SberInvestments

В январе чистая прибыль Сбера по РПБУ выросла на 15,5% год к году и на 13% к месяцу ранее — банк. Президент США ввёл 25%-ные пошлины на поставки в страну стали и алюминия — Reuters. Правительство предлагает решить финансовые проблемы «РусГидро» за счёт отказа от выплаты дивидендов до 2028 года и благодаря поддержке компании — «Коммерсантъ». Годовой темп роста выручки Henderson в январе составил 23,2% против 27,6% в декабре — ретейлер. В январе пассажиропоток группы «Аэрофлот» год к году увеличился на 1,9% против роста на 7,4% в декабре — авиаперевозчик. Ozon начал выдавать ипотеку на покупку коммерческой недвижимости — Forbes. Дефицит бюджета РФ в январе составил 1,7 трлн ₽, или 0,8% ВВП. Минфин связывает повышенные темпы расходов с ускоренным авансированием — ведомство. Все ценные бумаги из текста — в приложении СберИнвестиции. #SBER #SBERP #HYDR #HNFG #AFLT #OZON

Заседание ЦБ уже в эту пятницу — чего ждут аналитики В SberCIB ждут, что 14 февраля Банк России сохранит умеренно жёсткую риторику, а ключевую ставку оставит без изменений — 21%. Аналитики считают, что ЦБ отметит ограниченный потенциал снижения ставки в этом году по базовому сценарию. А в рисковом, напротив, — возможное повышение в ближайшие месяцы. Всё потому, что экономика в последнее время посылает смешанные сигналы: С одной стороны, последние три месяца динамика кредитования остаётся умеренной. При этом рубль продолжает укрепляться — это сдерживает будущие инфляционные риски. С другой стороны, инфляция по-прежнему значительно выше целевых уровней ЦБ. Кроме того, есть вероятность сохранения «перегрева» экономики из-за отложенного эффекта стимулирующей бюджетной политики. Если итоги заседания ЦБ совпадут с прогнозом SberCIB, то колебания курса рубля и облигационного рынка маловероятны — рынок уже заложил в котировки похожее развитие событий.

Сегодня мы представили результаты ПАО «Сбербанк» за январь 2025 года. Клиенты: В январе количество участников программы лояльности СберСпасибо увеличилось на 700 тысяч человек, достигнув отметки в 92,6 миллиона клиентов. Кроме того, число пользователей подписки СберПрайм также продолжает расти — к началу февраля их стало 22,6 миллиона, что на 200 тысяч больше, чем было в конце прошлого года. Финансы: В начале года сезонное снижение деловой активности, принятые регуляторные ограничения и давление со стороны высоких ставок привело к тому, что корпоративный и розничный кредитные портфели уменьшились на 0,5%. Но, несмотря на это, сильная база, созданная ранее, высокая эффективность работы и фокус на качестве кредитов помогли нам показать двузначный рост прибыли. В январе 2025 года наша чистая прибыль выросла на 15,5% год к году до 132,9 млрд рублей, а рентабельность капитала составила 22,2%. Достижения: Мы продолжили совершенствовать пользовательский опыт в Сбербанк Онлайн благодаря интеграции новейшей нейросети GigaChat MAX. Всего за январь более 2,7 млн наших клиентов воспользовались этим сервисом, получив ответы на вопросы, касающиеся финансов и других сфер жизни. На сегодняшний день количество уникальных пользователей GigaChat уже превысило 7 млн человек. Хотите знать детали? Переходите на наш сайт по ссылке.

Positive Technologies показала слабые операционные результаты за 2024 год Объём отгрузок — около 26 млрд ₽: по нижней границе ожиданий SberCIB. В ноябре руководство компании снизило прогноз по ним с 40–50 до 30–36 млрд ₽; фактические результаты оказались ещё меньше. Высокие процентные ставки и рост стоимости заёмного капитала заставляют клиентов оптимизировать расходы. В результате спрос на продукцию Positive Technologies падает. Кроме того, из-за высокого качества ПО компании оно стоит дороже аналогов конкурентов. И этот фактор также может влиять на конкурентоспособность её продукции. А ещё на объёмах продаж сказалась задержка запуска флагманского продукта — межсетевого экрана нового поколения PT NGFW. Аналитики предполагают, что клиенты и дальше могут оптимизировать расходы, включая IT-бюджеты. Причины — текущие макроэкономические условия и возможное сохранение высоких кредитных ставок на долгий срок. Соответственно, план компании по отгрузкам на 2025 год может сократиться до 35–45 млрд ₽. Это значительно ниже ранее заявленного ориентира в 70–100 млрд ₽. В SberCIB считают операционные результаты компании негативными. Сейчас аналитики пересматривают рекомендацию по её бумагам. #POSI

Итоги дня: результаты ЮГК, АЛРОСА и других компаний ЮГК -5,5% опубликовала результаты за 2024 год. Год к году общее производство золота сократилось на 17%. А на Уральском хабе оно упало на 48% из-за приостановки горных работ. Сибирский хаб, напротив, показал рост на 13%. В 2025 году ЮГК ждёт увеличения производства золота на 13–35%. В 2024 году АЛРОСА -1,7% увеличила продажи инвестиционных бриллиантов в три раза. В деньгах рост составил 60%. Интерес к таким активам увеличился после 2022 года, когда из-за ограничений инвесторы смогли покупать камни без НДС. Positive Technologies -6,4% представила операционные результаты за 2024 год. Объём отгрузок составил около 26 млрд ₽. Показатели оказались ниже ожиданий, потому что ужесточение денежно-кредитной политики негативно повлияло на возможности клиентов. КАМАЗ -4,5% тоже представил операционные результаты. В 2024 году выручка упала на 8,8%. Компания получила чистый убыток в 3,35 млрд ₽ против чистой прибыли в 11,89 млрд ₽ годом ранее. Все ценные бумаги из текста — в приложении СберИнвестиции. #UGLD #ALRS #POSI #KMAZ

Итоги дня: законы для маркетплейсов, нефтегазовые доходы и другие новости Минэкономразвития доработало законопроект о платформенной экономике. Теперь маркетплейсы не обязаны контролировать оформление сотрудников как самозанятых, а правительство не будет проводить плановые проверки платформ. Кроме того, министерство обсуждает социальные гарантии для самозанятых, защиту малого бизнеса от демпинга, стандарты логистики и запрет на манипуляцию поисковиками. Год к году в январе нефтегазовые доходы бюджета выросли на 17%. Всё из-за стабильной цены Urals — $63,4 за баррель. Поступления по налогу на добычу полезных ископаемых составили 1,049 трлн ₽, но в итоге доходы снизились из-за субсидий предприятиям и выплат по топливному демпферу. Совет директоров «Абрау-Дюрсо» -3,6% утвердил решение о допэмиссии. Условия размещения объявят после государственной регистрации. В планах компании выпустить 11,5 млн акций номиналом 1 ₽. Все ценные бумаги из текста — в приложении СберИнвестиции. #ABRD

«МД Медикал Груп» опубликовала операционные результаты В четвёртом квартале рост компании ожидаемо замедлился. Год к году выручка выросла на 14% — по большей части из-за увеличения среднего чека. Динамика в регионах оказалась сильнее, чем в Москве. Рассказываем о деталях. Год к году количество родов в регионах выросло на 20%, а ЭКО в Москве — на 22%. Эти услуги по-прежнему приносят 32% выручки, а первые посещения — 28%. Во всех клиниках уверенно растёт посещаемость — на 11–13%. Средний чек на визиты тоже увеличился: на 22% в Москве и на 15% в регионах. За весь 2024 год компания заработала 33,1 млрд ₽. Год к году доход вырос на 20%. На конец года на балансе «МД Медикал Груп» было 6 млрд ₽. По мнению аналитиков, дивиденды за четвёртый квартал составят 20 ₽ на акцию с доходностью 2%. А рекомендацию по выплате совет директоров может дать одновременно с публикацией отчётности по МСФО — в конце марта. Аналитики считают операционные результаты компании нейтральными. Оценка её бумаг осталась прежней — «покупать», таргет — 1 150 ₽. #MDMG

Аналитики обновили топ российских акций Недавно мы рассказывали про подборку бумаг средней и малой капитализации и топ дивидендных акций. Настала очередь общей подборки российских акций. С марта 2022 года она выросла на 100,6%, а индекс Мосбиржи — на 13,2%. Декабрьский рост российского фондового рынка продолжился и в январе. Инвесторы надеются на позитивные геополитические изменения после инаугурации Дональда Трампа и на окончание ужесточения монетарной политики. На этот раз аналитики исключили акции НЛМК и «ФосАгро», но добавили бумаги «КЦ ИКС 5». Акции НЛМК покидают подборку. Всё потому, что в ближайшее время ситуация на рынке стали не станет лучше на фоне слабого спроса. Акции «ФосАгро» почти достигли таргета и поэтому покидают подборку. X5 остаётся фаворитом SberCIB в потребительском секторе. А ещё эксперты ждут, что компания распределит накопленные денежные средства в виде дивидендов. Все ценные бумаги из текста — в приложении СберИнвестиции. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация #NLMK #PHOR #X5

Фокус дня: операционные результаты «Русагро» и инфляция от Росстата По итогам вечерней сессии индекс Мосбиржи потерял 0,9%. На индикатор негативно влияет развитие геополитической ситуации: инвесторы, похоже, всё меньше надеются на быструю деэскалацию. Также на рынок давят падение котировок ОФЗ и крепкий рубль. Корпоративные новости. В 2024 году «ФосАгро» увеличило поставки удобрений на российский рынок на 2%. Мосбиржа подвела итоги январских торгов: их общий объём снизился с 107,9 трлн ₽ в январе 2024 года до 105,4 трлн ₽ в январе этого. Brent подорожала на 0,34%, до $76,1 за баррель. Котировки выросли из-за рисков сокращения экспорта иранской нефти: Дональд Трамп подписал указ о возобновлении политики «максимального давления» на Иран. Рубль завершил день на отметке 13,27 за юань. Доходности ОФЗ-ПД вчера прибавили еще 5–20 базисных пунктов. На повестке дня Последний день торгов бумагами Cian PLC в режиме Т+1. Группа «Русагро» раскроет операционные результаты за 2024 год. Росстат опубликует оценку индекса потребительских цен с 28 января по 3 февраля и доклад «Социально-экономическое положение России» за декабрь. Минфин проведёт аукционы по размещению ОФЗ-ПД 26228 и 26246. Совет директоров «СмартТехГрупп» обсудит дивидендную политику. Все ценные бумаги из текста — в приложении СберИнвестиции. #PHOR #AGRO #CARM

Итоги дня: поставки «ФосАгро», помощь металлургам и другие новости В 2024 году «ФосАгро» +3% увеличила поставки на внутренний рынок на 2%. По словам гендиректора компании, фактический объём превысил план на 10%. А новое направление дистрибуции отечественных семян охватывает уже 24 региона. И в 2025 году «ФосАгро» планирует удвоить объёмы их продаж. Кабмин поручил профильным министерствам проработать меры поддержки металлургии. Среди задач — оценить влияние изменения акциза для жидкой стали на бюджет, решить проблемы с незаполненными вагонами и создать перечень непрерывно работающих предприятий. С 10 февраля КНР введёт пошлины на импорт американских энергоресурсов. Нефть будет облагаться по ставке 10%, а уголь и сжиженный природный газ — по ставке 15%. Кроме того, пошлина 10% будет взиматься с американских многолитражных автомобилей, пикапов и сельскохозяйственной техники. Все ценные бумаги из текста — в приложении СберИнвестиции. #PHOR