bitkogan

Что делать с облигациями на фоне снижения ставок Индекс цен на гособлигации RGBI снова откатился вниз В сентябре усилились инфляционные ожидания доллар пошёл вверх и на этом фоне ЦБ скорее всего в пятницу снизит ставку лишь на 1 п п до 17 Многие инвесторы ждали большего рассчитывали на 16 отсюда и разочарование Рост облигаций закончился Нет Рост ещё будет но уже более спокойный и растянутый Что делать с длинными корпоратами с фиксированным купоном Ответ простой держать Они дают хороший текущий доход и имеют потенциал роста Цикл снижения ставок ещё не завершён просто темп замедлился Держать ли облигации с плавающим купоном Флоатеры можно так как доход по ним останется повышенным ещё долго Мы сохраняем их долю в стратегии РФ Российские облигации Стоит ли перепрыгивать в валютные облигации Их имело смысл покупать раньше вместе с ростом доллара они уже принесли бы свыше 6 Но и сейчас у доллара есть потенциал Если в портфеле нет замещающих бумаг в долларах с расчётами в рублях самое время добавить их облигации bitkogan

Рубль будет падать дальше Друзья всем привет Доллар приблизился к 84 Всего за 5 дней рубль ослаб на 3 9 против доллара и на 4 4 против юаня И причин для дальнейшего ослабления много 1 Растет спрос на валюту По данным за август вырос спрос нефинансовых компаний на валюту на 29 5 м м до 33 млрд что отражает расширение импорта Об этом же свидетельствуют и оперативные данные по кредитованию экономики рост корпоративного кредита у Сбера на 2 1 за август оживление кредитования населения по данным Frank RG и в результате бодрый прирост денежной массы на 1 3 м м Все это говорит об оживлении кредитования на фоне снижения процентных ставок что будет вести к расширению спроса на импорт Эта тенденция будет стабильно с нами по мере снижения ключевой ставки 2 Цены на российский экспорт остаются невысокими Более того они даже снижались В августе они сократились на 3 5 за месяц Из за замедления экономического роста и угрозы расширения санкций нет причин для роста экспортных доходов и в ближайшем будущем Другими словами не стоит ждать поддержки рублю от экспортеров 3 С точки зрения потоков капитала тоже нет причин для укрепления рубля Переговоры зашли в тупик Более того процентные ставки уже неплохо снизились консенсус аналитиков ожидает сильное ослабление рубля до 96 руб за доллар в следующем году Так зачем иностранным инвесторам вообще сидеть в рублевых активах Одновременное увеличение доходностей по госдолгу и падение рубля на фоне разговоров о новых санкциях на этой неделе могут сигнализировать об оттоке капитала Могут ли ЦБ или Минфин ослаблять рубль Не думаю Банку России наоборот выгоден крепкий рубль так как он помогает возвращать инфляцию к цели При ослаблении отечественной валюты придется добиваться ценовой стабильности более медленным снижением ключевой ставки что делать неприятно в условиях рецессии Бюджету слабый рубль мог бы временно помочь только это медвежья услуга За ослаблением рубля последует повышение цен более высокие значения ключевой ставки а значит и рост расходов бюджета В итоге от слабого рубля не так уж и много пользы для бюджета А главное инструментов у Минфина и нет особо для влияния на национальную валюту все же это прерогатива ЦБ Пытаться повлиять на рубль это пойти на конфликт с Банком России Но и без вмешательства государства рубль вполне себе продолжит обесцениваться Думаю в ближайшем будущем мы перейдем на уровни 85 90 рублей за доллар рубль ЦБ Минфин bitkogan

И все же ставка 17 Рынок и аналитики ждут снижения ключевой ставки в эту пятницу сразу на 2 п п до 16 Но я ожидаю более осторожного шага С одной стороны инфляция и рост экономики заметно ниже ожиданий ЦБ это весомый аргумент для смягчения политики Поэтому ставку снизят С другой стороны устойчивые показатели инфляции снижаются гораздо скромнее инфляционные ожидания у населения и бизнеса растут рынок труда остается перегрет а кредитование и денежная масса по прежнему растут слишком высокими темпами Оперативные данные говорят что кредит опять разгоняется рост корпоративного кредита у Сбера на 2 1 за август Подробнее все аргументы разбирали две недели назад Я не верю что ЦБ пойдет на сильное снижение ставки когда есть так много факторов против На 1 п п снизят и уже будет хорошо К тому же и на пресс конференции неделю назад и в материалах ЦБ слова были весьма консервативные Некоторые ожидают сильного снижения ставки из за политического давления В это я опять же не верю Банк России отлично показал себя в условиях масштабных санкций Уверен что у ЦБ остается кредит доверия со стороны руководства страны Ничего в заявлениях или действиях президента не указывает на изменение позиции в отношении ЦБ Поэтому жду снижения только до 17 Ожидаем краткосрочную коррекцию в акциях на факте решения по ставке В прошлые два снижения ставки рынок реагировал снижением на 3 5 В целом в этот раз ожидаем аналогичного движения ставка bitkogan

Какого золотопроизводителя взять надежный Полюс или рискованную ЮГК В последнее время мы много писали о золоте и это неудивительно Менее чем за месяц драгметалл прибавил в цене почти 10 и пробил уровень 3650 за унцию На этом фоне российские золотодобывающие компании также показывают неплохое движение Так котировки Полюса PLZL за аналогичный период выросли на 8 а ЮГК UGLD на 5 Почему динамика пока хуже чем у базового актива Ответ достаточно прост геополитические аспекты оказывают давление и на золотодобытчиков как на неотъемлемую составляющую рынка РФ Исторически в российском секторе мы всегда делали акцент на этих двух компаниях Кстати говоря росту этих акций способствовало еще и ослабление рубля То есть тут мы можем говорить об этих бумагах как еще и о защите от девальвации Акции Полюса на наш взгляд больше подходят инвесторам тяготеющим к надежным и качественным историям со сравнительно невысоким риском Там действительно все понятно и прозрачно лидер отрасли самые низкие в мире операционные затраты мощная ресурсная база гарантированный сбыт госбанки РФ ЮГК тема сопряженная с более высокими рисками Недавняя история с переходом 67 25 капитала компании в собственность государства этот тезис подтверждает Сейчас основная интрига в том кому достанется в итоге этот пакет Как заявлял ранее замминистра финансов Алексей Моисеев продажа планируется крупному миноритарию В структуре капитала ЮГК такой держатель есть ААА Управление Капиталом входящее в периметр Газпромбанка Глава Минфина Антон Силуанов сегодня сообщил что ЮГК будет продана в ближайшее время Рискнем предположить что основным кандидатом опираясь на слова Моисеева тут является именно ГПБ А вдруг Полюс Признаемся это было бы максимально неожиданно но исключать ничего нельзя Какой может быть стоимость продажи Если брать среднюю цену акций ЮГК за последние 6 месяцев то она составляет 0 63 руб 1 5 к текущим котировкам Однако не исключаем что в окончательной цене может быть зашита некая премия которая учитывает перспективы самой компании в контексте роста добычи и сокращения затрат Если смотреть на мультипликаторы то по EV EBITDA ЮГК недооценена относительно Полюса примерно на 27 8 0х против 6 3х Пока ждем и следим за развитием ситуации Кстати около месяца назад включили акции ЮГК в одну из стратегий мобильного приложения bitkogan Пока позиция в небольшом плюсе но риск благородное дело золото российский рынок bitkogan

Стэнфорд у вас дома пройдите обучение для исполнительных директоров и займите высокую должность Узнайте как выполнять амбициозные планы руководства и заставить стратегию работать не только на бумаге но и во всех отделах на курсе Исполнительный директор от Академии Eduson В программе 322 урока от топовых специалистов из России и США Среди них Ицхак Адизес преподавал в Стэнфорде а его методики используют Coca Cola и Bank of America Максим Поташев глава RP Consulting Ирина Егорова работала в IBM Global USA Auchan и Metro Вместо скучных вебинаров будете ходить на онлайн разборы где получите фидбек по своей ситуации и наладите нетворкинг Решите 56 бизнес кейсов и заданий с проверкой от эксперта а ещё сохраните более 100 шаблонов и шпаргалок Целый год на связи будет личный куратор на год никаких общих чатов все вопросы по курсу решаются в частном порядке Доступ к программе и дальнейшим обновлениям останется навсегда Это бизнес образование с которым вы будете работать эффективнее и добьётесь новых высот По промокоду BITKOGAN вы получите максимальную скидку 65 и курс Сила слова переговоры и влияние в подарок Научитесь убеждать сотрудников руководство и партнеров Оставьте заявку здесь Реклама ООО Эдюсон ИНН 7729779476 erid 2W5zFGgmRDz Государственная лицензия 00374370 от 27 мая 2022 года

Доколе золото дорожать будет На прошлой неделе я говорил что после пробоя 3400 ближайшая цель 3600 которую вполне можно взять сходу Ну вот получите и распишитесь И что дальше На 4000 или пока хватит Давайте по порядку Такой резкий рост стал возможен потому что звезды очень удачно сошлись для золота 1 Во первых ставка ФРС Все практически уверены что Пауэлл и компания снизят ее на следующей неделе И в целом процесс смягчения политики может пойти живее чем ожидалось пару месяцев назад Золото всегда хорошо растет когда ставки снижаются 2 Во вторых чисто технически после пробоя сильного сопротивления движение обычно ускоряется Что мы и видим Инвесторы верят в золото приток средств в золотые ETF почти не останавливается с февраля За это время фонды купили более 10 млн унций Однако ближайшая техническая цель достигнута и вероятность краткосрочной коррекции довольно высока Поэтому в своих стратегиях в приложении мы слегка сократили лонги по золоту Но это не значит что золото поздно покупать для долгосрочных сбережений Здесь никогда не бывает поздно Потому что будет ли коррекция и когда точно сказать никто не сможет а долгосрочно золото определенно будет дороже А вот что золото до конца года вероятно будет лучше серебра предположить вполне можно С апреля серебро догоняло я много об этом говорил Но после того как серебро обновило 14 лений максимум и превысило 41 за унцию жду что золото снова будет впереди Причем и в случае коррекции и тем более если рост золота продолжится Что касается платины и палладия то напрямую с золотом я бы их связывать не стал Но ралли в золоте может стать для них дополнительным плюсом с учетом их потенциального дефицита золото bitkogan

Тарифы будут отменены раз и навсегда С момента восхождения Трампа на овальный престол у всех начало складываться ощущение что в американском королевстве настала эпоха самодержавия Но Америка сильна своими институтами и разделение властей там не пустой звук О чем мы Все это время против Трампа и Ко идут судебные тяжбы оспаривающие законность тарифной политики короля президента В августе 2025 года Федеральный Апелляционный суд США вынес решение согласно которому большая часть глобальных тарифов незаконна и Трамп превысил свои полномочия руководствуясь чрезвычайной ситуацией IEEPA Тарифы продолжают свое действие как минимум до 14 октября 2025 года Трамп и Ко подают на пересмотр дела в Верховный суд США высшая судебная инстанция и пока идет рассмотрение то есть до вынесения окончательного решения тарифы могут действовать аж до середины 2026 года И здесь у Верховного суда почти как в анекдоте есть два пути Одобрить Трамп получает возможность и дальше кошмарить половину планеты тарифами Запретить Тарифы отменяются Трамп опозорен Минфин США получает бюджетную пощечину и часть тарифов таможня вынуждена будет вернуть законным импортерам компаниям США которые ввозят тот или иной продукт Почему это важно Решение Верховного суда окончательно и обжалованию не подлежит Нюанс в том что и то и другое решение станет прецедентом примером последующего применения этого закона Иными словами решение суда окажется определяющим будут ли дальнейшие президенты США обладать полномочиями вводить пошлины под предлогом чрезвычайной ситуации или финальное слово останется только за Конгрессом Не хочется гадать но что то мне подсказывает в выборе между часом позора и веком бесчестия суд скорее всего вынесет решение против тарифов Трампа Ибо демократия какой бы кровавой она ни была должна оставаться в руках Конгресса а не Его Величества США bitkogan

Сколько надо копить на университет ребенку Друзья всем привет Недавно мы показывали сколько стоит экономическое образование в российских вузах Теперь разберем а как на него накопить Важно понимать что сбережения будут обесцениваться инфляцией Поэтому необходимо спрогнозировать насколько подорожает учеба в вузе к моменту поступления Официально цель по инфляции 4 в год Однако с 2017 по 2024 гг при режиме инфляционного таргетирования цены на высшее образование выросли на 85 за 8 лет или на 8 в год Цель 4 не учитывает возможные кризисы из за которых бывают всплески инфляции При этом максимальная процентная ставка по вкладам за это же время в среднем составляла 8 4 С капитализацией процентов это 8 7 годовой доходности То есть практически весь прирост сбережений будет съедаться инфляцией Реальная доходность составит всего 0 7 Предположим что копить вы начинаете как только ребенок пойдет в школу за 11 лет до поступления Будете откладывать по 10 тыс рублей в месяц постоянно увеличивая эту сумму на величину инфляции То есть в этом году откладываете по 10 тыс а в следующем году уже по 10 8 тыс Это вполне реалистично так как номинальные доходы обычно растут вместе с инфляцией Зарплаты все же индексируют Тогда Вы накопите на вкладах 1 4 млн рублей в сегодняшних ценах или около 3 2 млн в ценах через 11 лет На эти деньги можно отправить ребенка учиться в региональный вуз например КФУ где стоимость обучения за 5 лет специалитета как раз 1 4 млн 276 тыс в год 5 лет в сегодняшних ценах Как накопить больше Можно инвестировать в фондовый рынок РФ С 2017 по 2024 гг доходность составила 10 4 За 11 лет накопится 1 5 млн рублей в сегодняшних ценах А еще лучше диверсифицировать ваши сбережения вложиться в иностранные и российские акции золото облигации С 2017 по 2024 гг гособлигации принесли 8 1 годовых золото дало 18 1 индекс S P 500 принес 22 6 рублевой доходности из за обесценивания рубля Смешанная стратегия с равными весами принесла 14 6 годовых или 6 1 сверх роста цен на образование Заметьте что за счет диверсификации ваши риски будут ниже Например российский кризис с высокой инфляцией вам не так страшен если у вас есть валютные активы и золото С такой смешанной стратегией вы накопите 1 9 млн рублей в сегодняшних ценах Этого уже хватит на 5 лет учебы в СПбГУ Ну а чтобы хватило на учебу в МГУ нужно откладывать не по 10 тыс а по 20 тыс Как видите ваши знания в области инвестиций могут сделать существенную разницу в жизни вашего ребенка И даже если он поступит на бюджет стартовый капитал может стать для него надежной опорой P S Кстати в канале ПРОСТО мы даем больше подобных лайфхаков а также рассказываем про наш курс для начинающих инвесторов Bitkogan Start образование bitkogan

ИИ оставит нас без работы или разорит MIT провели исследование и пришли к выводу что 95 бизнесов которые инвестируют в ИИ получают 0 отдачи и тратят деньги впустую Получается ИИ бесполезен расходимся Основная проблема с внедрением ИИ неправильное использование Например практически 80 всех сотрудников в исследовании использовали разные формы GPT на работе это правда сильно повышает производительность ускоряет поиск данных и сокращает потребность в помощниках Маленькое НО производительность и качество от личного использования ИИ сильно повышается только в одном случае если его использует профессионал Во всех остальных случаях использование ИИ скорее приведет к отрицательному результату и может ухудшить уже имеющиеся недочеты в знаниях В чем проблема В итоге пока все бенефиты получает сектор медиа и маркетинга который в огромных масштабах генерит ИИ контент и тратит на него до 70 бюджета Кстати уверен что всех это прилично достало Сейчас даже есть специальные детекторы которые распознают и блокируют удаляют такой искусственный контент после ревью А как же разрывные технологии и трансформация бизнеса Остальные критически важные секторы здравоохранение торговля финансы передовые сферы испытывают практические мизерные выгоды к слову это как раз те самые 5 которые зарабатывают от интеграции ИИ Цифры шокируют 7 из 9 секторов не испытывают почти никакого эффекта от ИИ технологий Как внедрять ИИ чтобы это приносило пользу бизнесу и клиентам Рецепт простой оптимизировать рутинные задачи и процессы По умному автоматизировать бэк офис в этих сферах Финансы и бухгалтерия Отдел кадров и управления персоналом Закупки и цепочки поставок Юридические вопросы Администрирование офиса Разумеется человек в этой цепочке останется только у сотрудников будет больше времени на выполнение более важных и интересных задач Именно оптимизация бэк офиса на данном этапе развития ИИ технологий приносит наибольший возврат на инвестиции ROI и позволяет сэкономить 2 10 млн в год и сократить расходы на аутсорс на 30 Но у многих коса находит на камень из за того что универсальных решений здесь не бывает и любой бизнес требует индивидуального подхода Ведь масштабирование ИИ может принести пользу только если нейросеть будет глубоко интегрирована во все процессы и адаптирована под запросы конкретного бизнеса это и есть камень преткновения С другой стороны а как еще создавать ценность ИИ bitkogan

Россия в рецессии Что делать с деньгами Экономика не выдержала высоких ставок ВВП падает второй квартал подряд И даже если 12 сентября Банк России опустит ключ не на 100 а на 200 базисных пунктов это не поможет монетарная политика действует с задержкой К тому же есть риск ослабления рубля Так что держать деньги под матрасом сейчас не вариант Но куда вложиться Точно не в бытовую технику На рынке есть более интересные варианты например стратегия Защита капитала с фиксированным процентом Риски инвесторов берет на себя платформа на случай дефолтов сформированы резервы в размере более 100 млн рублей откуда будут выплачиваться деньги инвесторам Сам ещё в июне вложил 500 000 под 25 5 годовых На данный момент пришло уже две выплаты в размере 21 657 Впереди ещё 10 Кстати в августе платформа запустила терминал вторичного рынка который позволяет легко управлять своим портфелем и увеличивать свою доходность Подробнее про стратегию читайте тут