SberInvestments

Аналитики обновили свой прогноз по индексу Мосбиржи С начала года он уже вырос на 17%. В основном индексу помогли надежды на снижение геополитической напряжённости. На этом фоне аналитики пересмотрели свой прогноз. Рассказываем о причинах: В базовом сценарии эксперты ждут более сильный рубль. По их расчётам, это негативно скажется на совокупной чистой прибыли компаний из индекса. Безрисковая доходность может снизиться до 15,5% к концу года. И это позитивный фактор для рынка акций. Инвесторы учтут в котировках возможное снижение ключевой ставки. Это полностью компенсирует эффект от понижения прогноза по совокупной чистой прибыли. С учётом дивидендов полная доходность индекса в 2025 году может составить около 16%. Если геополитическая напряжённость снизится, она превысит 20%. Новый таргет SberCIB для индекса Мосбиржи — 3 550 пунктов до конца года.

Аналитики пересмотрели прогноз по нацвалюте С начала года рубль подорожал примерно на 10%, до 90 за доллар и 12,3 за юань. Основные причины — рост продаж валюты экспортёрами и снижение геополитической напряжённости. Аналитики не исключают, что нацвалюта может вырасти и до 85 ₽ в ближайшие недели. В SberCIB отмечают: чтобы курс рубля стал устойчивым, нужен значительный приток капитала или существенный рост экспорта. При текущем уровне поставок справедливый курс рубля, по оценке экспертов, — 105 ₽ за доллар. Если объём экспорта не восстановится, то нацвалюта постепенно вернётся к этому уровню до конца года. Текущий прогноз аналитиков — 90 ₽ за доллар в первом квартале, 95 ₽ — во втором, 100 ₽ — в третьем и 105 ₽ — на конец года.

Аналитики обновили оценку акций «Русагро» Компания завершила «переезд» в российскую юрисдикцию и обменяла депозитарные расписки на акции. После конвертации одна бумага соответствует 7,0135 акции. Рассказываем о самом важном. Теперь «Русагро» сможет платить дивиденды. Компания не распределяла прибыль с 2022 года, а свободные денежные средства направляла на сделки M&A и погашение долга. В SberCIB считают, что дивдоходность в ближайшие 12 месяцев будет умеренной — 11%. Всё потому, что у компании нет существенных накоплений для спецдивидендов. Аналитики повысили прогноз по выручке компании. Главный фактор — рост производственных мощностей в масложировом сегменте и мясном дивизионе. Прогноз по EBITDA тоже увеличили. Аналитики учли синергетический эффект от поглощения ГК «Агро-Белогорье»: и свиноводческий кластер «Русагро», и активы ГК «Агро-Белогорье» находятся в Белгородской области. Новая оценка акций — «покупать», таргет — 295 ₽ за бумагу. #RAGR

«Софтлайн» показал сильные финансовые результаты А вот и самое важное из отчётности: Год к году оборот увеличился на 32%, до 120 млрд ₽. Валовая прибыль составила 37 млрд ₽ — выше ожиданий аналитиков, скорректированная EBITDA выросла на 57%, а валовая рентабельность достигла 30,6%. Чистая прибыль упала на 41%, до 1,8 млрд ₽. Всё из-за сокращения операционной прибыли, переоценки еврооблигаций и роста финансовых расходов. Показатель «чистый долг / EBITDA» упал с 2,40 до 0,97. А ещё менеджмент «Софтлайна» обновил прогноз по финансовым результатам на 2025 год: ожидаемый оборот — 150 млрд ₽, валовая прибыль — 43–50 млрд ₽, а скорректированная EBITDA — 9–10,5 млрд ₽. Кроме того, компания планирует направить на дивиденды за 2024 год 1 млрд ₽. Тогда доходность составит около 2,5%. Аналитики сохраняют позитивный взгляд на компанию и оценку «покупать» с таргетом 200 ₽ за акцию. Сейчас бумаги компании торгуются с коэффициентами EV/EBITDA на уровне 4 и P/E — 15,5 — на 50% ниже среднеотраслевых. #SOFL

Новости к этому часу В 2024 году выручка ретейлера «ВсеИнструменты.ру» выросла на 28%, до более чем 170 млрд ₽,— компания. Год к году импорт вина из Евросоюза сократился на треть — до минимумов с 2004-го — РИА «Новости». Центробанк аннулировал допэмиссию «Артген биотеха» — компания. С начала года обанкротились или оказались на грани банкротства несколько строительных компаний из регионов России — «Известия». Совет директоров «М.Видео — Эльдорадо» утвердил кандидатуру нового генерального директора — группа. Россия в прошлом году экспортировала в страны Евросоюза алюминия на 828,2 млн евро — минимум с 2009-го — «Прайм». Все ценные бумаги из текста — в приложении СберИнвестиции. #VSEH #ABIO

Инвестидеи в краткосрочных облигациях с фиксированным купоном На заседании 14 февраля ЦБ оставил ключевую ставку на прежнем уровне — 21%. С одной стороны, риторика регулятора осталась жёсткой, но с другой — эксперты допускают снижение ставки до 19% к концу года. На этом фоне аналитики считают, что можно добавить в портфель бумаги с умеренным процентным риском. Сейчас такие выпуски предлагают доходность на уровне 22–25%. В карточках собрали короткие корпоративные облигации с фиксированным купоном: «ИКС 5 ФИНАНС», 003P-07 «Селектел», 001Р-02R «Металлоинвест», 001Р-10 «Ритейл Бел Финанс», 001Р-02 МТС, 001Р-28 Для покупки этих бумаг нужно пройти тестирование в приложении

Итоги дня: результаты «Софтлайна», продажи «Озон Фармацевтики» и другие новости «Софтлайн» +0,6% отчитался за 2024 год. Оборот увеличился на 32%. Из них около 29% пришлось на продажи собственных решений. Валовая прибыль выросла на 57% при рентабельности 30,6%, а скорректированная EBITDA — на 57%. Компания подтвердила планы направить 1 млрд ₽ на дивиденды за 2024 год. «Озон Фармацевтика» -2,4% в 2024 году реализовала 321 млн упаковок препаратов. Это на 13% больше, чем в 2023 году. Основной прирост — в сегменте госзакупок: более 93,7 млн упаковок. МТС -3,7% пересмотрит стратегию и структуру видеоплатформы Nuum. С начала 2025 года команду уже покинули 70–80% штата, финансирование сократили, а разработку и инвестиции приостановили. Всё потому, что Nuum, запущенная в 2023 году, не оправдывает вложений. Группа «Позитив» -0,9% пока не планирует проводить допэмиссию акций. Менеджмент будет оценивать дальнейшие темпы развития бизнеса, потому что по итогам прошлого года не увидел роста капитализации и бизнес-показателей. Все ценные бумаги из текста — в приложении СберИнвестиции. #SOFL #OZPH #MTSS #POSI

⌛ Уже скоро «Яндекс» опубликует финансовые результаты за 2024 год Аналитики рассказали, что ждут в отчётности компании. Год к году выручка выросла на 35%, до 1,082 трлн ₽. Это несколько ниже диапазона, о котором заявил «Яндекс» — 38–40%. Но эксперты связывают свой прогноз с возможным снижением потребительской активности. EBITDA увеличилась на 99%, до 193 млрд ₽. Аналитики считают, что показатель окажется выше прогноза компании в 170–175 млрд ₽. Основной фактор для этого — прибыль сегмента «Электронная коммерция, райдтех и доставка». Рентабельность по EBITDA в 2024 году тоже подросла — до 17,8% на 5,7 процентных пункта. Аналитики по-прежнему считают акции «Яндекса» перспективными и сохраняют по ним оценку «покупать». Таргет — 5 000 ₽ за бумагу. #YDEX

«ДОМ.РФ» опубликовал финансовую отчётность за 2024 год Рассказываем о самом важном: Год к году активы выросли на 36%, до 5,6 трлн ₽, — два раза опередив российский финансовый сектор. Кредитный портфель продолжает расти. Год к году он увеличился на 34%, несмотря на высокую ключевую ставку и частичную отмену льготных программ ипотеки во втором полугодии. Качество кредитного портфеля остаётся высоким, а стоимость риска — низкой. Доля задолженности, просроченной более чем на 90 дней, небольшая — 0,6%. При этом стоимость риска в 2024 году осталась на уровне 0,5%. Эффективность бизнеса улучшилась и находится на уровне лидеров отрасли. Коэффициент соотношения расходов и доходов упал с 36 до 26,4%. А чистая процентная маржа по итогам года составила 3,2% против 3,1% годом ранее. Хорошая рентабельность. Год к году чистая прибыль выросла на 39%, до 65,8 млрд ₽. А рентабельность собственного капитала — с 16,9 до 18,7%. Компания продолжает соблюдать норматив достаточности капитала с запасом. Показатель составил 13,3% при минимальном уровне в 11,5%.

Новости к этому часу «Софтлайн» повысил прогноз по EBITDA на 2025 год — с 8,5–10 до 9–10,5 млрд ₽ — группа. АЛРОСА закончила прошлый год с положительным финансовым результатом — компания. Объём прокачки нефти из Казахстана по системе Каспийского трубопроводного консорциума снизился примерно на 30%, устранение последствий может занять до двух месяцев — «Интерфакс». В 2024 году «Озон Фармацевтика» выпустила 321 млн упаковок лекарственных препаратов — рост на 13% — компания. ARS Smart Robotics, разработчик робототехники и систем автоматизации, планирует провести pre-IPO и привлечь 250 млн ₽ — «Ведомости». Экспорт удобрений по сетям РЖД вырос на 40% к январю 2024 года и на 14% — к январю 2021-го. Все ценные бумаги из текста — в приложении СберИнвестиции. #SOFL #ALRS #OZPH