВТБ экономить ₽14 млрд в год. Акции ВТБ снова в фокусе — дивидендный фактор делает бумагу одной из самых интересных на рынке. Это уже отражается в оборотах и растущей активности розничных инвесторов. Кстати, в ВТБ Мои Инвестиции уже 4 млн клиентов. Следим за дальнейшей динамикой бумаги. #инвестиции

Почему реальная ставка — это ключ к росту рынков и экономики ЦБ снизил ключевую ставку до 18%, но, вопреки ожиданиям, рынки не отреагировали ростом. Причина в том, что важна не сама по себе ставка, а её реальное значение — то есть ставка с учётом инфляции. Именно реальная ставка определяет, будет ли экономика развиваться или оставаться в стагнации. Реальная ставка — это номинальная ставка минус ожидаемая инфляция. Если ставка ЦБ составляет 18%, а инфляция прогнозируется на уровне 7%, то реальная ставка получается около 11%. Это высокий уровень: в такой ситуации выгоднее держать деньги на депозите, чем инвестировать или потреблять. Экономика при этом тормозит, бизнес осторожничает, фондовый рынок становится непривлекательным. Оптимальной с точки зрения роста считается реальная ставка в районе 4%. Именно такую цифру называл Герман Греф — по его словам, только при таком уровне появляется реальная альтернатива банковским вкладам и возникает интерес к фондовому рынку, инвестициям, IPO. Выше — и инвесторы выбирают гарантированный доход, а не риск. Центральный банк тоже считает, что нейтральная реальная ставка — та, при которой экономика сбалансирована, — составляет около 3,5–4,5%. Сегодня мы находимся далеко за пределами этой зоны. Поэтому даже после снижения ключевой ставки, политика Банка России остаётся жёсткой. Снижение ставки до 18% — шаг в правильном направлении, но пока недостаточный, чтобы запустить рост. Именно поэтому индекс Мосбиржи отреагировал так — инвесторы ожидали более решительного смягчения. Если прогноз по инфляции действительно сбудется — 4% к 2026 году, значит, к этому моменту ключевая ставка должна быть около 8% — только тогда можно говорить о нормализации условий. Сегодня же реальная ставка остаётся в два раза выше нейтральной, и экономике всё ещё сложно дышать. #обучение

Про массовые блокировки банковских карт Известия рассказали про рост числа обычных граждан, у которых стали замораживать счета. И тут же в СМИ поднялась истерия. Контекст. С июня Росфинмониторинг получил право замораживать средства на счётах до 10 дней, в некоторых случаях до 30 — без решения суда. Причина — дропперство, подозрение в отмывании денег или связи с экстремизмом. И да, это касается даже небольших сумм. Издание написало про «более частые» случаи удержания денег на счетах из-за обычных переводов до нескольких месяцев, подразумевая жалобы клиентов «МТС Деньги», ВТБ и одного клиента Газпромбанка, оставленные на сервисе Банки.ру. Но никаких конкретных цифр и официальной статистики нет. О массовости тоже речь не идет. К слову, ни один из сотрудников редакции ни разу не попадал под блокировку. Может пора паниковать? Нет. Если вы честный человек и у вас всё в порядке, банк может запросить источник происхождения средств — вы его показываете, и на этом всё заканчивается. Это может быть: Справка 2-НДФЛ / 3-НДФЛ Договор трудовой, аренды, займа, купли-продажи Выписка из ПФР, чек, расписка, квитанция Любой документ, подтверждающий, откуда деньги Чтобы не столкнуться с подобным, не пишите странные комментарии к платежам. И сохраняйте все документы: скриншоты, расписки, чеки. Если перевод все-таки заморозили, об этом сообщат в тот же день. А если человек сам попросит объяснение, Росфинмониторинг должен рассказать, почему так сделали, в течение трёх рабочих дней. Полезное по теме: «Банк следит за вами: когда ваши деньги вызывают подозрение» «Что делать, если карту заблокировали? Понятный алгоритм действий» Попадали под блокировку? да нет #горячее

Курс рубля: почему всё не так однозначно Российская валюта постепенно слабеет. Однако потенциал её дальнейшего снижения на данный момент не выглядит очевидным. После 2022 года структура внешней торговли резко изменилась. Экономика прошла системную перестройку и адаптацию — в первую очередь в сфере международных расчётов. Например, значительно возросла роль национальных валют в внешнеэкономических сделках. Это неудивительно: Россия находится под постоянным санкционным давлением. Не далее как сегодня Трамп пообещал ввести новые санкции в течение 12 дней, если не будет прогресса по Украине. В результате: всё больше операций проходит вне глобальных платёжных систем расчёты переходят в формат бартерных схем, клиринга и зеркалирования через зарубежные банки валюта фактически перестала поступать в Россию в прежних объёмах — и во многих случаях уже просто не требуется сделки отражаются на счетах в дружественных банках без пересечения границы капиталом Соответственно, резко снижается и спрос на валюту внутри страны. Раньше именно бизнес формировал основной спрос на доллар и влиял на курс. Сегодня же «музыку заказывают» частные лица, но их объёмы недостаточны, чтобы существенно качнуть рынок. Таким образом, поскольку корпоративный сектор не запасается валютой, определить дальнейшую динамику рубля сегодня не может никто — ни аналитики, ни правительство. А как же ставка ЦБ? Рост до 21% действительно укрепил рубль — вопреки мнению тех, кто заявлял, что «керри-трейда с Россией больше не существует». Поэтому снижение ключевой ставки должно ослабить рубль. По базовому сценарию Евгена, к концу года курс доллара составит около 85 рублей. Поэтому подходите к валютным инвестициям с осторожностью. Не стоит «залетать на всю котлету» — сохраняем трезвую оценку происходящего. Не является инвестиционной рекомендацией. Евген #горячее

Что изменится для бизнеса после решения ЦБ Регулятор продолжил нарратив — инфляция большее зло, поэтому «сенсации» не случилось. Многие эксперты ожидали именно такого сценария. Мы же, в свою очередь, отметим, что пока ставки по кредитам не сдаются. Для снижения ПСК нужно, чтобы действия регулятора были прогнозируемыми. О том, какие отрасли станут бенефициарами от решения Банка России, «Суверенной экономике» рассказал эксперт InvestFuture по макроэкономике Евгений Попов: Текущее снижение — скорее сигнал, чем перелом. Инфляционная динамика носит сезонный характер. В дальнейшем тренд может измениться. Поэтому устойчивость цикла снижения ставок под вопросом. При этом он отметил, что среди секторов экономики победителей от решения ЦБ называть пока рано, кроме как очевидных бенефициаров: Банковский сектор потенциально выигрывает за счет роста спроса на кредиты и переоценки рисков: банкам будет проще использовать средства не на формирование резервов, а на бизнес. Также могут выиграть девелоперы. Снижение ставок логично ведет к росту ипотечного кредитования. А за ним — к спросу на жилье. Вопрос лишь в его доступности и готовности застройщиков предложить привлекательные условия. Кроме того, эксперт InvestFuture предположил, что в случае, если за решением ЦБ курс рубля перейдет к ослаблению, экспортеры получат «подарок». Их выручка в рублевом выражении увеличится, так как «сильная» национальная валюта и высокие ставки давно давили на экспортные компании.

ЦБ снизил ставку до 18%: что это значит для экономики и рынков Сегодня Банк России снизил ключевую ставку сразу на 200 базисных пунктов — с 20% до 18% годовых. Формальный повод — инфляционное давление снижается быстрее ожиданий, а рост внутреннего спроса продолжает замедляться. Решение было в целом заложено в рыночные ожидания и уже отражено в ценах. Текущий уровень ставки по-прежнему остаётся ограничительным, поэтому рассчитывать на то, что экономика и рынки «взлетят в космос», не приходится. Кстати, индекс Мосбиржи после объявления о решении снизился, отразив разочарование: инвесторы надеялись на снижение на 300 б.п., что подтвердило — всё уже было учтено рынком. Более того, ЦБ подчёркивает: жёсткие условия политики будут сохраняться. В обновлённом прогнозе регулятор указывает, что в среднем в 2025 году ставка составит 18,8–19,6%. Это ниже апрельского диапазона в 19,5–21,5%. На 2026 год прогноз тоже пересмотрен: с 13,0–14,0% в апреле до 12,0–13,0% в июльской версии. Диапазоны — это важно, но ключевое — насколько изменился прогноз по инфляции. Именно он определяет темп снижения ставки. В июльском прогнозе ожидается, что по итогам 2025 года инфляция составит 6,0–7,0% — против 7,0–8,0% в апрельском прогнозе ЦБ. Получается, что снижение ожидаемой инфляции на 1 п.п. дало основание Банку России для снижения ставки сразу на 3 п.п. Если ориентироваться на текущую траекторию и тот факт, что ЦБ по-прежнему ожидает инфляцию в районе 4% к 2026 году, можно предположить, что в следующем году ставка опустится ниже 12%. Это соответствует новому прогнозному диапазону на 2026 год. Таким образом, при сохранении текущих макроэкономических тенденций можно ожидать, что в сентябре Банк России вновь снизит ставку — возможно, ещё на 200 базисных пунктов. Автор: Евген #горячее

Мы все устали от высокой ключевой ставки Банка России Рыночные ипотеки стоят космических процентов. Застройщики активно сокращают строительство, а экономика движется по пути рецессии. Но рассвет уже близко. Банк России уже на следующей неделе может снизить ставку до 18%. Это все ещё много. Но цикл снижения ставок стартовал. Уже в следующем году мы можем увидеть ставку в 10%. И это ключевой момент. Время разворота ключевой ставки — лучший шанс для инвесторов. Можно подобрать активы, которые сильно просели в цене и заработать на их росте в ближайшее время. Важно понимать, какие решения будет принимать ЦБ РФ. И лучше всех вам об этом расскажут наши коллеги из IF News. Они уже 2 недели назад рассказали своим читателям, что будет делать Банк России на следующем заседании. А все потому, что IF News имеет крутейшие связи среди топ-менеджмента российских банков, самого Банка России и Госдумы. Совсем недавно они: Пообщались с топ-чиновником ЦБ РФ Записали интервью с зампредом ВТБ Пьяновым Выяснили, куда лучше вложить деньги во второй половине 2025 года !

Новые законы защитят российских инвесторов. Как это работает? В России принят пакет инициатив, который делает долгосрочные вложения более выгодными и безопасными. 1 С 2026 года вступает в силу система компенсаций для владельцев индивидуальных инвестиционных счетов ИИС . Если брокер или управляющая компания обанкротятся, инвестор сможет получить до 1,4 млн рублей компенсации. Эта защита будет распространяться только на ИИС-3, в том числе трансформированные из старых форматов. Если у инвестора открыты счета в разных компаниях, компенсацию дадут по каждому отдельно — также до 1,4 млн рублей. А вот если все счета у одного брокера, лимит делится между ними. Рыночные и кредитные риски не возмещаются — защита работает только при банкротстве профучастника. Участие брокеров в системе — добровольное. Компании, которые входят в неё, обязаны размещать соответствующую информацию на сайте. Оператором системы станет Фонд гарантирования ИИС, его создадут на базе действующего фонда по защите прав вкладчиков. 2 Вырастет налоговый вычет по долгосрочным сбережениям. Минфин предложил повысить лимит до 1 млн рублей для семьи с детьми. Каждый из родителей сможет получить по 500 тысяч рублей вычета при инвестициях в пользу ребёнка. Это может быть ИИС-3, программа долгосрочных сбережений ПДС или накопительное страхование жизни НСЖ . Ребёнку должно быть не больше 18 лет, либо до 24 лет, если он учится очно. Вычет будет применяться ежегодно на весь срок действия договора. Важно: получить одновременно обычный вычет 400 тыс. рублей на себя и 500 тыс. на ребёнка нельзя — Минфин выступает против сложения этих сумм. 3 Увеличат максимальную сумму страхового возмещения по безотзывным сберегательным сертификатам сроком от трёх лет: с 1,4 млн до 2,8 млн рублей. Эти выплаты будут рассчитываться отдельно от обычных вкладов, которые по-прежнему страхуются на сумму до 1,4 млн рублей. Таким образом, общий объём защищённых сбережений у одного человека может составить до 4,2 млн рублей. Закон вступит в силу через 90 дней после официального опубликования. Все это должно помочь развитию долгосрочных накоплений, повысить доверие к инвестиционным инструментам и защитить частных вложений в России. #инвестиции

А что если рубль всё ещё недооценён? Консенсус аналитиков предполагает, что доллар в скором времени начнёт дорожать и зайдет в диапазон 85–95 рублей. Однако у доллара есть и внутренние проблемы — в первую очередь, политическое давление Трампа на главу ФРС Пауэлла. Президент заявляет, что тот слишком сильно задрал ставку, что обходится американской экономике в $360 млрд. Действительно, высокие ставки действительно делают дороже заимствования и обслуживания госдолга. Однако инфляция в США остаётся устойчивой, не давая Пауэллу серьёзных оснований для снижения ставок. Сегодня вышли свежие данные по инфляции: в США впервые с февраля 2025 года ускорился CPI. Это укрепляет позиции ФРС — как экономически, так и политически — сохранить текущий уровень ставок на заседании 30 июля. Давление на Пауэлла усиливается даже несмотря на неопределённость от торговых войн. Всё больше медиа и политиков критикуют его действия, а слухи о возможной досрочной отставке главы ФРС становятся всё громче. Некоторые аналитики уже подсчитали: если Пауэлл уйдёт в отставку до истечения срока май 2026 года , индекс доллара DXY может упасть на 3–5%. Это приведёт к укреплению других валют, в том числе и рубля. Команда Трампа якобы уже активно ищет преемника Пауэллу. Если он не пойдёт на уступки, не исключено, что новый глава ФРС будет назначен досрочно. В этом случае финансовые рынки будут обращать внимание не только на решения действующего главы ФРС, но и на заявления потенциального преемника. Такая двойная интерпретация политики регулятора повысит неопределённость и волатильность на рынке. Что в итоге? Внутренние факторы остаются важными для динамики рубля, но внешние — особенно политические риски в США — сейчас могут стать для него неожиданной поддержкой. #горячее

Частные инвесторы сообщают об аресте принадлежащих им акций «Южуралзолота» ЮГК Брокер ВТБ подтвердил перевод акций золотодобывающей компании «Южуралзолото» ЮГК на раздел счёта депо «под арестом», включая бумаги частных инвесторов. Как сообщает РБК Инвестиции со ссылкой на пресс-службу банка, ценные бумаги были перемещены на отдельные депозитарные счета в рамках обеспечительных мер, принятых судом. «Банк осуществил перевод ценных бумаг ПАО „ЮГК“ на отдельный раздел счета депо в соответствии с поступившими документами о принятии обеспечительных мер на основании судебного решения», — заявили в ВТБ. В банке добавили, что при поступлении новых документов, снимающих ограничения, бумаги автоматически вернутся на торговые счета клиентов. Ранее Forbes со ссылкой на Ассоциацию розничных инвесторов АРИ сообщил, что владельцы акций ЮГК начали получать уведомления о переводе бумаг «под арест». Такие сообщения активно распространяются в Telegram-сообществах инвесторов. При этом претензий к миноритариям не предъявлялось, и мера считается временной до окончания судебного разбирательства, добавили в АРИ. В то же время в «Финаме» передают в Frank Media, что централизованных распоряжений об аресте от НРД не поступало. АРИ оценила риски для частных инвесторов как умеренные и напомнила, что розничные акционеры не являются ответчиками по иску Генпрокуратуры. Ранее Советский суд Челябинска назначил слушание по иску Генпрокуратуры о конфискации акций ЮГК к Константину Струкову и его семье. Заседание проходит в закрытом режиме. Тем временем торги акциями ЮГК были приостановлены на Московской бирже. Как пояснил зампред ЦБ Филипп Габуния, это решение принято из-за высокой волатильности — за два дня до приостановки котировки рухнули на 35% на фоне обысков и иска о конфискации. Регулятор рассчитывает, что пауза «даст рынку успокоиться». Автор: Евген изменено в 13:42: уточнено у брокера ВТБ, что подтверждён не арест акций, а только их перевод на раздел счёта депо «под арестом». #горячее