bitkogan

Globaltrans выкупил почти все расписки с Мосбиржи и СПБ Биржи Вчера в очередной раз в СМИ всплыла тема о проблемах на рынке ж/д перевозок. Грузооборот сети РЖД снизился почти на 10% г/г по итогам октября, и при этом снижение наблюдается по всей номенклатуре навалочных грузов. Это общие тенденции, которые отражаются на результатах всех участников рынка. Особенно интересно в связи с этими новостями было читать сегодня про итоги выкупа GDR Globaltrans — одного из ключевых игроков на рынке ж/д перевозок. И судя по результатам, озвученная нами месяц назад позиция, что «выкуп — единственный способ не потерять инвестиции и не остаться с неликвидным активом» — была верной. В рамках предложения было выкуплено более 97% ГДР в периметре НРД и СПБ Банка. Что будет с выкупленными GDR? Эти бумаги компания не будет погашать — они превращаются в квазиказначейский пакет, который находится на балансе группы. Поэтому доли основных акционеров меняться не будут. С учетом сложившейся ситуации на рынке капитала и в сегменте ж/д перевозок шансов на рост у компании особо не было. Так что можно только поздравить тех, кто принял участие и монетизировал свои инвестиции. #российский_рынок bitkogan

Почему доллар укрепился относительно большинства валют мира? Победа Трампа привела к укреплению доллара на 1,7% по отношению к корзине основных иностранных валют. Пара евро/доллар снизилась до уровня 1,07. Как так?! Ведь Трамп пообещал ослабить американскую валюту для поддержки экспорта. А тут вдруг такой поворот… Дело в том, что никакой конкретики великий популист не дал. Были заявления, что президент должен больше влиять на политику ФРС. Да, резкое снижение ставки обесценит доллар. Вот только на практике добиться этого будет крайне сложно: власть внутри ФРС очень хорошо диверсифицирована, как раз на случай политического вмешательства. При этом есть и другое, гораздо более реалистичное обещание: поднять импортные пошлины. У такой меры есть два последствия для курса доллара. 1 Американцы будут покупать меньше импорта, значит, будут меньше продавать долларов для покупки иностранной валюты. 2 Инфляция в США будет выше, что вынудит ФРС медленнее снижать процентные ставки, чем планировалось ранее. Более высокие процентные ставки будут привлекать международный капитал в США. Обе причины приведут к укреплению американской валюты. Получается два противоречащих друг другу обещания: нельзя одновременно добиться снижения доллара и повышения импортных пошлин. И это только два примера. Есть еще множество замечательных и, без сомнения, ярких по звучанию и влиянию на сердца избирателей лозунгов и идей, которые противоречат друг с другом. Но кого это сегодня волнует? Похмелье будет завтра, трезвый взгляд на происходящее — ещё позже. Итог. Большие деньги четко определили, какие обещания реалистичны импортные пошлины , а какие — нет слабый доллар и потеря независимости ФРС . P.S. В долгосрочное и серьезное дальнейшее укрепление доллара не особо верю. Во-первых, это мало кому выгодно. Во-вторых, дождемся выступления Пауэлла. В-третьих, дождемся завершения Саммита ЕС и стимулирующих мер китайской экономики. Очень много событий может произойти в ближайшее время.

ФРС снизит ставку? Сегодня ФРС США примет решение по ставке. Я ожидаю снижение на 25 б. п. Ключевая причина смягчения ставки — это слабые данные по занятости. Даже с поправкой на ураган и забастовки. Прирост количества рабочих мест оказался самым небольшим с 2020 г. Все это может вызвать серьезную тревогу у ФРС относительно рынка труда. При этом есть весомые аргументы и за сохранение ставки: 1 Рост ВВП продолжается лучше ожиданий ФРС, а значит, и спрос в экономике хороший, и давление на инфляцию может быть повышенным. 2 Базовая инфляция опять начала расти повышенными темпами. 3 Уровень безработицы складывается ниже прогноза. Данные по занятости зашумлены временными факторами, поэтому они плохо отображают состояние рынка труда. 4 Обещания Трампа носят проинфляционный характер из-за повышения импортных пошлин и расширения дефицита бюджета, а значит, и политика ФРС должна быть жестче. Что ждет рынок? Консенсус прогнозирует снижение на 25 б. п., фьючерсы на ставку также уверенно указывают на то же решение и на еще одно снижение на 25 б. п. в декабре. Итог. Думаю, ФРС не захочет падать в грязь лицом: после резкого снижения ставки на 50 б. п. брать паузу не будут, плавно снизят на 25 б. п. Но учитывая количество аргументов за более острожную политику, сигналов о дальнейшем смягчении ставки я не жду. По крайней мере, американские гособлигации так бодро за последние дни упали в цене, показав нам всем — большие деньги весьма скептичны в отношении дальнейшего снижения ставки. Однако давайте так… Все равно процесс снижения ставки пошел. Более или менее быстро, но, скорее всего, он продолжится. Так что: И доллар, вероятнее всего, весьма скоро развернется в обратную сторону. И доходности трежерей все равно рано или поздно пойдут вниз. Никуда они не денутся. В итоге и TMF/TLT развернутся и все равно пойдут расти. Вопрос лишь в одном. Это все произойдет, по всей видимости, не шибко быстро. #ставка #США bitkogan

Цифровая безопасность в нашем мире, в нашем бизнесе — это аспект, который в последнее время постоянно выходит на первый план. Откровенно скажу: важность данного направления переоценить очень сложно. Какие компании РФ уделяют наибольшее внимание этому? J`son & Partners Consulting подготовила ежегодное исследование сервисов по цифровой безопасности абонентов и пользователей от российских крупнейших экосистем и операторов связи. В выборку попали такие холдинги, как: МТС Сбер ВК Т-Банк Яндекс Билайн Мегафон Т2 Телефонные мошенники — настоящий бич. Каждый так или иначе имел дело с этим. По данным опроса ВЦИОМ, проведенного в феврале 2024 г., 67% россиян за последние полгода-год сталкивались с телефонными и цифровыми мошенниками. «Здравствуйте, вам звонят из Банка Х, на ваш паспорт хотели оформить кредит, давайте проверим ваши данные…». Ситуация, знакомая многим… Кто же лучше остальных защищает своих клиентов от звонков и злостных намерений «супостатов»? По результатам исследования J`son & Partners, победителем стала компания МТС, которая набрала самый высокий балл среди всех участников по наполнению, функциональности и разнообразию цифровой безопасности. МТС оставила за спиной «Билайн», «Мегафон» и «Яндекс». Надо сказать, что компании активно противодействуют мошенникам. В частности, запускают специальные сервисы, разрабатывают защитные системы, используют искусственный интеллект. Так, например, у МТС и некоторых других компаний есть сервис по уведомлениям об утечке данных. Она позволяет отслеживать данные абонента при утечке в сеть и давать рекомендации по предотвращению таких ситуаций. Полагаю, что МТС стала победителем в данном исследовании не случайно. Огромный опыт в бизнесе, в том числе, в информационной безопасности, позволяет компании быть в числе первых в данном сегменте. #российский_рынок bitkogan

Итак, рынок открылся в день выборов взлетом котировок. При этом, отметим, что наиболее мощный рост демонстрирует индекс Russell2000, отслеживающий динамику котировок компаний малой капитализации. В моменте данный индикатор прибавляет более 4%. Мы готовились к тому, что события по итогам выборов могут развиваться по-разному. И на тот, и на другой случай у нас были свои «висты». В американских портфелях нашего мобильного приложения открывали новые позиции, а также увеличивали уже имеющиеся. С одной стороны, сработала ставка на компании реального сектора, на крипту, на некоторые «техи». Например, краткосрочная спекуляция с бумагами Trump Media & Technology Group за одну торговую сессию принесли порядка 22% абсолютной доходности. Мы бы, конечно, могли посчитать и в годовых, но это выглядит не очень этично. Помимо этой акции, мы покупали Halliburton, Take-Two, AppFolio и некоторые другие. Также увеличивали позиции в Coinbase, General Motors и т. д. С другой стороны, и мы признаем это честно, некоторые инструменты, в частности TMF, пока не оправдывают ожиданий. Тем не менее, еще не вечер. Напомним, что завтра ФРС примет решение по ставке, и будет много слов, выступлений и новостей. Не исключаем, что рынок после этого может развернуться в другую сторону. Так что сегодняшний взлет рынка, как и текущий рост доходностей UST, может быть кратковременным. Текущая неделя, похоже, обещает быть одной из самых волатильных в этом году. Поэтому с одной стороны, спокойно фиксируем прибыль в позициях, которые взлетели на итогах выборов. С другой стороны, не менее спокойно «сидим» в уже имеющихся инструментах, таких, как TMF, акции золотодобывающих компаний или фонды с аллокацией на серебро. Они еще скажут свое слово. #акции #выборы #США bitkogan

Трамп и commodities: общий для всех негатив от роста доллара Нефть. В моменте Трамп ассоциируется с возможным снижением геополитической напряженности. Дальше хуже, рост добычи в США может ускориться. Золото. Все боялись, но небеса на землю не упали. Почему не зафиксироваться слегка? Плюс снижение ставок может замедлиться. Долгосрочно все хорошо из-за инфляции. Серебро и медь. Тоже фиксация, тоже ставки. Плюс корреляция с Гонконгом, который боится проблем с Китаем. Бояться не надо, Китай поддержит. Пшеница, кукуруза, соя. Рынок боится, что Китай не будет покупать американскую сою в ответ на пошлины. Зерно падает за компанию — повод купить. #сша #commodities HOTLINE

Индекс Мосбиржи открывает торговый день ростом на 3%, сейчас +2,3% В лидерах роста среди голубых фишек — Газпром, Новатэк, Сбер. Так называемое «Трампоралли» в действии. Посмотрим, насколько хватит покупателей. Правда, фундаментальные проблемы рынка акций по-прежнему никуда не делись. #рфр HOTLINE

Итак, победа Трампа на выборах президента США по сути своей уже никого не удивляет. Скорее всего, его победа, а также успех республиканцев на выборах в Сенат, это уже факт. Это означает, что по сути республиканцы взяли абсолютное большинство. Что все это значит? мы будем обсуждать в ближайшие дни. Но лишь хочу обратить внимание на поведение американских бондов. Они стремительно падают — доходность десятилетних гособлигаций ночью доходила почти до 4,5%. Не забываем: впереди заседание Федеральной резервной системы и новое снижение ставок. И тут такой резкий рост доходности, как будто ожидается рост ставки — это крайне любопытно и внушает определенные опасения. Трактовать такую динамику можно только одним образом - Трамп много чего наобещал, в том числе, снизить налоги. Это будет увеличивать бюджетный дефицит. В итоге, владельцы облигаций заранее волнуются, крупные деньги нервничают - потому что рост доходности по трежерям. это вещь крайне серьезная, которая заставляет задуматься. Так что весь рост фондового рынка - вещь, конечно, хорошая. Но после того, как закончатся все победные реляции, придет время задуматься об экономике. А судя по всему - по крайней мере по поведению бондов - будет не все весело. #США bitkogan

МГКЛ: выручка пошла на рекорд «Мосгорломбард» MGKL опубликовал операционные итоги работы за 10 месяцев 2024 г. Сразу отмечу, что компания продемонстрировала кратный рост по ряду важных показателей. Так что цифры, по моим оценкам, вышли весьма и весьма сильные. А теперь рассмотрим результаты более детально. 1 Выручка в годовом выражении взлетела в 4,6 раза и составила 6,5 млрд руб. Это максимальный уровень top line компании за всю историю. 2 Общий объем портфеля компании вырос в 1,9 раза до 1,7 млрд руб. 3 Доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней существенно снизилась: с 31% до 9%. 4 Общее количество клиентов, включая и ломбард, и ресейл превысило 184 тыс. человек. Впечатляет, не правда ли? Основные причины такого роста следующие. Во-первых, это стремительное развитие сегмента ресейла, в том числе, его онлайн и офлайн инфраструктуры. Таким образом, выделение данного направления в отдельный оптовый и розничный юнит принесло отличный результаты. Во-вторых, повлияло рекордное снижение доли товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней. Для бизнеса, которым занимается МГКЛ это также один из важнейших показателей. Его снижение до 9% предопределило рост выручки до рекордного значения. Не исключаю, что такие сильные результаты не останутся без внимания инвесторов на фондовом рынке. По моим оценкам, акции МГКЛ сегодня выглядят достаточно интересно. На них стоит обратить внимание с прицелом на долгосрочную перспективу, учитывая общие рыночные реалии. #российский_рынок bitkogan

Amazon: как заработать 80% годовых в долларах? Сезон отчетов в США идет своим чередом. Большие «техи» отчитались в целом неплохо, демонстрируя стабильность. Другое дело, что рынок привык ждать прорывов, и сегодня стабильность часто воспринимается как слабость. Избаловались там, на «Улице»! Сегодня немного поговорим про Amazon. Выручка сегмента рекламы выросла на 19% год к году. Также в 3 квартале компания увеличила капитальные вложения на баснословные 81% с $12,48 млрд до $22,62 млрд, направив их на развитие ИИ-инфраструктуры. Прогнозируемая выручка Amazon за 4 квартал ожидается в пределах $181,5-188,5 млрд, что соответствует росту на 7–11% к прошлому году. Значительная часть вложений Amazon направлена на развитие Amazon Web Services AWS . В третьем квартале AWS принес $27,4 млрд. Хотя этот результат слегка отстал от ожиданий, рост в этом сегменте остается стабильным 19% по сравнению с 12% годом ранее , что подчеркивает растущий спрос на облачные услуги. Однако темпы роста AWS пока уступают основным конкурентам, таким как Microsoft Azure и Google Cloud, чья выручка в облачных технологиях за тот же квартал увеличилась более чем на 30% г/г. Amazon стремится к ускорению роста за счет инвестиций в ИИ, делая ставку на интеграцию этой технологии в AWS. Акции Amazon мы держим в одном из портфелей нашего мобильного приложения. Вчера закрывали часть позиции с прибылью более 20%. При этом, бумага была включена в портфель около 3 месяцев назад, следовательно, в годовых доходность составила порядка 80%. Для такой тяжеловесной бумаги, как Amazon, это очень сильный результат. Так что, те подписчики, которые воспользовались этой инвестиционной идеей, весьма неплохо заработали! #США #tech bitkogan