bitkogan

Главные макроитоги 2025 Разбираем три ключевых тренда которые задали тон в российской экономике 1 Крепкий крепчайший рубль Курс доллара в среднем составил 83 7 рубля Напомню мы ждали 103 консенсус аналитиков 102 Очень далеко от реальности Если сравнить курс в декабре этого года и прошлого то рубль на 23 5 крепче по отношению к доллару и только на 14 8 крепче по отношению к евро Мы привыкли мерить рубль относительно стабильной американской валюты Только в этом году около 1 3 динамики доллар рубль это ослабление доллара 2 3 укрепление рубля Тарифы Трампа не прошли бесследно Также мы недооценили что даже в условиях санкций высокие процентные ставки способны значимо влиять на потоки капитала Российские инвесторы предпочитали оставлять капитал дома Но самое интересное в этом году мы отмечали и приток реального иностранного капитала Напомню еще год назад доходность по российским замещающим облигациям в долларах превышала 12 что отражало серьезные проблемы с доступом к международным рынкам Сегодня же мы имеем 7 что показывает и адаптацию финансовой системы к санкциям и приток капитала Стоит ли ждать повторения рекордов Рубль и так по историческим меркам очень крепок пространства для дальнейшего укрепления мало Впрочем текущий год нам ярко показал курс всегда сложно прогнозировать Без всяких сомнений в случае мира волатильность в рубле будет высокой Поэтому лучше диверсифицировать свои активы чтобы защитить их от валютных рисков 2 Слабый рост экономики По итогам трех кварталов пока имеем снижение ВВП на 0 3 Последний квартал должен быть получше так что можем выйти в плюс на 0 3 0 5 Мы в инвестиционной стратегии год назад прогнозировали 0 6 Причины жесткие фискальная денежно кредитная макропруденциальная политики отток факторов производства в военный сектор санкции крепкий рубль Все кроме рубля было известно в начале года потому и прогноз оказался точен Спойлер причин для радикального улучшения в следующем году маловато 3 Высокая ключевая ставка По итогам года имеем 16 против наших ожиданий 15 в начале года Никто собственно и не говорил что борьба с инфляцией будет простой в текущих условиях Потому и в следующем году не стоит ждать быстрых побед Отдельно хочется зафиксировать что жизнь с двузначной ставкой стала для нас тяжелой обыденностью Если есть вопросы обращайтесь макро bitkogan

Рынок облигаций в 2026 году есть высокая вероятность что нас ждет вторая серия Облигации в отличие от акций начинают год ростом И я полагаю что он может продолжиться 2025 год принес нам вполне достойный результат более 30 в стратегии РФ Российские облигации Если честно вполне ожидаемо Мы еще год назад четко сказали облигации в 2025 отдадут вам свой долг за 2024 когда цены потихоньку снижались но за счет купонов удавалось получить либо минимальную доходность либо даже отрицательную Вполне понятно в 2024 году ставка росла Отлично помню эту ситуацию Только ленивый мне тогда не говорил Зачем нужны ваши облигации Депозит дал к примеру 20 а ваши хваленые бумаги ноль Ухожу в депозит Уговаривал Объяснял Потерпите Кто то все таки ушел и просидел 2025 год в депозите Ну и сейчас естественно происходит обратное движение И теперь знаете какой разговор уже идет Депозит предлагают 15 Ваши облигации УЖЕ выросли Не поздно ли заходить Мы уже обожглись в 2024 Не получится ли так что сейчас снова уйдем с депозита и снова вложимся в УЖЕ выросшие бумаги и опять хлебнем лиха И ведь правда ряд бумаг за счет роста цены и купонов дали даже не 30 а все 35 40 за 2025 год Не поздно ли Нет Не поздно Новый год может также стать очень успешным 20 прибыли это вполне реальный сценарий А возможно и 25 30 И опять же По ряду бумаг рост может быть и более 30 При удачных раскладах Почему Да потому что ожидаем к концу года ставку не более 12 13 Значит рост облигаций к примеру тех что гасятся года через три может составить в среднем 8 12 Плюс купон Вот вам и искомые 25 28 дохода А если смотрим на бумаги с погашением через лет 12 15 то их рост может составить все 20 25 Исхожу из текущих цен и доходностей и делаю прогноз что при снижении ставки на 4 процентных пункта доходности снизятся чуть менее за счет уменьшения будущих ожиданий Допустим в конце года они составят 11 11 5 годовых Таким образом бумаги вырастут в цене процентов на 25 27 Ну и опять же купон Вот и получаются в итоге искомые 30 35 ожидаемого дохода Так что вывод облигации по прежнему будут приносить ощутимый доход Их следует держать А если не купили еще покупать С начала года индекс гособлигаций RGBI уже прибавил примерно 0 5 и составил 118 24 Думаю что к концу 2026 его можно ожидать на уровне 128 130 Какие облигации следует иметь в портфеле Ответ простой разные Да у нас есть базовый сценарий снижения ключевой ставки но мы же понимаем все как часто у нас бывает может пойти и не так Поэтому нужно иметь в портфеле облигации с различными характеристиками Так называемый диверсифицированный портфель Вообще об этом уже подробно написал вчера в Личном блоге Рекомендую внимательно ознакомиться Если коротко 1 Во первых длинные ОФЗ Они могут показать сильный рост цен на фоне смягчения денежно кредитной политики Как сказал ранее вместе с купонным доходом это может дать до 30 за год и даже больше 2 Во вторых длинные корпоративные с фиксированным купоном Они также вырастут в цене А кроме того приносят ощутимый текущий купонный доход 3 В третьих облигации с плавающим купоном Они при высокой надежности дают доход выше ключевой ставки ЦБ это отличное решение на текущий момент И оно будет действовать еще долго Ну и плюс если что то пойдет не так именно они могут крепко выручить 4 И наконец не следует забывать про замещающие облигации номинированные в долларах евро или юанях Рубль имеет все шансы ослабеть в течение 2026 года А это принесет дополнительный доход для рублевого портфеля Ну и золото Хоть оно очень сильно выросло и в краткосрок может просесть какой то небольшой процент облигаций привязанных к этому драгметаллу также в принципе стоило бы держать Примерно такую сбалансированную стратегию мы ведем в нашем приложении Для подробностей подключайтесь облигации bitkogan

Невеселое открытие торгов на российском рынке Друзья всем привет Трамп в очередной раз пригрозил санкциями нефть так и не отскочила а в геополитике без значимых подвижек Итого IMOEX в первый торговый день теряет более 1 Кстати если посмотреть в историю то январь для российского рынка акций является лучшим месяцем в году с точки зрения роста А еще IMOEX в среднем растет примерно на 2 в первую половину месяца То есть как раз говорим о праздничных торгах Но судя по всему в этом году всё иначе Краткосрочно позитива для акций практически нет коррекция в таких условиях напрашивается Будем ли мы что то предпринимать Пожалуй худшее что можно сделать импульсивно распродаваться на любой геополитической новости Такого мы делать не будем Стратегия остается прежней фундаментально крепкие компании с дивидендным ориентиром и низкой стоимостной оценкой ВТБ Транснефть Сбер Сургут преф Интер РАО Допускаем небольшие спекуляции по российскому рынку во фьючерсной стратегии но не более российский рынок bitkogan

Металлы год новый картина старая Сегодня в Личном блоге по просьбе друзей написал заметку о том что происходит на рынке металлов 1 Серебро остается в центре внимания вокруг него циркулируют конспирологические версии о цене 130 за унцию и манипуляциях на CME 2 Рынок серебра переживает необычную волатильность которой не было много лет Опционы на CME закладывают возможность движения на 16 в любую сторону за месяц 3 Дело не в том что банки перешортили это типично для перегретого рынка с массовым приходом непредсказуемых частных инвесторов 4 Рынок металлов не ограничивается серебром рост начался с золота затем подтянулись платина палладий и медь Мы в наших стратегиях принимали активное участие в этом движении 5 Алюминий впервые с 2022 го превысил 3 тыс за тонну а никель вырос более чем на 12 в декабре Они решили не отставать от других металлов Рост цен на алюминий и никель это нечто свежее Я бы в этой связи обратил внимание вот на что Причины роста алюминия во многом схожи с медью долгосрочный спрос со стороны дата центров и электрификации сочетается с ограничениями предложения в Китае и высокой стоимостью энергии в Европе Однако есть важное отличие производство алюминия при желании можно относительно быстро нарастить тогда как с медью это гораздо сложнее и дольше даже в условиях дефицита на физическом рынке Поэтому краткосрочный рост цен на алюминий меня не удивляет а вот его устойчивость вызывает вопросы Будем следить С никелем ситуация еще более специфическая Несмотря на недавний рост по историческим меркам он остается дешевым из за избытка предложения Почти 70 мирового производства приходится на Индонезию которая в конце 2025 года решила поиграть в ОПЕК и ограничить производство В самом деле все металлы дорожают Когда если не сейчас Определенный эффект от этих усилий вполне может быть Но спекулировать на рынке никеля бывает небезопасно Тем более когда ценовая динамика так сильно зависит от решений индонезийских чиновников В итоге самым надежным вариантом вновь выглядит золото Тут нет экстремальной волатильности зато есть планомерный рост Центробанки продолжают покупки фундаментальные факторы на месте Просадки вслед за серебром возможны но они менее глубокие а последующее восстановление сомнений почти не вызывает металлы bitkogan

Страсти по серебру В социальных сетях уже несколько дней обсуждают тему оторвавшихся от реальности цен на серебро Речь о том что на Чикагской товарной бирже CME являющейся крупнейшим рынком деривативов фьючерсы на серебро якобы перестали отражать настоящую цену драгметалла Произошло это из за повышения маржи на 30 для позиций в серебре т е трейдерам пришлось сократить лонги по плечевым позициям или вовсе их закрыть так как у многих после повышения могло не хватать обеспечения CME регулярно повышает маржинальные требования по инструментам которые входят в фазу резкого и волатильного роста Конспирологическая версия гласит что крупные банки типа BofA Citi и JPMorgan имеют шорт на 3 4 млрд унций серебра типа доусреднялись При том что годовое производство драгметалла составляет чуть более 1 млрд унций из которых промышленный спрос съедает 60 70 Таким образом делается вывод что крупные американские банки шортят больше серебра чем есть в реальности Соответственно на CME закулисно надавили чтобы они техническими способами сбили рост цен Как в свое время было с братьями Хант которых обанкротили именно регуляторные меры биржи Ситуация на рынке тогда была иной но суть административных интервенций была аналогичной Напомним в январе 1980 года COMEX сначала ограничила размеры контрактов на серебро отметкой в 3 млн унций а затем и вовсе остановила выпуск новых фьючерсов что сделало всю спекулятивную модель братьев нерабочей Нужно понимать что никаких доказательств таких крупных шортов со стороны крупных банков нет Это просто вымысел людей в соцсети X откуда тема была подхвачена по всему миру Примечательно что в оригинальных твитах с фейковыми скриншотами Institutional Silver Short Positions появились Community Notes поясняющие что это подделка Но хайп уже не остановить Масла в огонь подлил сайт Silver Academy который утверждает что унция серебра в Японии стоит 130 В качестве доказательства приводится скриншот товара на японском сайте а ля Авито Это как если набрать в Яндексе что то типа серебряные монеты найти там какое нибудь предложение с маркет плейса или форума пересчитать вес монет в унции а рубли в доллары и заявить что в Москве серебро стоит условно 200 за унцию а значит на чикагской CME происходит манипуляция в пользу шортов Bank of America Также совсем без доказательств делается вывод о том что в Китае серебро тоже дороже Предполагается что читатель уже устал на этапе Японии поэтому про Китай и вовсе не будет задумываться Достаточно сказать что там унция стоит около 80 при 73 на CME И пишут это не какие то мелкие аккаунты а люди с сотнями тысяч подписчиков в X При этом они умалчивают о том что в Шанхае премия к США в серебре это обычное явление Рынки в Шанхае и Токио сегодня закрыты поэтому тикеры AG1 и TSI1 замерли на уровнях конца прошлого года Соответственно у фантазеров есть полная свобода действий Музыкальная пауза Фантазер ты меня называла Фантазер а мы с тобою не пара 4 января фантазеры обещают некий шортсквиз апокалипсис в серебре Но скорее всего ничего сверхъестественного не произойдет Все благополучно переключатся на новые темы включая аккаунты самих фантазеров Сегодня фьючерсы на серебро на CME скучно торгуются в боковике без каких либо аномалий в районе 74 за унцию серебро bitkogan

Как не стать жертвой мошенников в праздники Друзья вот и наступил 2026 год С пожеланиями мы уже разобрались теперь время небольших предостережений После праздников внимание у многих рассеяно и именно этим охотно пользуются мошенники Мы уже не раз писали злоумышленники играют на эмоциях спешке и доверии чтобы ввести жертву в заблуждение и вытянуть личные и конфиденциальные данные Чтобы не испортить себе Новый год будьте начеку Если вам пришло СМС якобы от службы доставки с текстом Не удалось связаться с получателем пожалуйста перезвоните по этому номеру убедитесь что вы действительно ожидаете посылку и связывайтесь только с официальной службой доставки а не с номером указанным в сообщении Один звонок мошенникам и начинается развод выманивание данных кодов и паролей требования оплатить несуществующие сборы или переходы на фишинговые сайты замаскированные под сервисы доставки Растет число обманов с продажей билетов на новогодние мероприятия и арендой квартир по очень выгодным ценам Вы перечисляете деньги а продавец исчезает Также активизировались взломы аккаунтов и каналов в Telegram От вашего имени рассылаются сообщения с просьбой проголосовать или поддержать друга Получатель нажимает на ссылку и также теряет свой аккаунт Люди попадаются на мошеннические схемы не потому что они глупые Жертвой может стать любой что профессор что известный артист Схема срабатывает потому что бьет по базовой психологии В стрессовых и эмоциональных ситуациях мозг переключается в быстрый режим и отключает критическое мышление Именно на это и рассчитывают злоумышленники создавая ощущение срочности страха доверия или упущенной выгоды Запомните любая спешка просьба срочно перевести деньги нестандартные способы оплаты запросы кодов и паролей предложения перейти в мессенджер или никому не рассказывать все это тревожные сигналы Подробнее о мерах борьбы с мошенниками писали здесь Будьте начеку и обязательно предупредите родных и близких Не дарите праздник мошенникам и не портите новогодние праздники себе российский рынок bitkogan

Хотим поздравить с Новым годом и наших невероятно профессиональных партнеров Альфа Капитал БКС Мир инвестиций Mind Money Московские партнеры Мосбиржа Финуслуги Palladium Group Ренессанс Жизнь Т Инвестиции Друзья работать с вами одно удовольствие Вы перфекционисты и трудоголики Такие же как и мы Желаем продолжать ставить самые амбициозные цели и незамедлительно их достигать Пусть Новый год будет для вас интересным плодотворным взрывным в самом лучшем смысле этого слова Всего самого светлого и до встречи в 2026 м Идем вперед вместе bitkogan

Друзья еще немного и наступит Новый год Скорее всего 2026 й год будет очень бурным и непростым А еще возможно именно он станет тем самым годом когда вы реализуете свои мечты Хочу вам пожелать помнить простую вещь время реализовывать свои желания оно сегодня Помните что нет ничего невозможного все потолки над нами стеклянные и пробиваются А если не получилось сегодня получится завтра С наступающим Пусть Новый год год станет временем свершений надежд и желаний Всё реально Всё внутри нас bitkogan

Каким будет 2026 год Да кто ж его знает Это даже науке неизвестно Если ваши мысли сейчас где то между готовкой салатов и новыми желаниями напомним что в приложении Bitkogan последний день когда интенсив по опционам по праздничной цене пакеты стратегий на 2026 со скидкой до 30 Если в новом году вы хотите меньше угадывать и больше понимать спокойнее реагировать на новости инвестировать осознанно с четким планом и поддержкой Действуйте сейчас оформите подписку или забронируйте место на интенсиве Уже завтра цены вырастут Даже у новогодней магии есть дедлайн Реклама Рекламодатель ООО ФИНАНСЫ АНАЛИТИКА НОВОСТИ ОГРН 1227700077373

Госпакет ЮГК будет реализован на открытом аукционе затягивать с продажей не будем так высказался Силуанов о предстоящей продаже акций компании Мнение bitkogan Не будем делать преждевременных выводов поскольку не знаем насколько аукцион будет соответствовать рыночным механизмам и ценообразованиям Вряд ли государство захочет продавать актив дешево Средневзвешенная цена за 6 мес 0 5488 руб акция ugld рфр HOTLINE