SberInvestments

Итоги дня: дивиденды «Магнита», новости «Транснефти» и выплавка стали в России Совет директоров «Магнита» +6,7% рекомендовал распределить за девять месяцев 560 ₽ на акцию, дивдоходность — 12,4%. Собрание акционеров состоится 26 декабря. Последний день для покупки бумаг с дивидендами — 8 января 2025 года. «Транснефть» -0,9% предложила правительству увеличить тариф на прокачку нефти на 8,7% в следующем году. Компания сообщила, что без этой индексации дефицит ликвидности к 2030 году составит 582 млрд ₽. Год к году за десять месяцев выплавка стали в России сократилась на 7%. В октябре её падение ускорилось до 15%. Среди крупнейших производителей сильнее всего упали объёмы у ММК, ПМХ и «Северстали». Основные причины спада — снижение спроса в строительном секторе, рост налоговой нагрузки, введение акцизов на сталь и высокая ключевая ставка. Индекс Мосбиржи металлов и добычи вырос на 1%. Все ценные бумаги из текста — в приложении СберИнвестиции. #MGNT #TRNFP #MAGN #CHMF

Группа «Т-Технологии» отчиталась за третий квартал Финансовые показатели. Чистая процентная маржа упала до 12%. Квартал к кварталу доходность кредитного портфеля увеличилась до 29%, но его рост замедлился до 4%. ROE поднялась до 40%, а чистая прибыль — на 32%. Экосистема. Год к году база активных клиентов увеличилась на 21%. Число активных клиентов с подпиской превысило 5 млн человек, оборот покупок вырос на 36%, а GMV лайфстайл-сервисов — на 40%. Эффект от покупки «Росбанка». Количество акций группы увеличилось на 35%. Капитал на бумагу вырос на 26%, до 1 876 ₽. Однако с учётом прочих эффектов сделка создала убыток по итогам квартала в 0,7 млрд ₽. Мнение менеджмента. Прогноз роста чистой прибыли на год увеличили до 40%, а оценка темпов наращивания активной клиентской базы подтверждена на уровне более 20%. Сейчас менеджмент видит потенциал для роста чистой прибыли в 2025 году. Аналитики позитивно оценивают результаты компании и первые шаги после объединения с «Росбанком». Группа может поддерживать ROE на уровне выше 30% в 2025 году, что лучше предыдущих прогнозов SberCIB. #T

ВТБ отчитался за десять месяцев Вот как изменились результаты банка в октябре: Год к году чистые процентные доходы упали на 55%, а месяц к месяцу — на 34%. Чистая процентная маржа тоже уменьшилась — до 1,1%. Месяц к месяцу чистый кредитный портфель увеличился на 2% благодаря росту кредитования. Доля просроченной задолженности достигла 3,4%. Чистые комиссионные доходы продолжили увеличиваться. Месяц к месяцу они поднялись на 9%. А год к году — на 41%. Операционные затраты тоже увеличились — на 19%. Месяц к месяцу чистая прибыль выросла на 10%. Этому помогли прочие доходы, низкие расходы на резервы и налоги. Достаточность капитала по нормативу Н20.0 осталась на уровне 9,1%. Аналитики считают, что слабые результаты ВТБ за десять месяцев подтверждают проблемы компании с маржинальностью бизнеса. #VTBR

Аналитики обновили прогноз по рублю За последнюю неделю на фоне санкций США против «Газпромбанка» ослабление нацвалюты ускорилось. Рубль потерял 10% и упал до 15 за юань и 110 — за доллар. Причина — девальвационные ожидания из-за возможных проблем с продажей экспортной выручки. Вот что думают аналитики SberCIB Повышенная инфляция в России продолжит давить на курс рубля. Потенциальное сокращение экспорта или проблемы с расчётами тоже окажут негативное влияние. Это может произойти из-за уменьшения поставок российского газа в Европу, действий будущей администрации США и роста дисконтов на российские экспортные товары. Аналитики ждут большего глобального укрепления доллара. Всё из-за рисков замедления экономического роста в ЕС и Китае на фоне повышения американских пошлин. В SberCIB считают, что до конца года рубль стабилизируется из-за роста продаж валюты ЦБ — на уровнях около 105 за доллар и 14,5 — за юань. Однако к концу следующего года нацвалюта может ослабнуть до 115 за доллар и 15,9 за юань.

Итоги дня: профицит бюджета, результаты «ВсеИнструменты.ру», «Селигдара», Группы «Т-Технологии» и инвестиции «Газпрома» Бюджет РФ за девять месяцев исполнен с профицитом почти 580 млрд ₽, или 0,4% от ВВП. По заявлению председателя правительства РФ это связано с ростом поступления от несырьевых отраслей и ненефтегазового сектора. «ВсеИнструменты.ру» -0,6% опубликовала результаты за девять месяцев. Год к году выручка увеличилась на 29%, показатель EBITDA — на 52% при рентабельности 7,8%. В третьем квартале чистый убыток составил 2,3 млрд ₽. Компания снизила прогноз выручки на 2024 год до 165–170 млрд ₽. «Селигдар» -2,8% отчитался за девять месяцев. Год к году выручка выросла на 16%. Банковская EBITDA увеличилась на 31%. Чистый убыток составил 10,1 млрд ₽. Показатель «чистый долг / EBITDA» за третий квартал оказался на уровне 2,52. Группа «Т-Технологии» -0,2% представила результаты за третий квартал. Год к году выручка выросла более чем вдвое, чистый процентный доход — на 68%, чистый комиссионный доход — на 57%, а чистая прибыль — на 60% при рентабельности капитала 37,8%. Инвестиции «Газпрома» +1% в 2025 году снизятся на 7%, до 1,524 трлн ₽. Правление одобрило проекты вложений и бюджета. Все ценные бумаги из текста — в приложении СберИнвестиции. #VSEH #SELG #TCSG #GAZP

Переезд «Русагро» и делистинг депозитарных расписок Мосбиржа решила приостановить торги бумагами компании. Сейчас «Русагро» проходит процесс редомициляции своих «дочек» с Кипра в Россию. Последний торговый день в режиме Т+1 — 2 декабря. До 4 декабря ещё будут осуществляться заявки с кодами расчётов Т0 и Z0. После этого, с 5 декабря, торги прекратят полностью. #AGRO

⌛ Уже 29 ноября «Интер РАО» планирует опубликовать результаты за третий квартал Рассказываем об ожиданиях аналитиков: Годовой рост выручки мог составить 15% против 12% во втором квартале. Вероятно, улучшение динамики было во всех сегментах, кроме «Трейдинга». Падение EBITDA могло замедлиться с 11% во втором квартале до 9% в третьем. Больше всего на неё давил сегмент «Электро- и теплогенерации РФ». В нём аналитики ждут сокращение на 32%. А поддержку оказали «Инжиниринг» и «Энергомашиностроение» благодаря росту на 22 и 35%. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 17%. По оценкам SberCIB, этому помогли значительные чистые процентные доходы на фоне высокой ключевой ставки. По итогам девяти месяцев в SberCIB ждут роста скорректированной чистой прибыли на 15%. Аналитики по-прежнему сохраняют оценку «покупать» по акциям «Интер РАО». #IRAO

Фокус дня: российские акции выросли, рубль получил поддержку С учётом вечерней сессии индекс Мосбиржи увеличился на 2,6%. На рынке ОФЗ снижение продолжилось — индекс RGBI отступил на 0,4%. Корпоративные новости. Мосбиржа приостановит торги расписками «Русагро» с 5 декабря. Со 2 декабря площадка запустит минифьючерсы на нефть Brent и микрофьючерсы на природный газ Henry Hub. HeadHunter завершил редомициляцию кипрских дочерних компаний. Год к году выручка «ВсеИнструменты.ру» в январе — сентябре выросла на 29%, до 120,3 млрд ₽. Показатель EBITDA увеличился на 52%, до 9,3 млрд ₽. Brent подорожала на 0,3% до $72,9 за баррель. Рубль резко подешевел — на 3% до 15,1 за юань. Однако после того, как Центробанк приостановил покупку в рамках зеркалирования операций Минфина, рубль укрепился до 14,5 за юань. Доходности крактосрочных ОФЗ прибавили 15 базисных пунктов. На повестке дня Последний день для покупки акций «МД Медикал Груп» с дивидендами по 20 ₽ на акцию. «Т-Технологии» отчитается по МСФО за третий квартал. С сегодняшнего дня холдинг сменит тикер с TCSG на T. «АФК Система», «РусГидро» и «Акрон» раскроют результаты по МСФО за третий квартал. Все ценные бумаги из текста — в приложении СберИнвестиции. #AGRO #HEAD #MDMG #TCSG #AFKS #HYDR #AKRN

Итоги дня: редомициляция дочек «Хэдхантера», новые контракты от Мосбиржи и остановка торгов расписками «Русагро» «Хэдхантер» +0,1% завершил редомициляцию дочерних компаний. Последней переехала HeadHunter Group PLC, а до неё — Headhunter FSU Limited. С 2 декабря Мосбиржа запустит мини-фьючерсы на нефть Brent и микро-фьючерсы на газ Henry Hub. Торговые коды — BRM и NGM. Лот контракта на нефть — 1 баррель, а для газа — 1 млн британских тепловых единиц. Их будут исполнять раз в месяц. С 5 декабря Мосбиржа приостановит торги депозитарными расписками «Русагро» -3,7% . Последний торговый день в режиме Т+1 — 2 декабря. Сейчас компания проводит редомициляцию в РФ с Кипра. Все ценные бумаги из текста — в приложении СберИнвестиции. #HEAD #AGRO

Причина — ставку налога на прибыль «Транснефти» повысили до 40% Аналитики снижают прогнозы по чистой прибыли компании на 2025-й и следующие годы на 20%. И больше не ждут роста коэффициента дивидендных выплат с 50 до 75% в обозримом будущем. По их подсчётам, в ближайшие годы дивиденды на акцию составят 150–160 ₽ с доходностью 14–15%. Новый прогноз по дивидендам за этот год — 145 ₽ на акцию с доходностью 14%. Кроме того, в SberCIB снижают оценку справедливой стоимости акций «Транснефти» с 2 350 до 1 520 ₽ за бумагу. Даже после повышения налоговой нагрузки в распоряжении «Транснефти» остаётся достаточный денежный поток, чтобы увеличить коэффициент дивидендных выплат до 75–100%. Это значительно улучшило бы дивдоходность акций компании. Однако теперь такой сценарий развития события менее вероятен. Оценку «покупать» аналитики сохраняют. #TRNFP