alfa_investments

В ЦБ задумали эксперимент с криптовалютой. Регулятор предложил правительству разрешить на три года сделки с такими активами, но пока только для инвесторов с крупными капиталами. Вот главное Кому хотят дать доступ «Особо квалифицированным» инвесторам с портфелями от 100 млн рублей или доходом от 50 млн рублей за прошлый год. Компаниям со статусом квалифицированного инвестора. Условия эксперимента По задумке ЦБ, он продлится три года. С его помощью регулятор хочет сделать крипторынок прозрачнее, сформировать стандарты и дать возможность опытным инвесторам зарабатывать на цифровых активах. В ЦБ напоминают, что криптовалюта остаётся высокорисковым инструментом. Её официально не выпускает ни одна юрисдикция, она не обеспечена активами и очень волатильна. Расчёты в криптовалютах вне эксперимента по-прежнему будут запрещены. Что делать остальным СПБ Биржа уже планирует запустить торги инструментами, привязанными к криптовалюте, но без их «поставки». Сделки с ними пока будут только для квалифицированных инвесторов.

Заранее готовимся к дивидендному сезону. Аналитики Альфа-Инвестиций выбрали семь компаний, которые обещают инвесторам двузначную доходность по выплатам Финальную информацию ждём в мае, но присматриваться к акциям лучше до анонса дивидендов — после него котировки будут расти. Наши аналитики спрогнозировали доходность бумаг на основе политик компаний Татнефть На выплаты акционерам нефтяник тратит не меньше половины от чистой прибыли по российским или международным стандартам — в зависимости от того, где показатель выше. Эксперты отмечают, что у Татнефти сильный баланс, почти нет долгов, а капитальные затраты снижаются. По их прогнозам, доходность дивидендов в следующем году может быть 13–15%. Лукойл На выплаты должно уходить 100% скорректированного свободного денежного потока. Суммарно за 2024 год акционеры, вероятно, получат больше 1000 рублей на бумагу — это около 14% доходности. Газпром нефть Цель по дивидендам у компании — не меньше половины от чистой прибыли по международным стандартам. Обычно нефтяник платит акционерам 75% от чистой прибыли. Итоговые дивиденды за 2024 год могут приятно удивить, а доходность превысит 12%, предполагают аналитики. Банк Санкт-Петербург Банк старается направлять на суммарные выплаты по обыкновенным акциям не меньше 20% годовой чистой прибыли по МСФО. Доходность финальных дивидендов может быть 7,5%. Сбербанк Дивиденды компании — это половина от скорректированной чистой прибыли по международным стандартам. Эксперты думают, что итоговые выплаты за 2024 год могут быть около 11%. ИКС 5 Ретейлер не платит дивиденды с 2022 года, но планирует обновить политику в ближайшие месяцы. В компании обещают выплаты за 2024 год и специальный дивиденд за прошлые годы. По оценке экспертов, доходность может дойти до 23,4%. Европлан Компания старается платить дивиденды хотя бы раз в год, на это уходит не меньше половины от чистой прибыли по международным стандартам. Вероятно, суммарные выплаты за 2024 год будут выше 10% от текущей цены. #чтокупить

Совкомфлот отчитался за 2024 год по международным стандартам, и результаты оказались хуже ожиданий. Прибыль упала почти вдвое, а в IV квартале и вовсе был убыток в $80 млн — худший результат с 2022 года. Смотрим на цифры Главное за год Выручка -19,3% тут и далее — год к году = 1,87 млрд $ EBITDA -33,9% = 1 млрд $ Чистая прибыль -44,7% = 46,2 млрд рублей Прибыль на акцию -44,7% = 19,46 рубля В IV квартале маржинальность EBITDA снизилась до 60% с 69% , а выручка сократилась на 29% год к году. Почему всё так плохо Очевидная и главная причина — ограничения против российских танкеров. Это давит на доходность компании. А что с дивидендами Обычно Совкомфлот тратит на выплаты акционерам не меньше 25% прибыли. Пока аналитики Альфа-Инвестиций не готовы сказать, как будет в этот раз — всё слишком сильно зависит от геополитики. Решение совета директоров ждут в апреле-мае. По базовому сценарию дивиденды могли бы быть 9,7 рубля на акцию 10,2% доходности . Что с котировками Акции Совкомфлота с начала года просели на 3,3%, тогда как индекс МосБиржи вырос на 12,5%. #аналитика

Московская биржа начнёт публиковать новый всепогодный индекс, MOEXALLW. Это первый бенчмарк, в котором сразу акции, облигации, золото и денежные активы. Вот, что известно Что внутри В MOEXALLW входят шесть биржевых индексов в следующих пропорциях: Акции: индекс полной доходности Мосбиржи MCFTR — 30% Облигации: корпоративные евробонды RUCEU — 25% Корпоративные облигации RUCBTRNS — 15% Гособлигации RGBITR — 10% Денежный рынок RUSFARIND — 10% Золото RUGOLD — 10% Для чего он нужен Новый индекс позволяет создавать индексные фонды, подходящие для: консервативных инвесторов долгосрочных стратегий без активного управления новичков, которые не хотят разбираться в отдельных инструментах Почему это может быть удобно Гибкость: если фондовый рынок растёт, работают акции. Если ставки высокие — облигации. Если инфляция ускоряется — золото. Устойчивость: портфель диверсифицирован по разным классам активов. Простота: инвесторам не нужно подбирать инструменты самостоятельно. Как будет работать Новый индекс начнут рассчитывать 12 марта. Ретроспективный расчёт будет доступен с 29 декабря 2023 года.

Четверг начинается плохо. На 10:12 мск индекс Мосбиржи теряет 1,37%. Хуже всех бумаги Татнефти прив. -0,78% , Мосбиржи -0,64% , обычные акции Татнефти -0,60% и Лукойл -0,53% . Лучше других — ПИК +2,15% , Т-Технологии +1,24% и Фосагро +1,13% . Важные события сегодня Юнирпо, Мосбиржа, Банк Санкт-Петербург и Диасофт опубликуют финансовые результаты по международным стандартам за IV квартал 2024 года. Последний день собирают заявки на обмен депозитарных расписок Циана на акции новой российской компании. ЦБ опубликует «Мониторинг отраслевых финансовых потоков». Пройдёт заседание Европейского центробанка. 5 Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий В среду на рынке акций была волатильность. В течение дня видели несколько волн роста и снижения. Индекс Мосбиржи в моменте поднимался до 3280 пунктов, но к вечеру ушёл в минус на 1,6%. На рынок давила дешевеющая нефть. Фьючерсы Brent упали на 2,4% — ниже $70. В центре внимания остаётся геополитика — это главный драйвер рынка. Волна снижения индекса Мосбиржи вчера ускорилась после выступления президента Франции. Недельная инфляция замедлилась с 0,23 до 0,15%. Пока не слишком сильно, но всё равно это позитивный сигнал. Могут быть интересны рублёвыхе облигации с фиксированным купоном. Вчера было много корпоративных отчётов. Из крупных компаний — Полюс, Хэдхантер и МТС. На рынке акций США вчера был отскок после волны распродаж. Индекс S&P 500 вырос на 1,1% на фоне надежд на уступки Дональда Трампа по импортным пошлинам для Канады и Мексики. Больше информации от наших аналитиков Как мы считаем индекс риска #индексриска

Лизинговая компания Европлан отчиталась за 2024 год. Показатели прибавляют не так сильно, как раньше, но бизнес выглядит надёжным. Чистая прибыль и доходы растут, но начинает сказываться высокая ставка Главные цифры Чистая прибыль +0,8% = 14,9 млрд ₽ Чистый процентный доход +45% = 25,6 млрд ₽ Чистый непроцентный доход +24% = 15,9 млрд ₽ ROE рентабельность капитала = 31,3% самый низкий за четыре года, но всё ещё хорошо Объём нового бизнеса -0,3% = 238,3 млрд ₽ На что обратить внимание Темпы роста доходов начали снижаться. Чистые процентные доходы в IV квартале выросли на 35,8% против 46,8% в III квартале . Рентабельность прибыли опустилась до 30%, а стоимость риска подскочила с 0,9% до 3,4% — компания закладывает больше резервов. При этом Европлан один из главных бенефициаров снижения процентных ставок. В таком сценарии темпы роста бизнеса могут вновь восстановиться. Но если ставку оставят высокой до конца 2025 года, у Европлана всё равно есть все шансы увеличить долю рынка за счёт ухода более слабых конкурентов. Что с дивидендами Европлан традиционно платит 50% прибыли по международным стандартам, но за 2024 год было даже чуть больше 60%. Что с акциями С 20 декабря 2024 года бумаги Европлана подорожали на 40%. #аналитика

В Гонконге нашли новый коронавирус. Пока только у летучих мышей. Но инвесторы уже разогнали котировки медицинских компаний На Корейской фондовой бирже неделя началась с аномалии. Акции производителя тестов на COVID-19 и грипп Sugentech подскочили на 26%. Котировки производителя вакцины от коронавируса Cellid выросли на 17%, а производителя медицинских масок Welcron — на 5,6%. На торгах в Гонконге тоже дорожали бумаги фармацевтов: CSPC Pharmaceutical Group +5% и Sinopharm Group +1,5%. А котировки некоторых производителей вакцин из США прибавили ещё в пятницу, 21 февраля: Moderna +5,3%, Pfizer +1,5%. Инвесторы забеспокоились, что миру грозит новая пандемия. Всё из-за исследования китайских вирусологов. Они обнаружили у летучих мышей новый вирус, который проникает в клетки так же, как вирус ковида. Учёные предположили, что он может передаваться от животных людям. Инфекционисты поспешили всех успокоить. Они считают реакцию на исследование преувеличенной, ведь у населения планеты уже выработался иммунитет к похожим вирусам Надеемся, что инвесторы поспешили паниковать и до очередной пандемии не дойдёт. Но кино в жанре pandemic movies всё-таки вспомнили. В 2011 году вышел фильм Стивена Содерберга «Заражение» Несмотря на захватывающий сюжет и Мэтта Деймона, Джуда Лоу, Гвинет Пэлтроу в главных ролях, крупного кассового успеха у него не было. Пока спустя девять лет зрители не нашли много совпадений с коронавирусом. Старый фильм об эпидемии довольно быстро стал чуть ли не самым популярным в мире. К марту 2020 года «Заражение» заняло седьмую строчку в iTunes. В декабре режиссёр заявил, что работает над продолжением. Пусть оно будет не таким пугающе реалистичным #планнавыходные

Интер РАО отчиталось за 2024 год, и цифры выглядят впечатляюще. Чистая прибыль +8,5%, а на счетах компании по-прежнему лежат 500 млрд ₽. Смотрим на показатели и думаем, что будет с котировками Что с цифрами Выручка +13,9% = 1,55 трлн ₽ EBITDA -5% = 173,3 млрд ₽ Чистая прибыль +8,5% = 147,5 млрд ₽ Процентный доход +93% = 82,5 млрд ₽ Инвестиции +72% = 115 млрд ₽ Кубышка на счетах = 508 млрд ₽ Что с дивидендами Компания платит 25% от чистой прибыли. Значит, можно рассчитывать на 34,5 рубля на акцию — 9,1% доходности. Что смущает Несмотря на рост прибыли, маржинальность EBITDA просела с 13,4% до 11,2% , а акции почти не росли с начала 2025 года. При этом они торгуются дешевле активов компании, но драйверов для переоценки пока нет. Что хорошего Стабильные доходы даже при высоких ставках Гигантская «кубышка» — на процентах Интер РАО зарабатывают 20 млрд ₽ в квартал Компания финансирует все проекты из собственного кармана Что в итоге Интер РАО — надёжная и устойчивая компания, но перспективы роста пока неясны. Отличный защитный актив, но без ярких катализаторов. #аналитика

Московская биржа обновила состав индексов. С 21 марта в главных бенчмарках российского рынка появятся новые имена, а некоторые, наоборот, пропадут. Вот главное Индекс Мосбиржи и РТС Включены: МД Медикал Груп и Ренессанс Страхование Исключены: Магнит, Европлан, Самолёт и привилегированные акции Мечела Теперь в индексах по 47 акций. Включение в индекс — это всегда умеренно позитивная новость. Дело в том, что бумаги становятся интереснее для индексных фондов, но здесь эффект будет не слишком значительным, так как вес компаний уже был достаточно высоким. Другие изменения в индексах Средняя и малая капитализация Включены: Озон Фармацевтика и Аренадата Широкий рынок Включены: ИКС 5 и Нижнекамскнефтехим Исключены: ТГК-2 и ДЭК Химия и нефтехимия Включён: Нижнекамскнефтехим Электроэнергетика Исключены: ТГК-2 и ДЭК Потребительский сектор Включён: ИКС 5 Что в итоге: Ренессанс Страхование и МД Медикал Груп теперь в топовом индексе — это может поддержать спрос на их акции. У Магнита и Самолёта история наоборот — исключение из индекса не лучшая новость.

Сбербанк традиционно опубликовал мощный отчёт. Компания заработала за прошлый год рекордные 1,58 трлн ₽. Аналитики считают, что бумаги могут подорожать на 15% в течение года. А ещё дивиденды Что с данными Чистая прибыль +4,8% = 1,58 трлн ₽ Чистые процентные доходы +17% = 2,99 трлн ₽ Комиссионные доходы +10,3% = 842,9 млрд ₽ Рентабельность капитала ROE = 24% Что с дивидендами Сбербанк обычно платит 50% прибыли. Значит за 2024 год акционеры могут получить около 34,8 ₽ на акцию, а это 11% доходности. Что с рынком На фоне отчёта акции слегка просели -0,2% , но в целом они растут с декабря 2024. Что дальше Аналитики Альфа-Банка считают, что акции Сбербанка могут подорожать до 365 ₽ или на 15% от нынешней цены. #аналитика