alfa_investments

С 20 декабря Мосбиржа будет по-новому рассчитывать индексы акций В базе расчёта индекса Мосбиржи и его долларового аналога индекса РТС появятся Хэдхантер, Совкомбанк и Южуралзолото ЮГК . А вот расписки Ozon исключат. В листе ожидания на попадание в эти индексы: ЭсЭфАй, МД Медикал Групп, Ренессанс Страхование и РуссНефть. Кандидаты на исключение: Магнит, Европлан, Самолёт, Мечел. Новички среди голубых фишек — Мосбиржа, Хэдхантер. Покидают индекс ММК и Магнит. Обновление базы расчёта индекса средней и малой капитализации: добавят Софтлайн, Промомед и Россети Урал, исключат Эталон. Индекс широкого рынка пополнят Совкомбанк, Аренадата, Озон Фармацевтика, СПБ Биржа, Iva Technologies, а Ozon и Эталон выйдут из него. Изменения в отраслевых индексах Информационные технологии + Аренадата, Iva Technologies − Ozon Потребительский сектор + Озон Фармацевтика Финансы + Совкомбанк, СПБ Биржа Недвижимость − Эталон Ну и что? Мосбиржа регулярно ребалансирует индексы, исходя из ситуации на рынке. Вслед за площадкой портфели корректируют управляющие крупными фондами. Акции новичков в индексах активно покупают, и их котировки обычно растут. С бумагами, исключёнными из индекса, наоборот: их продают, цены могут просесть

На российском рынке впервые появился тикер из одной буквы: Т для Т-Технологий основной бренд — Т-Банк . Аналитики А-Клуба посмотрели отчёт за III квартал, в котором учтены результаты объединённых Т-Банка и Росбанка. Делимся их выводами Выручка = 264 млрд рублей. Интересно, что почти половину дохода принесли некредитные услуги для физических лиц, бизнеса, страхование и Инвест Тех Кредитный портфель без учёта резервов = 2,6 трлн рублей — почти в три раза больше, чем в III квартале прошлого года Процентные расходы выросли в 5,7 раз по сравнению с тем же периодом 2023 года. Повлияло повышение ключевой ставки Чистый процентный доход прибавил до 62 млрд рублей по той же причине Чистые комиссионные доходы 29,5 млрд рублей обновили рекорд прошлого квартала благодаря росту клиентской базы после объединения с Росбанком Чистая прибыль = 37,8 млрд рублей +60% год к году . Рентабельность капитала ROE составила 37,8%, и это одно из неприятных последствий консолидации. ROE «без объединения» — выше 40% Прогнозы благоприятные. Менеджмент рассчитывает на +40% к чистой прибыли и +20% к активным клиентам по итогам года. Цели вполне достижимые. Группа разрабатывает концепцию «сфер» шопинг, дом, авто и путешествия , которые позволят охватить бо́льшую аудиторию. Ещё Т-Технологии внедряют инновации в бизнес-процессы. Например, к 2027 году банк запустит сеть дата-центров По дивидендам всё в силе: планируется до 30% от чистой прибыли ежеквартально перечислять акционерам. Сейчас акции с тикером Т стоят на 50% дешевле учитывались мультипликаторы P/B и P/E , чем могли бы при таких бизнесах-результатах. Здесь сказываются сложные макроэкономические условия и минорные настроения инвесторов. Однако аналитики А-Клуба сохраняют позитивный взгляд на компанию и считают, что текущие котировки — хороший шанс пополнить портфель бумагами Т-Технологий #чтокупить

Интрига раскрыта: Магнит объявил дивиденды Совет директоров рекомендовал выплатить по 560 рублей на акцию за девять месяцев этого года. Доходность — 12,4%. Инвесторы рады: котировки Магнита прибавляют больше 5%.

Российские акции дешевеют со второй половины мая. За это время индекс Мосбиржи потерял 31%. Но, как показывает практика, падение не будет вечным — однажды начнётся рост. Рассказываем Когда ещё такое было Аналитики Альфа-Инвестиций с помощью индикатора 200-дневная скользящая средняя определили периоды, когда индекс Мосбиржи долго снижался и как рос потом. Коррекция этого года длится уже 129 дней. А вот другие примеры 1 Дольше всего рынок падал после февраля 2022 — 280 сессий. А затем случился самый долгий период роста: с февраля 2023 года по май 2024 индекс Мосбиржи прибавлял 333 сессии подряд. 2 С мая по ноябрь 2008 года российский рынок потерял более 70% и долго восстанавливался. А в ноябре 2016 года индекс Мосбиржи обновил максимум, оттолкнувшись от «дна» примерно на 300%. 3 Во время пандемии коронавируса акции тоже дешевели, но недолго — с января по март 2020 года. И уже к декабрю с минимумов подорожали на 50%. Скоро ждать разворота? Пока судить сложно, ведь ситуация непростая: ключевая ставка рекордно высокая и может вырасти ещё; рубль заметно ослаб, что усиливает риски роста цен и ставки; геополитическая обстановка остаётся напряженной; с начала года нефть подешевела, а акции нефтяников — одни из самых «весомых» в индексе Мосбиржи. Что делать инвесторам Долгосрочные инвесторы могут покупать подешевевшие бумаги, чтобы усреднить цены активов и увеличить будущую доходность вложений. А среднесрочные — нарастить долю облигаций или добавить недооценённые акции. ‼ Стоит избегать компаний, у которых много долгов. Например, Мечела, Сегежи, Самолёта, АФК «Системы», МТС, ФСК-Россетей. Опытные инвесторы могут страховать вложения с помощью фьючерсов или открывать короткие позиции. Важно помнить: рынок цикличен. Падение и рост всегда сменяют друг друга. А чтобы сохранить вложения, нужно правильно управлять капиталом, сдерживать эмоции и использовать новые возможности #аналитика

Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова допускает, что ЦБ может поднять ключевую ставку до 25% на ближайшем заседании. Вот почему Инфляция остаётся высокой. За неделю 19-25 ноября — 0,36% неделя к неделе. На 25 ноября цены выросли на 1,15% с начала месяца. Аналитики Альфа-Банка ждут, что по итогам года инфляция будет 9,5%–10% — это выше прогноза ЦБ. Безработица на рекордно низком уровне — 2,3%. При этом зарплаты выросли на 18% за девять месяцев. Люди больше зарабатывают и могут больше тратить. Если спрос на товары будет высоким, цены могут расти. Это делает повышение ставки ещё более вероятным. Рубль стремительно дешевеет. Российская валюта показала худшую динамику с июля 2022 года. Доллар на международном рынке Форекс добирался до 115 рублей, курс юаня на Мосбирже был выше 15 рублей впервые с конца марта 2022 года. Это тоже подталкивает рост цен — на товары из-за рубежа или с импортными компонентами. #аналитика

Российская валюта с начала ноября обесценилась с 97 до 105 рублей за доллар. Разбираемся с аналитиками Альфа-Банка, надолго ли это, в чём главные причины и чего ждать дальше Почему рубль слабеет Появились новости о том, что Евросоюз готовит ограничения на российский теневой флот, на который приходится около 90% морского экспорта нефти. Это может поставить под угрозу $90 млрд годового дохода России. Сокращение экспорта означает снижение притока валюты в страну. При этом спрос на валюту растёт вместе с объёмом импорта. Среднемесячный объём импорта из Китая в октябре вырос до $10,6 млрд против $8,6 млрд в первой половине года. Прогноз на 2025 год Ключевая ставка остаётся главным инструментом ЦБ для стабилизации курса, но она работает не на 100% из-за низкого притока капитала из-за рубежа. Несмотря на то, что ставку подняли до 21%, эффект пока недостаточен. Аналитики Альфа-Банка ждут, что жёсткая денежно-кредитная политика поможет удержать курс рубля в районе 105 рублей за доллар. Что ещё важно знать Рубль зависит от внешних факторов, включая геополитическую ситуацию и динамику цен на нефть. Победа Дональда Трампа на выборах в США добавляет неопределённости, так как его политика может одновременно давить на цены на сырьё и на китайский экспорт. Ограничения на теневой флот могут ограничить доходы от экспорта нефти. Это повысит значимость внутренних ресурсов для финансирования экономического роста. #аналитика

Мосбиржа и ЭсЭфАй опубликовали результаты за девять месяцев 2024 года. У обеих компаний положительная динамика, но аналитики выделяют и риски. Разбираемся сравнения — год к году Мосбиржа Чистая прибыль +75,8% = 23,39 млрд рублей Процентный доход +118,8% = 25,13 млрд рублей Доходы от комиссий +3,5% = 14,86 млрд рублей Операционные доходы +56,3% = 40 млрд рублей Биржа выигрывает от высоких ставок — она получает хорошие процентные доходы. Однако у неё резко выросли операционные расходы +54% и слабо прибавили доходы от комиссий. Это может повлиять на будущую прибыль. Бумаги по состоянию на 17:23 мск теряют 3,7% к цене открытия. Аналитики Альфа-Банка считают, что акции Мосбиржи могут подорожать за год на 30% — до 250 рублей. ЭсЭфАй Чистая прибыль +16,5% = 19,3 млрд рублей Чистый процентный доход +62,5% = 19,9 млрд рублей Общий доход от операционной деятельности +17,4% = 33,5 млрд рублей Активы +19,2% = 371,7 млрд рублей В III квартале прибыль снизилась на 28% = 4,1 млрд рублей. Холдинг стал получать меньше прибыли от инвестиций и дочек, а ещё платить больше налогов. Акции ЭсЭфАй на 17:23 мск теряют 3,12%. В I квартале 2024 года бумаги подорожали в три раза, но с тех пор почти не меняются в цене. #аналитика

Комитет Госдумы одобрил повышение налога на прибыль для Транснефти с 20% до 40%. Бумаги компании резко падают вниз На 17:26 мск акции теряют 8,45% к открытию. В моменте бумаги опускались до 1024 рублей — это на 10,65% меньше, чем в начале дня. Получается, что с 18 ноября, когда впервые стало известно о планах повысить налог, акции Транснефти потеряли уже больше 20% Сейчас компания платит с доходов 20%. В 2025 году ставку хотели повысить до 25%, как для других российских компаний. Однако в новом предложении речь шла о резком росте до 40%. Аналитики Альфа-Инвестиций ранее писали, что если инициативу одобрят, дивидендный поток по привилегированным акциям сократится, что существенно снизит их привлекательность для инвесторов.

ВК опубликовала результаты за девять месяцев 2024 года — показатели уверенно. Аналитики Альфа-Банка считают, что бумаги компании могут подорожать на 119% в течение года Главное все сравнения — год к году Общая выручка +21,4% = 109,6 млрд рублей. По сегментам: образовательные технологии +15,4% = 12,9 млрд рублей технологии для бизнеса +60,1% = 7,7 млрд рублей экосистемные сервисы и прочие направления +14,5% = 17,5 млрд рублей социальные платформы и медиаконтент +22,1% = 72,4 млрд рублей VK Cloud увеличил выручку на 70,4%, а VK WorkSpace — на 117,5% социальная сеть Вконтакте +27% Что думают аналитики У компании высокие темпы роста, но в отчёте не было данных о долге и сроках инвестиционной программы, чтобы полностью оценить перспективы. С начала года бумаги подешевели больше чем на 50% из-за активных инвестиций и публикации усечённых финансовых результатов. Эксперты Альфа-Банка считают, что акции ВК могут подорожать до 610 рублей в течение года — это 119% к нынешней цене. #аналитика

Компания Ренессанс Страхование опубликовала операционные и финансовые результаты за девять месяцев 2024 года. Разбираем отчёт и перспективы акций Главное Общая сумма страховых премий +38,7% = 118,2 млрд рублей. В основном выросли продажи продуктов накопительного страхования жизни, ДМС и автострахование. Чистая прибыль −53,2% = 4,5 млрд рублей. Всё дело в переоценке инвестиционного портфеля. При этом руководство компании ждёт, что инвестиции дадут результат и помогут увеличить прибыль в 2025 году. Инвестиционный портфель +11,8% = 203,8 млрд рублей. Основные активы: корпоративные облигации — 37% ОФЗ — 17% акции — 10% депозиты и деньги — 28% прочее — 8% Коэффициент достаточности капитала на 30 сентября 2024 года — 114%. Это выше, чем нужный уровень по правилам ЦБ — 105%. По состоянию на 30 июня 2024 года показатель был 150%. Он временно снизился в III квартале из-за сделки по слиянию и поглощению. В IV квартале 2024 года он должен увеличится. Что будет с акциями Аналитики Альфа-Инвестиций отмечают, что несмотря на снижение прибыли, бизнес компании растёт. Основные финансовые показатели стабильны, а доходность инвестиционного портфеля может увеличиться в 2025 году. Особенно если начнут снижать ключевую ставку. Бумаги выглядят лучше индекса Мосбиржи в 2024 году. Эксперты Альфа-Банка считают, что в ближайший год они могут подорожать до 155 рублей или на 53% к сегодняшней цене. Купить акции Ренессанс Страхования #аналитика