bitkogan

В понедельник Positive Technologies провела день инвестора и подвела итоги за девять месяцев 2025 года Главные драйверы роста направление PT NGFW и сетевых устройств новое облачное решение для мониторинга безопасности и реагирования на кибератаки PT X развитие антивирусных технологий и защиты конечных устройств В рамках развития направления NGFW уже заключаются контракты по 30 50 устройств на сотни миллионов рублей а клиентская база насчитывает около 130 компаний В приоритете и международка На долю СНГ и дальнего зарубежья сейчас приходится по 2 выручки То что эти направления сравнялись по масштабам важный сигнал Международные продажи должны показать существенный рост здесь вполне возможен рост Х2 и более в течение ближайших лет В дальнем зарубежье лучше идут сервисы а в СНГ продукты Финансовые итоги Отгрузки управленческий показатель выросли на 31 г г а выручка по МСФО на 12 Разрыв объясняется пролонгациями продленные контракты отражаются только в следующем периоде Чистая прибыль остается отрицательной 8 8 млрд руб но показатель лучше чем годом ранее Прогноз по отгрузкам 33 35 38 млрд руб подтверждён Планы на 2026 год вывести чистую прибыль в плюс вернуться к возможности выплаты дивидендов и достичь 30 рентабельности по NIC Максим Филиппов подчеркнул Вся игра впереди Для компании решающим станет четвёртый квартал который традиционно приносит 60 70 годовой выручки Судя по текущим результатам у инвесторов POSI есть основания для осторожного оптимизма российский рынок bitkogan

Как защититься от грядущего ослабления рубля Управлять валютными рисками Замещающие облигации номинированные в валюте обязательно пригодятся сейчас в портфеле Рубль может ослабеть к доллару и остальным валютам к концу года Такие облигации дадут дополнительную доходность Какие выбрать На Мосбирже очень широкий выбор облигаций номинированных в долларах и большая часть из них высокой надежности Их и стоит рассматривать как целевую инвестицию Это бумаги голубых фишек Полюса Газпрома Норильского никеля Фосагро Новатэка Вполне можно смотреть на качественный и надежный второй эшелон ТМК ПИК Евразхолдинг А кого следует избегать В первую очередь бесконечных бумаг особенно банковских Там есть свои тонкости В целом бумаги с повышенным риском среди замещающих торгуются с доходностью свыше 10 годовых Все что ниже скорее всего подойдет для портфеля Если есть вопросы обращайтесь рубль облигации bitkogan

Рубль будет дешеветь готовьтесь заранее Друзья всем привет Существуют две весомые причины почему рубль может обесцениться в следующем году 1 Сокращение валютных продаж от Банка России на сумму 1 2 трлн рублей в год В 2024 году Правительство РФ забрало из ФНБ 1 3 трлн рублей на покрытие дефицита бюджета Резервы хранятся в валюте После изъятия денег регулятор продавал эту валюту на протяжении всего 2025 года что поддерживало курс рубля Еще Банк России временно не осуществлял покупки валюты по бюджетному правилу в декабре 2024 года для поддержки курса рубля Иначе покупки по правилу привели бы к еще большему ослаблению а рубль и так доходил до 110 рублей за доллар Эту сумму к покупке 0 1 трлн зачли с продажами 1 3 трлн и получилось 1 2 трлн Вся эта история заканчивается в этом году Расширенный дефицит бюджета в 2025 году решили финансировать за счет облигаций займы Минфина выросли на 2 2 трлн рублей сверх прошлых планов Поэтому валютных операций из за изъятия денег из ФНБ для покрытия бюджета не будет в следующем году Это заметный объем валюты который перестанут продавать 1 2 трлн рублей или 15 млрд эквивалент около 4 от всего импорта 2 Снижение валютных доходов от экспорта Последние санкции против российских нефтяных компаний отразятся на валютной выручке в 1 кв следующего года Да нефтяники будут обходить санкции но это тоже несет в себе издержки К тому же мы видим что санкционные компании все же сталкиваются с проблемами Что ждать Рубль может ослабнуть на 10 Ослабление может начаться уже в 2025 году из за ожиданий рынка При этом риски более сильного обесценения рубля весьма существенны рубль валюта bitkogan

Сейчас редкий момент для арендаторов В продолжение темы аренды хотим сказать важную вещь Конкуренция за арендаторов выросла Такой баланс на рынке вряд ли продлится долго но пока им можно воспользоваться Как отмечает директор по IR ПАО АПРИ Игорь Файнман Для арендаторов сейчас действительно удачный момент пересмотреть условия владелец с большей вероятностью согласится на уступки в обмен на надежного жильца без просрочек Особенно это справедливо вне Москвы в ряде крупных городов ставки под давлением рекордного предложения начали даже корректироваться вниз Если вы арендуете квартиру самое время аккуратно обсудить условия Можно зафиксировать ставку на год вперед и даже договориться о небольшой корректировке Или можно попросить что то дополнительное мебель технику ремонт А если ваш арендодатель наоборот предлагает поднять плату спокойно объясните что рынок сейчас не растет и во многих городах ставки даже снижаются недвижимость аренда bitkogan

Ozon опубликовал результаты за третий квартал 2025 года Показатели порадовали Компания вышла на стабильную прибыль 2 9 млрд руб второй квартал подряд в плюсе Выручка достигла 258 9 млрд руб 69 г г EBITDA рекордные 41 5 млрд руб больше чем за весь прошлый год Маркетплейс принес 23 млрд руб х5 г г финтех 18 6 млрд х2 1 г г Оборот GMV маркетплейса превысил триллион рублей 63 млн активных покупателей делают в среднем 34 заказа в год на девять больше чем год назад Аудитория становится лояльнее Логистика растет 4 млн кв м складов и 78 тыс пунктов выдачи почти половина в малых городах Экспансия в регионы логична там онлайн торговля только формируется потенциал выше Финтех стал самостоятельным направлением уже 39 млн активных клиентов а их средства в банке текущие счета и вклады составляют 438 млрд рублей Более 60 операций по картам совершаются вне маркетплейса Менеджмент повысил прогноз на 2025 год скорректированная EBITDA около 140 млрд руб рост GMV 41 43 выручка финтеха 110 Совет директоров впервые рекомендовал дивиденды 143 55 руб на акцию и утвердил байбэк до 25 млрд руб до конца 2026 года После завершения редомициляции завтра стартуют торги акциями МКПАО Озон на Мосбирже Краткосрочно возможна коррекция так как часть инвесторов может зафиксировать позиции Но байбэк и дивиденды окажут поддержку акциям В целом по истории у нас взгляд позитивный российский рынок bitkogan

Шатдаун рекорд есть пора и честь знать Американское правительство не работает уже 40 дней Прошлый рекорд 35 дней был зафиксирован на первом сроке Трампа После обновления рекорда Донни видимо решил что достаточно и начал активно требовать завершения шатдауна который всячески приветствовал совсем недавно Но когда госслужащие сидят без зарплаты больше месяца нарушается авиасообщение экономике в целом грозят миллиардные убытки ежедневно история может принять неприятный оборот в том числе для самого Трампа Поэтому в воздухе витает идея что пора с этим цирком заканчивать И вот в Сенате нашлась группа умеренных демократов которая донесла ее до своих лидеров В итоге 60 голосов за открытие правительства План выглядит так часть ведомств сельхоз ветераны и сам Конгресс получают полноценное годовое финансирование Остальные только до 30 января Всем отправленным в неоплачиваемый отпуск обещают выплатить зарплату бюджеты штатов разморозят сотрудников вернут на работу Но есть нюанс Лидеры демократов хотели за этот размен продлить субсидии Obamacare те самые льготы на медстраховки В законе этого нет есть только обещание республиканцев проголосовать по этому поводу до середины декабря Во что только ни поверишь на 40 й день шатдуна К тому же свое слово должна еще сказать Палата представителей Там обычная расстановка демократы хотят медсубсидий республиканцам консерваторам нужно финансирование на весь год а не до конца января Правда финансовые рынки уже почти уверены что договорятся фьючерсы на американские индексы прибавляют около 1 драгметаллы еще больше Можно ли быть уверенным в том что сенаторы не передумают и кто то не захочет поиграть в процедурные задержки Возможно но все же маловероятно Мало кто захочет быть ответственным за то что оставил своих избирателей без нормального авиасообщения перед Рождеством Тем не менее законы жанра вряд ли позволят сдаться совсем без боя Да и последствия для экономики будут Поэтому вряд ли такое движение вверх на рынках продлится долго США bitkogan

Почему апатия на рынке самое время инвестировать на долгосрок После октябрьского заседания ЦБ и явной паузы в в переговорах по Украине кажется что позитивных драйверов для рынка не осталось и инвесторов охватила апатия Индекс Мосбиржи топчется на месте в районе 2500 2600 п Но действительно ли все так плохо В этом году я участвую в РИЧ 2025 инвестиционном чемпионате от Т Инвестиций За призами не гонюсь скорее хочу стать причастным И последние несколько недель внимательно слежу за бумагами в своем турнирном портфеле Сбер ВТБ Т Технологии ГМК Норникеля ИКС 5 и несколько других И честно говоря не разделяю общего негатива хотя бы потому что выбранные активы чувствуют себя лучше рынка Да они показывают околонулевую доходность но и существенных просадок нет Горячих идей сейчас меньше однако именно в такие периоды можно собрать портфель из качественных активов по разумным ценам с расчетом на долгосрочную отдачу Буквально недавно писали про ВТБ хороший пример такой идеи РИЧ 2025 проходит в непростое для рынка время но именно такие фазы идеальный момент чтобы увидеть инвестиционную перспективу Вполне возможно что через пару лет нынешние уровни окажутся лучшими точками входа российский рынок bitkogan

Еврокомиссия ограничивает выдачу многократных шенгенских виз россиянам Сначала про это писали зарубежные СМИ Вчера посольство Франции информацию опровергло Но по итогу все таки запретили Что это значит Важно понимать это не означает что на каждую страну ЕС теперь нужна отдельная виза Шенген остается единым пространством получили визу въехали в зону и спокойно передвигаетесь между странами будь то Германия Франция или Италия Ваши действующие мультивизы остаются в силе Но Теперь все заявления будут проходить усиленные проверки Скорее всего получать визу станет дольше и сложнее Насколько сильно решение Еврокомиссии изменит реальную практику вопрос Многие страны и без новых правил давно выдавали визы строго под даты поездки Поэтому пользоваться ими как мультивизами было мягко говоря сложно Можно ожидать что в будущем правила станут еще жестче выше процент отказов больше документов больше бюрократии Хотя честно говоря трудно представить куда ж еще сложнее bitkogan

Инвестидея в ВТБ все еще в силе Многие спрашивают что за оживление в бумагах ВТБ в последнее время Похоже рынок наконец начинает закладывать в цену ожидаемые высокие дивиденды и сильные результаты за 2025 год Во первых ждем щедрых дивидендов Менеджмент недавно подтвердил гайденс по прибыли в 500 млрд руб и напомнил что у банка есть обязательство перед акционерами включая тех кто участвовал в допэмиссии Обязательство простое платить дивиденды Если ориентироваться на выплату 50 от прибыли дивиденд может составить около 19 4 руб на акцию Доходность порядка 28 достаточность капитала в порядке Есть ли на рынке что то сопоставимое Вот и мы не видим А это к слову голубая фишка Во вторых на горизонте улучшение финрезов Снижение ключевой ставки уменьшает стоимость фондирования и повышает чистую процентную маржу Поэтому мы все также считаем что идея с ВТБ более чем актуальна Относим ВТБ к нашим фаворитам на российском рынке акций Если есть вопросы обращайтесь российский рынок bitkogan

ИИ и Арктика о чем Мишустин договорился с властями Китая Пока мы с вами отдыхали на праздниках в честь Дня народного единства состоялся двухдневный визит российского премьера в Китай Михаил Мишустин встретился со своим китайским коллегой Ли Цяном и председателем КНР Си Цзиньпином Последний кстати считает Мишустина хорошим другом китайского народа Стороны подписали 15 документов Из важных договоренностей Сотрудничество по подготовке кадров и созданию инфраструктуры в области ИИ Здесь Китай сильный партнер с мировыми достижениями в языковых моделях развитой инфраструктурой а также широким опытом внедрения ИИ и облачных сервисов в традиционные отрасли промышленности Решили стимулировать совместное развитие в электронной коммерции так в Китае называют маркетплейсы У нас уже есть кейс участия китайской JD в капитале М Видео Возможно со временем таких примеров будет больше для российского рынка это были бы очень хорошие новости Сотрудничество по освоению Арктики В частности российские вузы будут готовить китайских моряков к плаванию в полярных водах Недавно китайское судно впервые прибыло в Европу через Арктику По сравнению с традиционными судоходными маршрутами этот путь занял в 2 раза меньше времени Будут поддерживать китайские инвестиции в выращивание соевых бобов кукурузы и других с х культур на территории России Китайцам это пригодится на случай новой эскалации торговой войны с США Договорились оптимизировать трансграничные розничные платежи в т ч для развития туризма Я вижу здесь взаимовыгодные отношения Для Москвы интересы лежат в доступе к технологиям и инвестициям для Пекина в сырьевых ресурсах рынке сбыта и новых логистических маршрутах Несмотря на угрозы санкций стратегическое сотрудничество между нашими странами укрепляется Китай bitkogan