alfa_investments

ВТБ отчитался за 2024 год, и цифры выглядят солидно: чистая прибыль выросла в 3,2 раза в IV квартале = 176,4 млрд рублей. Казалось бы, инвесторы должны радоваться, но руководство решило не платить дивиденды за прошедший год Что ещё в отчёте Процентные доходы -65,9% в IV квартале = 65 млрд рублей и -36% за год = 487,2 млрд рублей Комиссионные доходы +40% = 82,4 млрд рублей в IV квартале и +24% за год = 269 млрд рублей Рентабельность капитала: 22,9% за год, 27% в IV квартале Роспуск резервов на 73 млрд рублей помог прибыли, но разово Что ждать в 2025 году Прибыль прогнозируют ниже = 430 млрд рублей -22% Чистая процентная маржа упадёт до 1% была 1,7% Кредитование бизнеса вырастет на 10%, а физлиц — упадёт на 10% Расходы вырастут, но ниже инфляции на 7% Что в итоге Банк показал серьёзный рост прибыли в 2024, но это во многом за счёт разовых факторов. В 2025 ВТБ будет осторожнее, что логично на фоне высокой ключевой ставки. Акции ВТБ после отчёта просели на 1%. #аналитика

За два месяца индекс Мосбиржи подскочил на 36%, а отдельные бумаги обновили рекорды. Эксперты Альфа-Инвестиций считают, что потенциал у рынка ещё есть. Особенно если всё будет хорошо в геополитике и экономике. Вот акции второго эшелона, которые могут быть лучше других Ренессанс страхование У компании есть портфель ценных бумаг на 200 млрд ₽ — это втрое больше её капитализации. Если ставка ЦБ пойдёт вниз, а политическая напряжённость — на спад — то стоимость активов вырастет, а с ней и прибыль. Делимобиль Каршеринг зависит от логистики и комплектующих. Ослабление ограничений в импорте поможет снизить затраты и повысить рентабельность. Если смягчат денежно-кредитную политику, появятся более дешёвые кредиты, и это облегчит финансирование автопарка. Европлан Лизинг автомобилей страдает из-за высоких ставок, но если ЦБ начнёт снижать ставку, финансовые показатели компании улучшатся. А там не за горами и хорошие дивиденды. ЭсЭфАй Владеет большой долью в Европлане. Акции фонда уже дали 200% доходности в 2024 году. В будущем их судьба тесно связана с перспективами Европлана. Юнипро Компания накопила денежную подушку в 50% от капитализации, но дивиденды не платит с 2021 года. Если обстановка нормализуется, возможны большие выплаты, что станет драйвером роста акций. ВСМПО-Ависма Крупнейший производитель титана в мире. Продажи в Китай +44% в 2024 году, а слухи о возможном возвращении Boeing на российский рынок подстегнули рост акций на +17% за день. Что в итоге С момента переговоров президентов РФ и США 12 февраля равновзвешенный портфель из этих акций уже вырос на 17%, тогда как индекс Мосбиржи прибавил лишь 9%. Это говорит о том, что инвесторы видят возможности для опережающего роста этих компаний в меняющейся среде. #чтокупить

За последний год акции Nike подешевели на четверть. Бренд не выдерживает конкуренции, продажи падают. Смена CEO пока не помогла. И тут появляется… Ким Кардашьян На этой неделе производитель спортивных товаров Nike и бренд нижнего белья Ким Кардашьян Skims объявили о создании новой марки спортивной одежды NikeSkims. Дебютную коллекцию будут продавать в США уже весной, на мировом рынке — в следующем году. В Nike рассчитывают, что партнёрство поможет справиться с кризисом. Компания провалила стратегию онлайн-продаж, по-прежнему теряет доходы -8% за последний квартал и начала сокращать сотрудников. Инвесторы считают, что у NikeSkims есть шансы на успех. Акции экипировщика подорожали на 6% — впервые после назначения Эллиотта Хилла генеральным директором Skims не новичок на спортивном рынке. Например, компания сотрудничала с олимпийской сборной США и NBA. Ким Кардашьян неплохо преуспела в бизнесе. Дива впервые появилась в списке миллиардеров Forbes ещё в 2021 году. А вот киношедевры ей пока не удаются. Кардашьян дважды удостоена главной кинематографической антипремии Золотая малина. Но у нас всё-таки есть #планнавыходные. Включайте динамичный фильм-аферу 8 подруг Оушена, где Ким Кардашьян появилась в роли самой себя Это спин-офф трилогии про Дэнни Оушена и его друзей. Мошенницы охотятся за бриллиантами, затеяв величайшее ограбление века на виду у всех.

Яндекс опубликовал мощные результаты за прошедший год. А ещё стало известно, что компания заплатит дивиденды! Смотрим на отчётность вместе с аналитиками Альфа-Инвестиций Главное Выручка +37% здесь и далее — год к году = 1,1 трлн ₽ EBITDA +56% = 188,6 млрд ₽ Чистая прибыль +91% = 100,9 млрд ₽ Руководство рекомендовало дивиденды — 80 ₽ на акцию. Если совет директоров утвердит, это будет вторая выплата в истории компании. Пока доходность около 1,7%, но сам факт уже радует. Что по сегментам Поиск и портал = 66,4% рынка, выручка +30% = 439 млрд ₽ Е-ком +45% = 322,3 млрд ₽ Райдтех +37% = 227,9 млрд ₽ Доставка: +38% = 76,3 млрд ₽ Плюс и финтех +47% = 98,4 млрд ₽ Объявления +41% = 34,1 млрд ₽ Прогноз от компании на 2025 год Выручка +30% EBITDA = 250 млрд ₽ Что с акциями Инвесторам понравился отчёт — бумаги Яндекса в моменте росли на 1,5%. #аналитика

Цены на акции и облигации сильно скачут после переговоров лидеров России и США, а также новой ключевой ставки. Чтобы вы принимали взвешенные решения, наши эксперты определили за и против по этим активам Облигации по-прежнему защищают от волатильности. Сейчас по ОФЗ можно зафиксировать доходность около 19% на год вперёд. ЦБ в любом случае когда-нибудь опустит ставку. Тогда с длинными бондами, например, на три года, получится достойно заработать на их переоценке. Однако внезапно рубль так укрепился, что есть риск упущенной выгоды при отскоке доллара и юаня. С портфелем из облигаций в этом году можно проиграть и акциям. Ведь российский рынок акций ещё ни разу не приносил убытки два года подряд. Эксперты ждут, что в 2025 году он и отыграет прошлогоднее фиаско, и подрастёт за счёт эффекта накопленной инфляции. Акции могут серьёзно подорожать благодаря новостям о переговорах и ожиданиям весеннего снижения ставки ЦБ. При этом бумаги российских компаний всё ещё дёшевы по основным коэффициентам. И покупать их есть на что, судя по тому, сколько денег хлынуло на рынок на прошлой неделе. Приток ликвидности дополнительно разгонит цены. Пока позитив в геополитике — только на словах. Чем всё закончится — покажет время. Даже самый позитивный сценарий может «уронить» российский ВВП, ведь сейчас экономика растёт во многом благодаря госзаказам и увеличению расходов Минфина. Ставка ЦБ 19–22% в течение года по сути ничего не меняет для акций и потенциально грозит боковиком. Что делать Если участвуете в ралли акций, покупайте только самые крепкие бумаги, а не те, что дорожают на одном энтузиазме. Сокращайте доли в компаниях с большими долгами. Выберите экспортёров вместо компаний, работающих на внутреннем рынке. Держите «кубышку» 20–30% из облигаций это разумно , но не перегибайте с защитой. #чтокупить

На 10:10 мск индекс Мосбиржи снижается на 0,32%. Больше других теряют префы Мечела −3,83% , акции Юнипро −3,2% и АФК «Системы» −3,05% . Растут только бумаги Мосэнерго +5,41% и Русала +2,13% . Главный драйвер роста рынка — геополитика. Сегодня представители России и США обсудят восстановление отношений между странами. Оборот Софтлайна в IV квартале 2024 года вырос на 28% год к году, а за год — на 32%. Компания проведёт конференц-звонок для инвесторов. 5 Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий ↗ Индекс Мосбиржи на высоких оборотах поднялся более чем на 4% — до 3330 пунктов. А индекс полной доходности, который учитывает дивиденды, обновил исторический максимум. Наши аналитики допускают, что значительная часть роста возможна из-за закрытия коротких позиций. Предположительно, их было много в бумагах, которые подорожали больше других: ВТБ, Сегежа, Мечел, Газпром, ТМК, АФК «Система». Рынок перекуплен и может скорректироваться, особенно акции закредитованных компаний. Котировки Сегежи выросли на 30% — до двух рублей. Это лучший результат на рынке. Фундаментальных причин для такого роста нет, отмечают эксперты. Риски снижения высокие. Прибыль банковского бизнеса Т-Технологий +3,8% в январе = 6 млрд рублей. Компания ждёт существенного роста прибыли в этом году и намерена ежеквартально платить дивиденды. Акции Т-Технологий — фаворит наших аналитиков в финансовом секторе. Fix Price +7,7% может обменять свои расписки на акции российской «дочки». Торгов на рынке акций США вчера не было из-за Дня президентов. Больше информации от наших аналитиков Как мы считаем индекс риска #индексриска

Мосбиржа возобновила торги акциями Русагро после её переезда в Россию. Теперь у бумаг тикер RAGR. Что происходит и что будет дальше? Отвечают аналитики Что с котировками До этого на Мосбирже торговались депозитарные расписки Русагро. Торги остановили в начале декабре на отметке 1083,8 рубля. Теперь их держатели получат по 7,0135 акции нового российского юрлица за каждую расписку. После возобновления торгов сегодня новые бумаги закрепились на уровне 216,34 рубля. С учётом коэффициента конвертации эта цена на 40% выше той, что была на момент приостановки торгов в начале декабря 2024 года. Что с дивидендами Теперь Русагро технически может снова их платить. Руководство ранее говорило, что собирается тратить на вознаграждение акционерам не меньше 50% чистой прибыли. Последний раз дивиденды платили в 2021 году. Что с бизнесом Стабильные показатели: в 2024 году выручка компании выросла на 20%, а среднегодовая выручка с 2018 года – на 23%. Диверсифицированное предприятие: Русагро делает мясо, сахар, масложировую продукцию и другое. Развитие через сделки M&A: компания активно скупает конкурентов. Что делать Если компания подтвердит выплату дивидендов, акции Русагро могут быть интересны для вложений на долгий срок. #аналитика

Fix Price готовится поменять расписки на акции российской «дочки». В моменте бумаги компании на Мосбирже подскочили на 9% — до 201 рубля. Аналитики Альфа-Инвестиций объясняют, что происходит Что случилось Ретелейр сегодня сообщил, что думает над обменом на акции уже в 2025 году. Это часть процесса переезда с Кипра в Казахстан и, возможно, дальше в Россию. Параллельно компания оформила новую «дочку» в Казахстане и стала владельцем операционного бизнеса в РФ. Что это значит для инвесторов 1 Если обмен одобрят, нужно будет следить за условиями конвертации расписок в акции. Пока Fix Price не ждёт, что с этим будут проблемы, но возможны нюансы. 2 Спецдивиденды за прошлые годы акционеры уже получили, так что в будущем можно ждать только регулярные выплаты. 3 Возможный листинг в России может сделать акции Fix Price доступнее для локальных инвесторов. Что делать Следить за официальными объявлениями компании и динамикой акций. Если появится шанс конвертировать расписки в акции без потерь, это может быть хорошей возможностью для долгосрочных инвесторов. #аналитика

↗ На 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 2,19%. Больше других растут котировки ВТБ +4,83% , Аэрофлота +4,42% и Совкомбанка +4,22% . Снижаются только бумаги МКБ −0,57% и Группы Астра −0,28% . Т-Технологии поделятся операционными результатами за январь. Стартуют торги уже российского Русагро. В ближайшее время геополитика будет главным драйвером для российского рынка. Инвесторы ждут встречи президентов США и России, которая может состояться уже скоро. Ближайший уровень сопротивления — 3280–3290 пунктов. 3 Наш индекс риска — 3 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших в пятницу событий Для индекса Мосбиржи прошлая неделя оказалась лучшей за 2,5 года. Он прибавил 7,9%, а объём торгов был максимальным с 2022 года. Всё потому, что рынок надеется на улучшение геополитической ситуации. В лидерах по обороту — бумаги Газпрома +1,1% . Их котировки уже выше максимумов прошлого года. ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21%, как и ждал рынок. Риторика регулятора осталась умеренно жёсткой, поэтому акции и облигации скорректировались. Акции СПБ Биржи активно росли. Инвесторы авансом заложили в цену отмену инфраструктурных ограничений и увеличение оборотов. По мнению наших аналитиков, рост избыточный. Акции сейчас дороже, чем когда биржа торговала бумагами США и Гонконга. Котировки Совкомфлота +6,7% тоже взлетели на ожиданиях, что режим ограничений станет мягче. Бумаги могут скорректироваться, считают аналитики. О снятии ограничений ничего неизвестно, а ЕС намерен в феврале утвердить новые. Рынок акций США завершил неделю почти без изменений. Сегодня торгов не будет из-за Дня президентов. Больше информации от наших аналитиков Как мы считаем индекс риска #индексриска

Metaplanet покупает биткоины, и её акции стремительно дорожают Бизнес Metaplanet начинался в Японии как сеть бюджетных отелей. Затем компания переключилась на разработку программного обеспечения. А теперь и вовсе сменила фокус на биткоины и коммерческую недвижимость Весной прошлого года менеджмент Metaplanet выбрал биткоин в качестве стратегического резервного актива. К 28 января 2025 года компания накопила 1762 биткоина стоимостью около 171 млн $. Цель до конца 2026 года амбициозная — 21 000 монет это 1/1000 всех биткоинов, которые когда-либо будут существовать . Metaplanet называют «азиатской MicroStrategy» за повторение стратегии Майкла Сейлора — предпринимателя, соучредителя MicroStrategy и адепта криптовалют Инвесторы это одобряют. Акции Metaplanet дорожают с первой покупки биткоинов: за последний год котировки подскочили на 4800% данные на 10 февраля . В итоге это самые быстрорастущие акции Японии. Весной их даже включат в индекс MSCI Japan Зарубежные эксперты чаще склоняются к тому, что биткоин — надёжная альтернатива наличным, а сама первая криптовалюта всё больше становится мейнстримом. Изучить этот феномен и его анонимного создателя взялся документалист Каллен Хобак. В октябре 2024 года режиссёр заявил, что вычислил Сатоши Накомото псевдоним создателя биткоина, возможно, коллективный Тайну «раскрыли» в нашумевшем проекте HBO Электронные деньги: тайна биткоина в оригинале: Money Electric: The Bitcoin Mystery . Автор фильма предполагает, что за Сатоши Накомото скрывается [осторожно: дальше спойлер] канадский программист Питер Тодд. Разумеется, тот всё опроверг. #планнавыходные