alfa_investments

В пятницу ЦБ поднял ключевую ставку на 200 базисных пунктов — с 16 до 18%. Рост мог быть существеннее, считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова По её мнению, жёсткий настрой ЦБ сдерживали снижение ожиданий по динамике экономической активности и рост промышленного производства в июне всего на 1,9%. В сентябре регулятор может рассмотреть повышение ставки до 20%. Вот какие факторы говорят об этом Вырос прогноз ставки — до 18–19,4% до конца года. Это значит, что её сохранение в сентябре на уровне 18% будет благоприятным сценарием, считает Орлова. Цели по инфляции амбициозные — 6,5–7% по итогам года. В июле она превысила 9%, и риски роста сохраняются. При этом граждане считают, что цены продолжат идти вверх: инфляционные ожидания достигли 12,4% против 11,9% в июне. Бюджет может нормализоваться в этом и следующих годах. Есть вероятность, что это добавит неучтённые риски роста цен и повлияет на денежно-кредитную политику. К следующему заседанию у ЦБ будет больше данных, чтобы оценить инфляцию и снижение активности в бизнес-сегменте. По мнению Наталии Орловой, регулятор будет возвращать инфляцию к цели, стараясь не спровоцировать резкого замедления экономической активности. Поэтому он сохранит ставку на уровне 18% до конца года, считает эксперт.

Ключевая ставка — 18%. О чем это говорит? Банк России повысил ключевую ставку на 2 п.п. — это первое изменение показателя в 2024 году. Спросили главного экономиста Альфа-Банка Наталью Орлову, какой сигнал ЦБ подает таким решением. Слушайте эксклюзивный комментарий

Центробанк поднял ключевую ставку с 16% до 18% Подавляющее большинство экспертов ждало такого решения. Это первое повышение в этом году. Что говорят в ЦБ В релизе объясняют, что ужесточают денежно-кредитную политику, чтобы сбить инфляцию, которая выше апрельского прогноза. Ещё в ЦБ обновили прогноз по росту цен. «Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Прогноз Банка России существенно пересмотрен, в том числе по инфляции на 2024 год повышен до 6,5–7,0%. С учётом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2025 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем», — говорится в релизе ЦБ. Что на биржах Рынок почти никак не отреагировал на решение по ставке — оно было предсказуемым. На 13:42 мск Индекс Мосбиржи снижается на 0,51%. Однако аналитики Альфа-Инвестиций считают, что это всё равно среднесрочный негативный фактор для акций компаний с большими долгами: Сегежи, Мечела, АФК Системы, МТС и других. В то же время увеличение ставки хорошо для Московской биржи и Интер РАО. Что дальше Следующее заседание по ставке ЦБ проведёт 13 сентября.

Сегодня на Московской бирже снова начали торговаться акции Яндекса. Вместе с аналитиками смотрим, что происходит с котировками и чего ожидать дальше Акции Яндекса открылись гэпом вверх более чем на 11%. В моменте бумаги были в плюсе, но от цены открытия снижались на 6,5%. На 16:24 мск они теряют 3%. Почему так Акции дешевеют из-за коррекции, которая прошла за время приостановки торгов. Бумаги не торговались с 14 июня, за это время Индекс МосБиржи успел потерять порядка 6%, а представители IT-сектора просели более чем на 10%. Ещё есть навес продавцов — тех, кто покупал акции во внешнем контуре и затем участвовал во внебиржевом обмене. Аналитики Альфа-Инвестиций считают, что скоро могут активизироваться покупатели. Инфраструктурные риски ушли, и многие инвесторы захотят купить бумаги крупного игрока Что будет дальше Эксперты позитивно смотрят на перспективы компании. Яндекс провёл реорганизацию, а связанные с ней риски ушли. Компания почти всё сохранила. Российский Яндекс получил почти все активы нидерландского Yandex N.V. и при этом избавился от части убыточных проектов. Бизнес не пострадал, он продолжит генерировать выручку. Прочные позиции. Яндекс занимает большие доли на рынке онлайн-рекламы, доставки и электронной коммерции. К тому же они выросли после ухода иностранцев. Компания может сохранять хорошую рентабельность, наращивать доходы, выходить на новые рынки и развивать новые проекты. Возвращение в индекс. До реорганизации бумаги Яндекса входили в состав Индекса МосБиржи. Вероятно, что их вернут обратно. После этого акции получат приток инвестиций от крупных участников и индексных фондов. Аналитики Альфа-Банка считают, что за следующий год бумаги Яндекса подорожают до 5060 руб. — на 22,7%.

На днях цены на золото обновили исторические максимумы — $2470 за унцию. Но что лучше купить: золото или акции золотодобытчиков? Отвечают аналитики Альфа-Инвестиций Почему дорожает золото Цены на золото часто зеркально отражают ожидания рынка о динамике доллара. Если инвесторы ждут слабой американской валюты — металл дорожает, и наоборот. Вот основные причины: инвесторы ждут слабого доллара смягчение политики ФРС рост долларовой денежной массы высокий спрос со стороны центробанков Сколько золоту ещё расти Прогнозы умеренно-позитивны: к 2025 году металл может подорожать до $2500 за унцию. Это почти нулевой прирост, но если даже цены будут выше на $100 или $250, то рост будет меньше чем на 10%. Что же купить Бумаги золотодобывающих компаний могут расти быстрее за счёт операционного рычага. Прогноз Альфа-Банка для акций Южуралзолота — +14%, для Полюса — +28%. Бумаги выглядят хорошо из-за низкой себестоимости добычи. #чтокупить

Рынок акций с утра снижается: −0,63% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Из-за дивидендного гэпа больше других теряют префы −21,66% и обыкновенные акции −1,69% Сургутнефтегаза, а ещё бумаги Транснефти −11,13% . Прибавляют котировки Селигдара +2,2% , Полюса +1,41% и Газпрома 0,68% . Последний день, чтобы купить акции Совкомфлота под дивиденды — 11,27 руб. доходность — 10,1% . В ближайшие недели инвесторы получат выплаты от Роснефти, Сбербанка и других крупных компаний. Реинвестирование дивидендов может поддержать акции. 5 Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий Индекс Мосбиржи остался на месте. Инвесторы покупали акции Ростелекома +3,6% : компания может скоро объявить дивиденды. А продавали префы Сургутнефтегаза −4% : вчера акции последний день торговались с дивидендами. В июле консенсус-прогноз аналитиков по средней ставке на 2024 год вырос с 15,9 до 16,8%. Эксперты считают, что ЦБ повысит ставку 26 июля до 18% и сохранит её такой до конца года. Кредитование может замедлиться, а у компаний с большими долгами вырастут расходы. В плюсе будет Мосбиржа +0,65% : она зарабатывает на процентах. А ещё — эмитенты с большой финансовой «подушкой», например, Интер РАО. Недельная инфляция замедлилась с 0,27 до 0,11%. Хорошая новость, но говорить об устойчивом снижении инфляции пока рано. Акции США резко просели из-за бигтехов: правительство может ограничить торговлю с Китаем в секторе чипов. Сегодня инвесторы ждут данных по рынку труда. Больше информации от наших аналитиков Как мы считаем индекс риска

С 20 мая российский рынок акций снизился более чем на 13%. Вместе с аналитиками Альфа-Инвестиций разбираемся, кто виноват и что делать инвесторам Почему падает рынок: четыре причины Высокая ключевая ставка. Ускорение инфляции. Переход инвесторов в менее рискованные активы. Дивидендные отсечки крупных компаний. Что дальше Драйвера для роста акций сейчас нет, поэтому рынок по-прежнему снижается. И, скорее всего, давление продолжится Вероятно, что ЦБ поднимет ставку на ближайшем заседании — это уже учитывается в ценах акций. Затем рынок может начать восстанавливаться за счёт реинвестиций дивидендов На какие акции обратить внимание Сбербанк. Крупнейший банк страны, который хорошо отчитался за первое полугодие. Аналитики считают, что Сбер может в 2024 году заработать больше, чем в предыдущем и заплатить рекордные дивиденды — 36 руб. Всё это поможет бумагам быстро восстановиться после гэпа. Роснефть, Газпром нефть, Лукойл и привилегированные акции Транснефти. Эти компании выигрывают из-за высоких цен на нефть. Южуралзолото. Один из крупнейших золотодобытчиков в стране, на который хорошо влияет высокая цена на металл. Весной она обновила исторический максимум. Интер РАО. У компании стабильно растёт прибыль. Ещё она выигрывает от высокой ставки, потому что у неё много денег на балансе и не нужно обслуживать долги. HeadHunter. Компания заканчивает с переездом. Он должен завершиться в III квартале. После акционеры могут ждать дивиденды. Главный драйвер роста — высокая конкуренции за персонал в стране, что увеличивает спрос на услуги HeadHunter. Каких бумаг лучше избегать ‍ Акций компаний с большими долгами. Например, Сегежа, Мечел, АФК Система, МТС, РусГидро, РУСАЛ и М.Видео. Им трудно обслуживать долг из-за высокой ставки ЦБ. Спрос на такие бумаги будет низким, и они едва ли смогут вырасти. #чтокупить

День начинается не очень: −1,67% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Больше других теряют акции Сбербанка −8,9% : они открыли торги дивидендным гэпом. Ещё снижаются бумаги Фосагро −5,49% . В лидерах роста — котировки Моэнерго +3,87% , Ozon +3,32% и Татнефти +3,24% . Последний день покупки под дивиденды акций Башнефти — 249,69 руб. Доходность по обыкновенным бумагам — 8,4%, по привилегированным — 14,1%. АФК «Система» и МТС опубликуют финансовые результаты по международным стандартам за I квартал 2024 года. Аэрофлот поделится операционными результатами за июнь 2024 года. 5 Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий Индекс Мосбиржи завершил торги в минусе, обороты были высокими. Причина та же: рынок ждёт роста ключевой ставки. По мнению наших аналитиков, акции могут вернуться к росту после заседания ЦБ, когда уйдёт неопределённость по ставке. Худший результат в составе индекса Мосбиржи — у акций Мечела: обыкновенные потеряли 7,8%, а привилегированные — 8,5%. У компании много долгов, продажи падают, а цены на коксующийся уголь невысокие. Инфляция со 2 по 8 июля — 0,27% против 0,66% на прошлой неделе. Годовая достигла 9,25%. Лидер цифровой B2B-торговли между Россией и Китаем КИФА объявил о проведении IPO на Мосбирже до конца лета. Стать публичной компанией может и СДЭК, но сроков пока нет. Рынок акций США опять обновил исторический максимум благодаря бигтехам: Nvidia +2,69% , Apple +1,88% и Microsoft +1,46% . Сегодня инвесторы ждут инфляцию за июнь. Растут ожидания, что ФРС перейдёт к снижению ставки уже в сентябре. Больше информации от наших аналитиков Как мы считаем индекс риска

Рынок акций с утра снижается: −0,87% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. В лидерах падения бумаги Транснефти −2,93% , Сегежи −2,79% и ВТБ −1,68% . Больше других прибавляют котировки МКБ +2,87% , Русагро +0,68 и ПИКа +0,31% . Последний день покупки под дивиденды акций: Сбербанка 33,3 руб., доходность — 10,2% ; Фосагро 309 руб., доходность — 5,2% ; Элемента 0,201 коп., доходность — 1,1% . Росстат опубликует недельную инфляцию в 19:00 мск. 5 Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий Индекс Мосбиржи продолжил снижаться. Рынок ждёт роста ключевой ставки, и инвесторы перекладывают деньги в фонды денежного рынка и облигации. В ближайшие дни индекс просядет из-за дивидендных гэпов бумаг Сбербанка, Сургутнефтегаза, Магнита и МТС. В составе индекса Мосбиржи только акции ПИКа +0,2% закрыли торги в плюсе, причём без новостей. По мнению наших экспертов, строительный сектор сейчас выглядит не очень интересно из-за отмены льготной ипотеки. Акции Сбербанка −1,2% были лучше рынка из-за скорых дивидендов. Завтра торги откроются гэпом. Наши аналитики считают, что он закроется в течение 2–4 недель. Сильнее рынка падали акции из индекса IPO. Вчера они потеряли 5,5%, а с максимумов года — 23,5%. Рынок акций США снова обновил исторический максимум благодаря акциям Nvidia +2,48% . Глава ФРС Джером Пауэлл считает, хорошие макроданные говорят в пользу снижения ставки. Но когда ставка пойдёт вниз — неизвестно. Сегодня инвесторы ждут ежемесячного отчёта ОПЕК и данных по запасам нефти в США. Больше информации от наших аналитиков Как мы считаем индекс риска

Сбербанк уверенно идёт к рекорду: чистая прибыль по российским стандартам в июне = 140,3 млрд руб. Рентабельность капитала = 24,8% Вот главное из отчёта За июнь кредиты компаниям +1,2% — прирост больше, чем в мае +1,1 . Россияне активнее брали ипотеку: +2,9% против роста в мае на 1,6%. А вот по другим кредитам рост замедлился: в июне +1,1% после +1,5% в мае. Кредитный портфель +20% год к году. Люди предпочитали хранить деньги: депозиты прибавили 3,7% за июнь. Компании деньги тратили: их запасы в банке снизились на 3,1%. Это повлияло на процентные доходы: они прибавили 14% год к году. За I полугодие чистая прибыль выросла на 5,6% год к году — до 768,7 млрд руб. Рентабельность капитала = 22,9%. По мнению аналитиков Альфа-Банка, дивидендная доходность за 2024 год может быть 11–12%. Завтра последний день, когда можно купить акции банка и получить выплаты за 2023 год — 33,3 руб. на бумагу. Доходность — 10,3%. В четверг, 11 июля, акции откроют торги дивидендным гэпом. Аналитики Альфа-Инвестиций считают, что он закроется в течение 2–4 недель. Кажется, инвесторов больше не удивляют хорошие результаты Сбербанка: на 15:00 мск котировки теряют 0,4%.