alfa_investments

Российский рынок акций с утра снижается: −0,9% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Больше других теряют котировки Сегежи −3,62% , Совкомфлота −1,76% и привилегированных акций Мечела −1,38% . Прибавляют привилегированные бумаги Сургутнефтегаза +0,63% , акции Магнита +0,48% и Северстали +0,47% . Solidcore бывший Полиметалл опубликует финансовые результаты за первое полугодие 2024 года. 8 Наш индекс риска — 8 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий На дневной сессии индекс Мосбиржи почти не изменился, а на вечерней начались распродажи. Больше других потеряли акции компаний с большими долгами: ПИКа −6,4% , ВК −5,6% , АФК «Системы» −4,3% , привилегированные бумаги Мечела −3,5% . Инвесторов обеспокоила инфляция. За неделю цены прибавили 0,09% после снижения на 0,02% неделей ранее. Инфляция в годовом выражении — 9,05%. Риски, что ЦБ завтра поднимет ставку, выросли. Но по мнению наших аналитиков, регулятор может взять паузу, так как есть признаки замедления экономики. Акционеры Яндекса −1,1% одобрили первые в истории компании дивиденды — 80 рублей на бумагу доходность — 2,1% . ТКС Холдинг −2,7% раскрыл детали объединения с Росбанком. Он станет филиалом Т-Банка в I квартале 2025 года. Подробнее — здесь. Акции США подросли: инфляция в августе замедлилась, как и ожидалось. Аналитики склоняются к тому, что ФРС снизит ставку уже на следующей неделе. Сегодня на ход торгов и будущее ставки может повлиять число заявок на пособие по безработице и инфляция производителей. Больше информации от наших аналитиков Как мы считаем индекс риска

Стоимость нефти сорта Brent накануне впервые за три года опустилась ниже $70 за баррель. Спросили у аналитиков Альфа-Банка, что всё это значит и что дальше Что случилось Наши эксперты считают, что причины нынешнего падения в первую очередь эмоциональные. Всё дело в том, что инвесторы ждут снижения глобального спроса из-за плохой макростатистики в Китае и США. Однако аналитики не видят, чтобы в свежей статистике существенно падало потребление сырья. Они отмечают, что американские трейдеры игнорируют снижение запасов нефти и рекордное падение стратегических резервов в США. При этом спрос в развитых странах и в Китае — остаётся высоким. Эксперты считают реакцию рынка преувеличенной и не видят реальных оснований для будущего снижения цен. По мнению аналитиков Альфа-Банка, цена не пойдёт вниз слишком сильно и к концу года вернётся к $75–80 за баррель. Что с российской экономикой Краткосрочное падение цен на нефть может сказаться на бюджете лишь ближе к концу года из-за задержки поступлений. Но в целом ситуация с бюджетом остаётся стабильной: дефицит за восемь месяцев 2024 года — всего 330 млрд рублей против плана в 2 трлн Что на биржах Падение цены может немного затронуть нефтяных гигантов вроде Лукойла и Роснефти, но аналитики считают, что давление будет умеренным. А вот компании, которые активно занимаются переработкой, — например, участники шорт-листа фаворитов Альфа-Банка Татнефть или Газпром нефть — увереннее пройдут период низких цен. Они зарабатывают не только на экспорте сырья, но и на продаже нефтепродуктов.

Рынок чёрных металлов держится стабильно. Цены на сталь поддерживают ВПК и строительный сектор. Однако урезание программы льготной ипотеки может снизить спрос. Смотрим на будущее сектора с аналитиками А-Клуба Что с экспортом Спрос на сталь падает в Китае. И хотя это пока не затронуло российский рынок напрямую, потенциальная угроза снижения цен из-за импорта проката из КНР остаётся актуальной. Ключевые игроки Северсталь: заблаговременное формирование запасов полуфабрикатов и покупка А ГРУПП помогли нарастить продажи даже на фоне планового снижения производства из-за ремонта доменной печи. Рентабельность по EBITDA упала из-за роста себестоимости, но компания уверенно возвращается к историческим максимумам по выручке. Рекомендация А-Клуба — Держать ММК: после капремонта доменной печи производство чугуна и стали выросло более чем на 13%. Сокращение капитальных затрат и рост свободного денежного потока позволят комбинату начать платить ежеквартальные дивиденды и увеличить их. Это привлекает внимание долгосрочных инвесторов. Рекомендация А-Клуба — Держать НЛМК: у компании сильные финансовые результаты, но непрозрачность в раскрытии информации приводит к дисконту в оценке акций к конкурентам. Это делает НЛМК интересным объектом для формирования долгосрочной позиции. Рекомендация А-Клуба — Держать

Среда начинается неплохо: +0,59% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Растут котировки Селигдара +1,32% , Globaltrans +1,21% и Полюса +1,15% . Снижаются бумаги Сегежи −0,83% , Самолёта −0,23% и Банка Санкт-Петербург −0,23% . Аэрофлот раскроет операционные результаты за август, а акционеры Диасофта и ФосАгро обсудят дивиденды. ‼ Росстат опубликует инфляцию за неделю и август. 7 Наш индекс риска — 7 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий Индекс Мосбиржи снизился вместе с ценами на нефть: они опустились до минимальных за три года $69 за баррель. Рынок опасается, что спрос на сырьё упадёт: у крупнейших покупателей нефти — США и Китая — есть признаки замедления экономик. ОПЕК прогнозирует, что в этом году рост спроса на нефть будет не таким высоким, как ожидалось раньше — 2,03 млн баррелей в сутки вместо 2,11 млн. Из-за дешевеющей нефти могут снижаться котировки нефтяников. Наибольший риск — для акций Роснефти. Более устойчивыми выглядят бумаги Сургутнефтегаза: при слабеющем рубле валютная «кубышка» обеспечит неплохие дивиденды. А ещё — Транснефти: она занимается не добычей, а транспортировкой нефти. В августе Сбербанк заработал 142,7 млрд рублей чистой прибыли. По итогам года дивиденды могут составить 35–37 рублей на акцию. Инвесторы ждали хорошего отчёта, поэтому не удивились: бумаги снижались вместе с рынком и потеряли 0,8%. Акции США снова выросли: рынок надеется, что ФРС снизит ставку уже на следующей неделе. Сегодня на ход торгов может повлиять инфляция за август и дебаты кандидатов в президенты. Больше информации от наших аналитиков Как мы считаем индекс риска

За восемь месяцев 2024 года чистая прибыль Сбербанка по российским стандартам превысила 1 трлн рублей Вот главное из отчёта компании сравнения — год к году Чистая прибыль в августе = 142,7 млрд рублей +1,3% , а рентабельность капитала = 26,2%. С января по август банк заработал 1,052 трлн рублей +5,4% . Сбербанк может обновить рекорд прошлого года по прибыли, а заодно — и по дивидендам. Чистый процентный доход в августе прибавил 14,1% — до 237,9 млрд рублей. Результат за восемь месяцев — 1,69 трлн рублей +15,5% . Всё потому, что у банка становится больше активов, которые приносят деньги, — например, инвестиций или выданных кредитов. Чистый комиссионный доход в августе всего +1,8%, всё из-за высоких результатов в прошлом году. За январь — август +8,1%. Растут доходы от эквайринга, обслуживания расчётно-кассовой техники и торгового финансирования. А значит, услуги банка пользуются спросом у клиентов. Портфель кредитов физлиц вырос на 1,5% в августе и на 10% — с начала года. Займов компаниям выдали на 3,9% и 10,9% больше соответственно. Сбербанк продолжает наращивать прибыль и может заработать по итогам года прогнозируемые менеджментом 1,5–1,6 трлн рублей. Это обеспечит щедрые дивиденды. Вклад прибыли за восемь месяцев в будущие выплаты — 24,4 рубля на акцию, почти на 6% больше, чем годом ранее. На фоне коррекции и хорошего отчёта акции Сбербанка выглядят интересно, считают аналитики Альфа-Инвестиций. А вот инвесторов отчёт не впечатлил: на 16:25 мск котировки банка теряют 0,82%. Возможно, причина в общей слабости рынка.

Аналитики А-Клуба провели ревизию в секторе розничной торговли. Делимся их выводами Предсказать доходы ретейлеров помогают данные о потребительском спросе. В 2024 году россияне больше тратят в продуктовых магазинах. Средний чек увеличился, ведь свои растущие расходы привет, инфляция розничные сети перекладывают на покупателей Но лучше всего на выручке сказывается расширение сети, особенно если это магазины у дома и дискаунтеры. X5 Group и Ленте тут нет равных — они активно открывают Чижика и Монетку соответственно. В итоге оба ретейлера в первом полугодии нарастили выручку на 1 кв.м торговой площади и оторвались от конкурентов. А вот Магнит запоздал с новым форматом, поэтому трафик покупателей в его дискаунтеры низкий По сопоставимым продажам X5 Group на коне. У Ленты и Магнита тоже хорошая динамика. Разница — в том, что обеспечивает эффективность бизнеса. У Магнита это в основном инфляция. Менеджмент Ленты вовремя сориентировался и поменял бизнес-модель с гипермаркетов на магазины малого формата. Результат — приток покупателей и увеличение финансовых показателей Fix Price и О’КЕЙ нечем порадовать инвесторов. Первый по-прежнему слишком много тратит на персонал, страдает из-за сокращения трафика и пока не завершил редомициляцию. У О’КЕЙ ситуация похожая. Из приятного: у Fix Price приличная денежная «подушка», которая позволяет финансировать открытие магазинов К каким акциям присмотреться X5 Group торги пока на паузе не зря лидер сектора. Доходы растут почти как у айтишника, чистая прибыль и EBITDA во II квартале рекордные, долговая нагрузка низкая. Эксперты ждут от компании новую дивидендную политику и выплаты около 400 руб. на акцию Ленту буквально «воскресила» покупка сети «Монетка». Относительные показатели казалось уже безнадёжной Ленты теперь сопоставимы с X5 Group. Последние три квартала выручка прибавляет 50–60% год к году. Ретейлер набрал долгов, но благодаря увеличению доходов это комфортная нагрузка

Российский рынок акций с утра стоит на месте: +0,01% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Растут котировки Магнита +0,37% , Банка Санкт-Петербург +0,1% и МКБ +0,06% . А снижаются — Северстали −2,57% : акции сегодня первый день торгуются без дивидендов. Ещё теряют бумаги Русагро −2,33% и АФК «Системы» −1,73% . В августе Сбербанк заработал 142,7 млрд рублей чистой прибыли по российским стандартам +1,3% год к году . Henderson раскроет продажи за аналогичный период. ОПЕК представит ежемесячный аналитический отчёт с прогнозом спроса и предложения на рынке нефти. 5 Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий Индекс Мосбиржи прибавил 3%, а обороты выросли. В лидерах роста — айтишники: ВК +5,85% и Ozon +6,89% . По мнению наших аналитиков, подъём может быть кратковременным из-за больших долгов компаний. Группа Позитив, Софтлайн и Диасофт выглядят интереснее. Лучше рынка из-за ослабления рубля были экспортёры: Северсталь +5,6% , НЛМК +5,7% , Новатэк +3,1% . Бумаги Русагро в моменте теряли больше 5%: акционеры компании не одобрили переезд бизнеса в Россию. Просадку быстро выкупили: Русагро всё равно сменит прописку — по закону об экономически значимых организациях. Как должна проходить перерегистрация и что будет с акциями — рассказали здесь. Акции в США прибавили: рынок ждёт снижения инфляции. Данные за август выйдут завтра до открытия торгов и станут последними перед заседанием ФРС по ключевой ставке. Инвесторы рассчитывают, что ставка пойдёт вниз. По традиции в день презентации новых продуктов не росли акции Apple. Больше информации от наших аналитиков Как мы считаем индекс риска

Акционеры зарегистрированного на Кипре сельхозпроизводителя Русагро не одобрили «смену прописки». Но в Россию компания всё-таки переедет Из-за западных ограничений российские инвесторы Русагро не могут получать дивиденды и участвовать в собраниях акционеров, пока бизнес не зарегистрируют в России. Нужна лицензия от Кипра и согласие акционеров. В июле российское правительство включило Русагро в перечень экономически значимых организаций. Это позволило запустить принудительный переезд. Суд в России уже приостановил права кипрской компании над российской. Какой план дальше 1 Мосбиржа прекращает торги расписками Ros Agro PLS — кипрской компании. 2 Корпоративные права переходят к зарегистрированному в России ПАО «Русагро». 3 Инвесторы, которые держали расписки Ros Agro PLS, получают акции российского Русагро. 4 Стартуют торги акциями сельхозпроизводителя с местной «пропиской». На всё может уйти около полугода. Торги расписками Ros Agro PLS продолжатся, пока инвесторы не начнут получать бумаги российской компании. Почему акции сегодня дешевеют По мнению экспертов Альфа-Инвестиций, инвесторы обеспокоены, что перерегистрации не будет, раз акционеры против. Но их решение не повлияет на переезд. На пике расписки теряли 5,74%, а на 16:20 мск — 2,36%. Что будет с акциями после начала торгов Наши аналитики считают, что бумаги Русагро выглядят интересно в долгосрочной перспективе Долговая нагрузка умеренная: чистый долг/EBITDA = 1,13х на конец июня. Высокая ставка почти не влияет на компанию. Есть перспективы в Китае: до конца года поставки свинины должны вырасти до 10 тысяч тонн. Это около 10% выручки. В планах — нарастить долю направления до 30%. Компания, вероятно, снова будет платить дивиденды. Потенциальная доходность по итогам 2023 года — 16%. Краткосрочно бумаги могут подешеветь: после переезда акции Русагро смогут продать иностранные инвесторы. По мнению наших аналитиков, потенциальная просадка станет хорошим моментом, чтобы купить бумаги по выгодной цене

NFT в среднем живёт чуть больше года. Почти всё искусство, существующее лишь на серверах, уже «вымерло». Похоже, тратить и получать миллионы за воздух теперь не модно В NFT Evening проанализировали 5 тысяч коллекций и 5 млн операций по невзаимозаменяемым токенам. Выяснилось, что 96% из них «мертвы». В категории «погибших» — NFT с низкими или нулевыми продажами, а также без активности в соцсетях По данным исследования, средняя продолжительность жизни NFT — 1,14 года в 2,5 раза меньше, чем у традиционных криптопроектов . Аналитики отметили спекулятивную природу невзаимозаменяемых токенов и неспособность поддерживать долгосрочную стоимость. По их оценке, в убытках — 43% держателей NFT. Средние потери на этом рынке — 44,5% Самой прибыльной коллекцией 2024 года признана вдохновлённая аниме Azuki. Инвестиции в неё выросли в 2,5 раза. Самой убыточной авторы назвали Pudgy Penguins. Пока невзаимозаменяемые токены совсем не канули в Лету, приглашаем в путешествие по их вселенной. Величайший фильм об NFT, когда-либо снятый, охватывает, кажется, все области, затронутые этой технологией: искусство, музыку, моду, финансы. Криптохудожники показывают свои рабочие места и рассказывают, почему люди платят миллионы долларов за объекты оцифрованного искусства. #планнавыходные

В России впервые за полтора года дешевеют товары в магазинах. Росстат по итогам прошлой недели зафиксировал дефляцию в 0,02%. Годовая инфляция замедлилась до 8,9% Что дешевеет Снижаются цены на морковь, капусту, свёклу, картофель, лук, яблоки и бананы. Ещё дешевеет сахар, яйца, курица, мука, гречка и чёрный чай. Сильнее всего — почти на 9% — подешевели авиабилеты экономкласса, на 3% — услуги санаториев Как это всё повлияет на ключевую ставку Более чёткое представление о тренде в ценах даст инфляция за следующую неделю, считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова. По её мнению, данные этой недели позволят ЦБ сохранить ключевую ставку в 18% на следующем заседании.