SberInvestments

Фокус дня: второй день саммита БРИКС По итогам вечерней сессии индекс Мосбиржи потерял 0,8%. На рынок давило снижение котировок ОФЗ — индекс RGBI вновь отступил на 0,2%. Подешеветь сильнее российским акциям не дали подорожавшая нефть и ослабление рубля. Замминистра финансов заявил, что до 2030 года около десяти компаний с госучастием могут провести IPO и SPO. А ещё — объём размещения в рамках IPO ДОМ.РФ составит около 15 млрд ₽. МВФ повысил прогноз роста ВВП России в этом году с 3,2 до 3,6%. По информации Bloomberg, за девять месяцев Китай стал основным покупателем российского трубопроводного газа и опередил страны Европы. Корпоративные новости. ТМК отчиталась по РСБУ за девять месяцев. Совет директоров «Софтлайна» утвердил программу обратного выкупа акций в размере до 5% от уставного капитала длительностью 12 месяцев. Brent подорожала на 2,1%, до $75,76 за баррель. Рубль подешевел до 13,54 за юань. Доходности ОФЗ изменились незначительно — за исключением коротких выпусков. На повестке дня Второй день саммита БРИКС в Казани. Аукционы Минфина по размещению ОФЗ-ПД 26245 и ОФЗ-ПК 29025. Совет директоров «Полюса» обсудит дивиденды за девять месяцев. Завершение локап-периода для основных акционеров после IPO «МТС Банка». Операционные результаты «РусГидро» за девять месяцев. Оценка Росстата по индексу потребительских цен с 15 по 21 октября. #TRMK #SOFL #PLZL #MBNK #HYDR

Результаты «Северстали» оказались лучше ожиданий Квартал к кварталу компания нарастила продажи на 3%. Всё благодаря завершению ремонта доменной печи. К тому же динамика оказалась существенно лучше, чем у ММК, у которого продажи упали на 20%. Год к году выручка выросла на 14% и превысила ожидания аналитиков. Главный драйвер — высокие продажи премиальной продукции. Квартал к кварталу свободный денежный поток увеличился на 70%, несмотря на рост капиталовложений на 48%. Всё потому, что высвободился оборотный капитал на 16 млрд ₽, а EBITDA выросла на 6%. Аналитики по-прежнему осторожно смотрят на перспективы акций «Северстали» и ожидают низкую доходность свободного денежного потока в ближайшие годы — в среднем 5%. Кроме того, совет директоров рекомендовал дивиденд 49,06 ₽ на акцию с доходностью 4%. Последний день для покупки бумаг с выплатой — 16 декабря. Оценка SberCIB — «держать», таргет — 1 400 ₽. #CHMF

Аналитики считают, что 25 октября Банк России повысит ключевую ставку до 21% Согласно консенсус-прогнозу, она вырастет до 20%. По мнению SberCIB, регулятор будет действовать более решительно, чтобы усилить дезинфляционный импульс в следующем году. И вот почему Во-первых, расходные планы Минфина на этот год выросли. Во-вторых, потребительские цены растут повышенными темпами. С поправкой на сезонные факторы в сентябре базовый показатель инфляции превысил целевые темпы больше чем в два раза. В-третьих, в октябре значительно выросли инфляционные ожидания. Потребители ждут, что в этом году цены поднимутся на 13,4%, — это максимальное значение с марта 2022 года. Инфляционные ожидания производителей тоже увеличились. В-четвёртых, темпы роста кредитования в сентябре замедляются незначительно. По данным Центробанка, месяц к месяцу прирост корпоративного кредитного портфеля банковского сектора — 2%, у физлиц — 1,1%. А оценки регулятора предполагают, что рост общего кредитного портфеля должен замедлиться до среднего темпа в 0,6–1% месяц к месяцу, чтобы инфляция вернулась к цели в 4%. Скоро узнаем, какое решение примет ЦБ. Следите за обновлениями в канале!

«Русагро» опубликовала операционные результаты за третий квартал Главный драйвер — рост выручки масложирового сегмента на 17% год к году. Его доля в бизнесе группы поднялась до 56%. Всё потому, что объём продаж промышленной масложировой продукции вырос в 1,4 раза. Мясной сегмент стабилизировался. Объём продаж год к году не изменился, но выручка сегмента выросла на 5%. Всё благодаря увеличению доли высокомаржинальной продукции. Сахарный и сельскохозяйственный сегменты показали слабую динамику. Объёмы продаж сахара уменьшились на 6%, а выручка — на 11%. Это произошло на фоне запрета на его экспорт в июле и августе. В сельскохозяйственном сегменте выручка тоже упала — на 12%. Всё потому, что сократились объёмы реализации пшеницы и масличных культур. Аналитики оценили результаты компании как умеренно негативные. Однако они не придают большого значения снижению выручки в сахарном и сельскохозяйственном дивизионах, так как для них основным будет четвёртый квартал. Оценка SberCIB — «покупать», таргет — 1 567 ₽. #AGRO

Группа ЛСР опубликовала ожидаемо слабые операционные результаты за третий квартал Продажи в метрах год к году упали на 70%. Одна из причин — общее снижение на рынке. Кроме того, на результаты оказал влияние эффект высокой базы сравнения. Так, третий и четвёртый кварталы 2023 года стали рекордными за всю историю компании. Продажи в деньгах год к году снизились чуть меньше, чем в метрах, — на 62%. Всё потому, что средняя цена реализации увеличилась на 28% на фоне роста продаж в Москве. По прогнозу SberCIB, продажи компании в 2024 году могут упасть на 28% в денежном выражении и на 37% в метрах. Результаты за девять месяцев на 71% соответствуют годовому прогнозу аналитиков в натуральном выражении и на 75% — в денежном. Мнение SberCIB: результаты компании ожидаемо слабые. Динамика продаж хуже рынка была и в первом полугодии. Кроме того, в прошлом году девелопер делал ставку на их рост, поставил исторический рекорд в натуральном выражении. В 2024 году такой задачи у группы нет, сейчас важно сохранить сильный баланс. У ЛСР самая низкая долговая нагрузка в секторе — соотношение чистого долга к EBITDA за последние 12 месяцев составляет всего 0,8. Аналитики считают, что такой баланс поможет застройщику выплачивать дивиденды даже в условиях слабого рынка. Оценка SberCIB — «покупать», таргет — 970 ₽. #LSRG

Фокус дня: рынок акций в небольшом плюсе, экспортёры поддержали рубль В пятницу индекс Мосбиржи прибавил лишь 0,1%. На индикатор давили снижение цен на нефть и укрепление рубля. А ещё — небольшое падение рынка ОФЗ: индекс RGBI потерял 0,15%. Центробанк сообщил, что в сентябре прибыль банковского сектора снизилась на 23% месяц к месяцу — в основном из-за валютной переоценки. В 2025 году Минфин планирует закупить новую партию алмазов у АЛРОСА. Корпоративные новости. Совет директоров «Лукойла» обсудит дивиденды 25 октября. Brent подешевела на 1,94%, до $73,29 за баррель. Рубль укрепился на 1,3%, до 13,38 за юань. Доходности ОФЗ прибавили в среднем 7 базисных пунктов. На повестке дня Операционные результаты «Европлана», «Русагро» и «Северстали» за девять месяцев. Запуск торгов платиной и палладием на Мосбирже. Публикация решения совета директоров «Северстали» по дивидендам за третий квартал. #ALRS #LKOH #LEAS #AGRO #CHMF

Итоги дня: данные Банка России, дивиденды SFI, новости АЛРОСА и «Соллерса» Акции АЛРОСА -4,4% снижаются на фоне дивидендной отсечки. В 2025 году Минфин может закупить у компании партию алмазов. Возможный источник финансирования — бюджетные ассигнования на драгметаллы и драгоценные камни. Лимит по закупкам на 2025 год — на уровне 51,5 млрд ₽. Совет директоров «Лукойла» +0,3% обсудит дивиденды за девять месяцев в следующую пятницу, 25 октября. По данным Банка России, в сентябре прибыль банковского сектора сократилась месяц к месяцу на 23%, до 336 млрд ₽. Всё из-за снижения доходов от валютной переоценки. Рост корпоративного кредитования в сентябре составил 2% после роста на 1,9% в августе. За девять месяцев банки заработали 2,7 трлн ₽ — это на 5% больше, чем за тот же период прошлого года. Группа «Соллерс» -1,7% запустит производство новых моделей под собственным брендом. Компания будет выпускать коммерческие фургоны M3 и минивэны RF8. Фургоны начнут собирать в конце этого года, минивэны — в 2025 году. Основа для обеих моделей — техника китайской компании JAC. Совет директоров SFI -1,5% рекомендовал дивиденды за девять месяцев — по 113,8 ₽ на акцию. Купить бумаги с дивидендами можно до 28 ноября, текущая дивдоходность — 8,1%. #ALRS #LKOH #SVAV #SFIN

⌛ На следующей неделе «Северсталь» и ММК отчитаются за третий квартал Аналитики ждут нейтральные результаты у «Северстали» и умеренно негативные у ММК. При этом они сохраняют осторожный взгляд на их акции. В SberCIB полагают, у «Северстали» выручка по итогам третьего квартала может упасть на 9%, EBITDA — вырасти на 4% с рентабельностью выше 30%. У ММК выручка могла сократиться на 19%, EBITDA — на 24% с рентабельностью 21%. У «Северстали», по оценкам аналитиков, свободный денежный поток вырос до 33 млрд ₽, доходность — 3%. Эту сумму могут распределить на дивиденды. А у ММК свободный денежный поток, наоборот, упал вдвое — до 9 млрд ₽. В SberCIB не ждут от компании выплаты квартальных дивидендов, потому что она это делает на полугодовой основе. Аналитики сохраняют осторожный взгляд на «Северсталь» и ММК. Всё из-за слабой рыночной конъюнктуры на внутреннем и экспортном рынках. По расчётам аналитиков, если компании не скорректируют программу капзатрат, доходность свободного денежного потока и дивдоходность в ближайшие годы будут меньше 10%. Оценка «Северстали» — «держать», таргет — 1400 ₽. Оценка ММК — «держать», таргет — 53 ₽. #CHMF #MAGN

Новости к этому часу Совет директоров SFI решил заплатить дивиденды за девять месяцев — по 113,8 ₽ на бумагу. Собрание акционеров запланировано на 19 ноября — холдинг. В сентябре прибыль банковского сектора сократилась на 23% по сравнению с августом, до 336 млрд ₽, — Центробанк. У «Лукойла» пока нет планов выкупать акции у нерезидентов — Минфин. Год к году выручка «Транснефти» по РСБУ в январе — сентябре увеличилась на 6,7%, до 943 млрд ₽. Чистая прибыль составила 97 млрд ₽ по сравнению с 191 млрд ₽ годом ранее — компания. В третьем квартале Группа ЛСР заключила новых контрактов на 30 млрд ₽ против 78 млрд ₽ годом ранее — девелопер. Минфин считает преждевременным увеличивать пошлину на импорт вина из недружественных стран до 50% — ведомство. АЛРОСА продолжает искать покупателя на свою долю в ангольской алмазодобывающей компании «Катока» — Минфин. #SFIN #LKOH #TRNF #TRNFP #LSRG #ALRS

Новости к этому часу Продажи металлопродукции ММК в июле — сентябре снизились на 19% к кварталу ранее, до 2,48 млн тонн, — комбинат. Год к году пассажиропоток «ЮТэйр» в январе — сентябре увеличился на 5,1% — авиаперевозчик. За девять месяцев убыток «РКК Энергия» по РСБУ составил 1,7 млрд ₽ против 1,5 млрд ₽ годом ранее — корпорация. АПРИ планирует выкупать акции у инвесторов, которые не согласны со сделками по предоставлению поручительств, по цене 9,59 ₽ за бумагу — девелопер. Совет директоров «Северстали» обсудит дивиденды за третий квартал 18 октября. Решение опубликуют 21 октября — компания. «Соллерс» будет выпускать новые модели среднетоннажников Sollers TR на бывшей площадке Isuzu — автопроизводитель. «Яндекс» запустил доставку товаров с помощью беспилотных грузовиков — «Ведомости». #MAGN #UTAR #RKKE #APRI #CHMF #SVAV #YDEX