alfa_investments

План инвестора на 2025 год — здесь Аналитики Альфа-Инвестиций подготовили стратегию на будущий год. В ней эксперты: ⏺ поделились трендами и прогнозами; ⏺ определили акции-фавориты; ⏺ выбрали интересные облигации; ⏺ рассказали о перспективах золота, нефти и недвижимости. Вся стратегия — здесь. Удачных инвестиций! #чтокупить

Акции владельца одних из самых посещаемых мест перед Новым годом — Пятёрочки, Перекрёстка и Чижика — 9 января вернутся на Мосбиржу. Что важно знать инвесторам Как начнутся торги С 9 января акции созданного после переезда ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» появятся на бирже под тикером X5. Их включили в первый уровень листинга. Торговать иностранными депозитарными расписками с тикером FIVE перестали в апреле из-за переезда компании в Россию. Почему это важно ИКС 5 — крупнейший продуктовый ретейлер России. Его магазины занимают 13% рынка. Только за 9 месяцев 2024 года выручка компании выросла на 25%. Группа — один из лидеров по росту сопоставимых продаж торговых площадей. Чего ждать после начала торгов Акции могут подешеветь. Но не надолго. Цена может упасть из-за того, что держатели расписок смогут их продать. Однако аналитики Альфа-Инвестиций уверены, что котировки быстро восстановятся — у компании надёжный бизнес. Компания, вероятно, вернёт дивиденды. X5 перестала их платить в 2022 году из-за переезда и планов по снижению долговой нагрузки. Стоит ли покупать Если акции просядут, это может стать отличной возможностью для покупки на долгосрок.

Этот год был лучшим для вложений в золото за десять лет. Металл подорожал почти на 30% в долларах и более чем на 45% в рублях. Что будет в следующем году? В базовом сценарии цена золота вырастет до $2850–3000 за унцию, считают наши аналитики. Это до 13% прироста в долларах и ещё до 7% — в рублях за счёт ослабления российской валюты. Вот аргументы экспертов 1 Ставка ФРС снижается Вслед за ней падают доходности гособлигаций США, которые считаются самым надёжным долларовым инструментом. При любых сценариях — рост дефицита американского бюджета, ускорение экономики, торговые войны с другими странами — доллар будет слабеть. Для инвесторов золото выглядит оптимальной защитой портфеля. 2 Геополитическая напряжённость сохраняется Во многих развивающихся экономиках усиливаются кризисы → растёт вероятность новых конфликтов. Смена администрации в США тоже добавляет неопределённости: настрой нового президента заметно отличается от того, что есть сейчас. На фоне обострений в 2024 году золото дорожало на 4–6% всего за неделю. Похожие взлёты могут быть и в 2025-м. 3 Фонды покупают больше драгоценного металла С мая 2024 года мировые инвестиционные фонды скупают физический металл на деньги частных инвесторов. Объём вложений сейчас — более 3200 тонн, что сопоставимо с резервами Германии. А она на втором месте по золотым запасам после США. За III квартал спрос на драгметалл вырос больше чем на 1300 тонн. Это рекорд. 4 Центробанкам тоже нужно золото В последние годы ЦБ, особенно развивающихся стран, активно замещали долларовые облигации физическим золотом. Сейчас регуляторам принадлежит больше 12% мирового запаса металла. По данным опроса World Gold Council, 81% представителей центробанков сообщили, что планируют наращивать золотые резервы. О продаже не сказал никто. Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций Эксперты полагают, что в ближайшие месяцы золото можно будет купить дешевле, в том числе из-за укрепления рубля. Лучше покупать металл, когда доллар стоит около 100 рублей или даже меньше. #аналитика

На 10:10 мск индекс Мосбиржи снижается на 0,23%. Больше других теряют котировки Европлана −2,04% , ВК −2% и Ozon −1,81% . Прибавляют только акции Полюса +0,79% , префы Мечела +0,62% и бумаги Эн+ Груп +0,08% . Совет директоров Газпрома обсудит инвестпрограмму и бюджет на 2025 год. Мосбиржа возобновляет торги фьючерсами на акции Новабев. 4 Наш индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий Индекс Мосбиржи снова прибавил и закрыл торги вблизи уровня 2700 пунктов. Из ликвидных бумаг больше других подорожали акции Татнефти +6% , Новатэка +5,6% , Ozon +5,6% и Газпрома +3,9% . Котировки Южуралзолота ЮГК прибавили 9,4%: структура Газпромбанка выкупила 22% акций у основного акционера. За счёт полученных денег погасят долги, по которым золотодобытчик был поручителем. Доходности коротких и длинных облигаций две сессии падают максимально быстро в этом году. Для акций это плюс: их привлекательность растёт по сравнению с долговыми бумаги. ЦБ подтвердил, что корпоративное кредитование в ноябре ощутимо замедлилось. Рост всего на 682 млрд рублей против 1,5 трлн в среднем в предыдущие месяцы. Темпы роста потребительского кредитования тоже снижаются. Снижение спроса на кредиты объясняет решение регулятора сохранить ставку на прежнем уровне. Рынок акций США продолжил восстанавливаться после просадки на прошлой неделе. Индекс доверия потребителей ниже ожиданий, что даёт надежду на замедление инфляции и более мягкую политику ФРС. Завтра торгов в США не будет из-за Рождества. Больше информации от наших аналитиков Как мы считаем индекс риска #индексриска

Аналитики ждали, что регулятор поднимет ключевую ставку как минимум на 100 базисных пунктов. Однако ЦБ неожиданно не стал ничего менять. Собрали главное после заседания Что говорят в ЦБ Хотя годовая инфляция уже 9,5%, регулятор считает, что денежно-кредитные условия достаточно жёсткие. Он рассчитывает к 2026 году привести инфляцию к целевым 4%. «Произошло более существенное ужесточение денежно-кредитных условий, чем предполагало октябрьское решение по ключевой ставке. Этому способствовали автономные от денежно-кредитной политики факторы. По оценке Банка России, с учётом значительного роста процентных ставок для конечных заемщиков и охлаждения кредитной активности достигнутая жёсткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возобновления процесса дезинфляции…», — говорится в релизе ЦБ. Как реагирует рынок Акции: индекс Мосбиржи вырос на 5% — до 2550 пунктов. Сильнее всего подорожали бумаги компаний с высокой долговой нагрузкой: АФК Системы, Самолёта, МТС, Мечела, ВК. Облигации: длинные ОФЗ прибавили в цене 4–5%. Корпоративные бумаги пока растут не так активно, но в перспективе могут подтянуться. Валюта: тут рынок практически не отреагировал. Юань по-прежнему торгуется по 14 14 рублей. Что дальше Следующее заседание ЦБ — 14 февраля. Оно будет важным: регулятор покажет обновлённый макропрогноз и, возможно, пересмотрит стратегию по ключевой ставке. #аналитика

Рынок акций с утра растёт: +0,67% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Прибавляют котировки МТС: телеком сегодня проведёт День инвестора. Главный вопрос — как в 2025 году компания будет соблюдать баланс между инвестициями, погашением долга и дивидендами. Ещё растут акции Норникеля +0,77% и МКБ +0,69% . Снижаются бумаги ФосАгро −1,23% : они первый день торгуются без дивидендов. Теряют также акции ПИКа −0,81% и Банка Санкт-Петербург −0,45% . Сегодня заседание ЦБ по ставке. Решение опубликуют в 13:30 мск, в 15:00 пройдёт пресс-конференция. Рынок ждёт повышения ставки, но прогнозы разные — от 22 до 25%. Большинство экспертов склоняется к 23%. Последний день, чтобы купить акции ЭсЭфАй под дивиденды — 227,6 рубля 16,3% доходности . 6 Наш индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий Индекс Мосбиржи прибавил днём, а на вечерней сессии рост ускорился. Всё благодаря экспортёрам: Роснефти +3,7% , Новатэку +3,8% , НЛМК +2,6% , ММК +2,2% . Многие бумаги отыгрывают просадку предыдущей недели. Лучше рынка был сектор электроэнергетики +2,3% : все 16 акций закрылись в плюсе, что бывает редко. Наши аналитики не ждут, что сектор продолжит обгонять рынок. У Газпрома не будет нового контракта на транзит газа в Европу через Украину. Котировки просели на 0,8%, но падение не будет долгим, считают эксперты Альфа-Инвестиций. Остановка экспорта по этому направлению не стала сюрпризом. Акции США остались на месте. ВВП вырос сильнее ожиданий, поэтому инвесторы всё меньше надеются на быстрое снижение ставки. Сегодня на ход торгов может повлиять инфляция за ноябрь. Больше информации от наших аналитиков Как мы считаем индекс риска #индексриска

В этом году консервативные депозиты и фонды денежного рынка оказались привлекательнее акций и облигаций. Но эксперты Альфа-Инвестиций верят: 2025 год будет лучше Ситуация начнёт меняться в обратную сторону. Обойти рынок смогут те, кто накануне роста найдёт удачные точки входа. В этом поможет стратегия от наших экспертов. Рассказываем главные тренды и сценарии на будущий год Цикл повышения ставки завершится Жёсткая политика ЦБ даст накопленный эффект и остановит ускорившуюся инфляцию. Рынок живёт ожиданиями, поэтому акции и облигации начнут расти до чёткого сигнала, что цикл роста ставки завершён. Инвесторы начнут перекладывать в них деньги из консервативных инструментов к концу года. Геополитика: осторожный оптимизм Фактор для рынка может оказаться даже важнее, чем действия ЦБ. После смены президента США неопределённость всё ещё высокая, поэтому в первом полугодии на фондовом рынке сохранится сильная волатильность. Однако взгляд на год можно охарактеризовать как осторожный оптимизм. При этом аналитики отмечают: российская экономика уже показала, что может адаптироваться к сложным внешним условиям. Акции пока дешёвые, но могут подорожать В этом году индекс Мосбиржи потерял больше 20%. Пока цены акций не учитывают вероятное смягчение геополитической обстановки или заметное замедление инфляции. Пора выбирать перспективные бумаги. На рынке облигаций стоит держаться подальше от эмитентов с невысоким кредитным рейтингом, на рынке акций — компаний с высокой долговой нагрузкой. Экономическая ситуация останется напряжённой Замедление в строительном секторе и возможное снижение экспорта не позволят ВВП сохранить прежние темпы роста. Скорость замедлится с 4 до 1,5% при высокой ключевой ставке и плавном ослаблении рубля. ЦБ не будет быстро снижать ставку, а на рынке труда сохранится проинфляционная ситуация. Безработица на историческом минимуме, значит, зарплаты продолжат быстро расти — по ожиданиям экспертов, темпами 12%. Подробнее о стратегии расскажем в ближайшие дни #аналитика

Инфляция в России за последнюю неделю замедлилась до 0,35% после 0,48% с 3 по 9 декабря и 0,50% с 26 ноября по 2 декабря, сообщил Росстат. Ставку повысят до 25%? Замедление значительное, считают аналитики Альфа-Инвестиций. Перегрев экономики уже не такой сильный, а деловая активность растёт не так быстро. При этом инфляционные ожидания населения и предприятий всё ещё высокие. А значит, в пятницу ЦБ, скорее всего, поднимет ставку. Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова допускает, что решение будет жёстким — сразу 25%. Инвесторы позитивно отреагировали на замедление инфляции: индекс Мосбиржи прибавляет 1,15% к открытию торгов. «Это достаточно значительное замедление, такие цифры были в середине ноября последний раз, но тем не менее они всё равно на достаточно низком уровне. Разнонаправленные макроэкономические данные говорят о том, что есть перегрев в экономике, и замедляется рост деловой активности. С другой стороны, и ожидаемая населением инфляция, и оценка ценовых ожиданий предприятий всё ещё растут. Поэтому динамика противоречивая, но в то же время замедление инфляции, притом достаточно резкое, скорее всего, будет воспринято рынком достаточно позитивно», — аналитик Альфа-Инвестиций Анастасия Бойко. #аналитика

Котировки Газпрома опустились к минимумам с 2009 года, а капитализация с начала года снизилась на 32%. Разбираемся, в чём дело Почему акции падают Из-за высокой ключевой ставки и напряжённой геополитической обстановки снижается весь рынок акций, в том числе бумаги Газпрома. С января индекс Мосбиржи потерял уже больше 20%. У компании много долгов, большая часть которых — в валюте. Газпром постепенно замещает их на рубли под высокий процент, что плохо влияет на маржинальность бизнеса. 1 января у Газпрома истекает контракт на транзит газа в Европу. Если компания не найдёт новый путь или не сможет продлить договор, экспортная выручка снизится. Дивидендов за 2024 год может не быть: у бизнеса большие расходы на обслуживание долга, а ещё нужны капитальные затраты. Выплат от компании не ждёт и Минфин: они не заложены в бюджете на следующий год. Чего ждать дальше Основные негативные факторы уже отражены в котировках, считают наши эксперты. Стоимость в 100 рублей за бумагу может стать сильным уровнем поддержки. Возможно, инвесторы начнут выкупать просадку раньше, но быстрого разворота ждать не стоит, уверены аналитики В следующем году компания «сохранит» 50 млрд рублей из-за досрочной отмены повышенного НДПИ. А ещё может нарастить выручку из-за подорожавшего газа в Европе. Ситуация с динамикой акций Газпрома может улучшиться, если: зима в Европе окажется холоднее, чем ждали ранее; сохранится транзит газа по действующему пути или найдётся альтернативный; геополитическая обстановка станет лучше. #аналитика

Госдума поддержала предложение о выводе дивидендов с нового ИИС-3. Законопроект одобрен в третьем чтении, он вступит в силу в 2025 году Что нового Сейчас дивиденды и купоны по бумагам, купленным на ИИС-3, могут приходить только на этот счёт. Когда изменения в законе начнут действовать, инвесторы смогут выбрать зачисление дивидендов счёт в банке. Нововведения не коснутся купонов по облигациям ‼ Для «старых» ИИС типа А и Б ничего не меняется: купоны и дивиденды можно зачислять на банковский счёт. Успейте пополнить или открыть ИИС Если у вас ещё нет ИИС, его можно открыть в личном кабинете на сайте или приложении Альфа-Банка, пополнить до конца года — и оформить вычет на взносы уже в следующем году. А если у вас «старые» ИИС, вы можете их конвертировать в ИИС-3 и получать сразу два вычета.