tinkoff_invest_official

​​За первый квартал Займер выдал кредиты на 14,9 млрд рублей Микрофинансовая организация опубликовала операционные результаты за первый квартал 2025 года. Что с результатами? Рост объемов выдач сохранился на уровне предыдущего квартала. Основным драйвером остаются рассрочки: количество выданных кредитов в этом сегменте выросло на треть. При этом рост в сегменте «займов до зарплаты» практически отсутствовал. Что с дивидендами? Решение по дивидендам по итогам четвертого квартала будет приниматься в мае на годовом собрании акционеров. В случае сохранения 100% коэффициента выплат, Займер сможет заплатить 12 рублей на акцию доходность — около 8% . Дивиденды ниже 100% от прибыли могут быть выплачены, если реализуются потенциальные M&A сделки. Что в итоге? Аналитик Т-Инвестиций Егор Дахтлер оценивает операционные результаты Займера умеренно позитивно. Компания продолжает показывать положительные темпы роста даже при высоких ставках. Однако длительное сохранение жесткой политики ЦБ и регулирование рынка МФО могут давить на бизнес Займера. #отчет

Первые дивиденды Arenadata составят 3,43 рубля на акцию Совет директоров IT-компании рекомендовал выплатить акционерам дивиденды за 2024 год и первый квартал 2025-го. Выплаты составят 0,86 рубля и 2,57 рубля на акцию соответственно, что в сумме даст 3,43 рубля на бумагу. Доходность — около 2,6%. Чтобы получить дивиденды, нужно купить акции до 5 июня включительно. Голосование акционеров запланировано на 23 мая. Аналитики Т-Инвестиций ожидали, что представитель IT сможет заплатить акционерам более высокие дивиденды — 6,5 рубля на бумагу. В базе для расчета годовых дивидендов руководство Arenadata учло распределение прибыли за 2023 год и первый квартал 2024-го. Однако та выплата проводилась до того, как компания стала публичной. Тем не менее акции DATA прибавляют на сегодняшних торгах около 2%. #дивиденды

Индекс Мосбиржи открывает торги ростом на фоне геополитических новостей Причиной позитивных настроений на российском рынке мог стать комментарий Стивена Уиткоффа Fox News по поводу последних переговоров с Владимиром Путиным в России, которые прошли 11 апреля. По словам спецпосланника США, стороны пришли к пониманию и близки к сделке, которая может повлечь за собой не только перемирие, но и прочный мир с долгосрочным партнерством между РФ и США. В первые минуты торгов на основной сессии IMOEX прибавлял около 0,5%, несмотря на вечернюю просадку. В лидерах роста среди акций из индекса Мосбиржи бумаги ВТБ, Селигдара, En+, Русала и Газпрома. #новости

​​Сколько будет стоить золото? Аналитики из Goldman Sachs прогнозируют увеличение цены драгметалла до $3 700 за унцию в 2025 году, а в 2026-м — до $4 000. Повышение прошлого таргета $3 300 за унцию к концу года связано в том числе с растущим спросом на золото со стороны центральных банков, которые обеспокоены возросшими рисками начала рецессии мировой экономики. В Goldman Sachs теперь ожидают, что центробанки ежемесячно будут скупать до 80 тонн золота по сравнению с предыдущей оценкой в 70 тонн. Повышенный интерес к драгметаллу также наблюдается и со стороны инвесторов, которые страхуются от угрозы замедления темпов глобального экономического роста, — отметили в инвестбанке. Аналитики не исключают, что стоимость золота может вырасти и до $4 500 за унцию уже к концу 2025 года в случае эскалации торговой войны между США и Китаем. Аналитики Т-Инвестиций тоже повысили таргет по золоту, но не так радикально — до $3 350 за унцию на конец года. Наш прогноз — торговые конфликты будут частично урегулированы в рамках переговоров, неопределенность относительно перспектив мировой экономики несколько снизится, а спрос со стороны центральных банков останется высоким — около значений предыдущего года. Для российского инвестора золото сейчас интересно в первую очередь с точки зрения защиты от долгосрочного риска ослабления рубля. В моменте рубль укрепляется, но к концу года курс национальной валюты может достигнуть уровня 101—105 рублей за доллар, что на 20—25% выше текущих уровней. По мере потенциального ослабления курса рубля, рублевая цена золота будет расти, что обеспечит дополнительную доходность за счет валютной переоценки. Вложиться в золото в рублях можно, купив металл на Мосбирже или через фонд TGLD. Также нам нравятся акции Полюса — их целевая цена 2 350 плюс дивиденды .

Доллар США приближается к цене в 80 рублей Почему рубль укрепляется на глазах? Рубль продолжает удивлять своей сильной динамикой. На международном рынке Forex курс доллара сегодня опускался ниже 81 рубля. Юань тоже слабеет и снижается к 11,2 рубля. И все это происходит на фоне снижения цен на нефть, хотя обычно дешевая нефть компенсируется ослаблением рубля. Причины укрепления российской валюты объясняет главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец: 1 В отличие от многих стран с формирующимися рынками, рубль сейчас не испытывает давления со стороны оттока капитала международных инвесторов на фоне их ухода из рисковых активов. Сохраняющийся контроль движения капитала отделяет нас от этого риска. При этом рекордно высокие рублевые ставки играют в пользу рубля со стороны не столько внешних, сколько внутренних потоков. 2 Структура внутреннего валютного рынка изменилась, но остается по-своему несбалансированной. Внешнеторговые расчеты продолжают меняться, к традиционным валютам добавляются криптоактивы. В условиях снижения глубины рынка, его колебания могут быть вызваны сделками отдельных крупных участников. Кроме того, в последние два месяца наблюдается рост интереса российских инвесторов к активам, которые могут принести выгоду на потенциальном ослаблении рубля. Однако этот интерес фактически не увеличивает спрос на иностранную валюту во внутреннем периметре, поскольку большинство квазивалютных инструментов, включая замещающие облигации или золото, не требуют покупки валюты. 3 Рубль не спешит реагировать на снижение цен на нефть. В последние годы перенос динамики сырьевых цен в конъюнктуру российского рынка растянулся до полутора-двух месяцев. При этом остается неопределенность, где стабилизируются цены на российские углеводороды в ближайшие месяцы с учетом тарифных войн и обсуждаемых санкционных решений. Что будет дальше? В течение месяца возможны высокая волатильность и новые неожиданные изменения курса рубля в сторону его укрепления. Однако в перспективе до трех месяцев преобладают факторы способствующие ослаблению рубля. Сохраняем прогноз по курсу 101—105 рублей за доллар на конец года. Что делать прямо сейчас? Аналитики Т-Инвестиций считают актуальной идею на покупку фонда денежного рынка TMON в сочетании с шортом фьючерса на валюту. Подробности идеи и финансовые инструменты описали тут

​​ У ПИКа снижается прибыль, а выручка растет за счет старых проектов Девелопер опубликовал финансовый отчет за 2024 год. Что с результатами? • Аналитики Т-Инвестиций считают, что во втором полугодии 2024 года у компании снизились продажи, как и на всем рынке недвижимости Москвы. Около половины проектов ПИКа сосредоточено в этом регионе. Согласно данным Росреестра, продажи недвижимости в Москве сократились на 18,1% г/г. В то же время за второе полугодие 2024 года ПИК увеличил выручку на 28%. Это связано с особенностями признания доходов у застройщиков выручка признается по мере увеличения строительной готовности объекта . • Расходы компании росли быстрее, чем выручка. Все из-за увеличения расходов на персонал на фоне рекордно низкой безработицы в РФ. В итоге рентабельность по скорректированной EBITDA компании снизилась до 20,9% -3,8 п.п. г/г . • Чистая прибыль группы снизилась на 45%. Однако этот показатель учитывает единовременные расходы и доходы. Во втором полугодии у группы был значительный убыток из-за переоценки активов, но это не так важно. Более показательна в случае ПИК — скорректированная чистая прибыль без учета переоценки финансовых инструментов и курсовых разниц. На нее также давят финансовые расходы, которые выросли на 42% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Такая динамика — следствие жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. Что дальше? Аналитик Т-Инвестиций Михаил Коньков не видит сейчас фундаментальных причин для восстановления рынка недвижимости на фоне все еще высоких ипотечных ставок, ограниченного спроса и рисков сохранения жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. Оцениваем перспективы акций PIKK нейтрально. #отчет

Henderson выплатит дивиденды 20 рублей на акцию Совет директоров производителя одежды рекомендовал выплатить дивиденды за первый квартал 2025 года в размере 20 рублей на акцию. Доходность — 3,2%. Чтобы получить выплаты, купить бумаги нужно до 30 мая включительно. Голосование акционеров назначено на 16 мая. Акции Henderson #дивиденды

​​За первый квартал НОВАТЭК добыл 21,3 млрд кубометров природного газа Экспортер сжиженного природного газа опубликовал операционные результаты за первый квартал 2025 года. Аналитик Т-Инвестиций Александра Прыткова оценивает итоги отчетного периода НОВАТЭКа, как нейтральные. На что обратить внимание? Добыча газа и жидких углеводородов осталась на стабильном уровне. Объем реализации газа также стабилен. Запасы сократились до 0,2 млрд куб. м на конец марта с 1,3 млрд куб. м на конец декабря. Что касается сегмента жидких углеводородов, то самую сильную динамику продемонстрировала переработка стабильного газового конденсата на комплексе в Усть-Луге +59,9% год к году . Динамика здесь выросла до 2,2 млн тонн, что объясняется расширением мощностей до 9 млн тонн в год в связи с вводом 3-й линии, а также временной остановкой комплекса в первом квартале 2024 года после атаки БПЛА. Объем реализации за период вырос на 5,4% относительно прошлого года. Что с дивидендами? В марте совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год в размере 46,65 рубля на акцию доходность — 4,2% . Что в итоге? Аналитики Т-Инвестиций считают, что риски продолжения санкционного давления на НОВАТЭК сохраняются. Перспективы акций оцениваем нейтрально и не рекомендуем покупать бумаги NVTK. #отчет

​​ За первый квартал 2025 года Аэрофлот перевез 11,6 млн человек Крупнейший российский авиаперевозчик опубликовал ожидаемо нейтральный операционный отчет за первый квартал 2025 года. Что с результатами? • Динамика пассажиропотока продолжила замедляться — показатель занятости кресел приблизился к предельным значениям. Также на нее влияет эффект высокой базы февраля прошлого високосного года. • Пассажирооборот группы показал опережающий рост на 2,2% за счет увеличения средней длины рейса компании. Это произошло на фоне сохранения тренда на опережающий рост международных авиаперелетов, в рамках которых компания перевезла на 2,9% больше пассажиров, чем в первом квартале 2025-го. Что с дивидендами? Во вторник прошло заседание совета директоров Аэрофлота, на котором рассматривался вопрос о дивидендах за 2024 год. Однако его результаты пока неизвестны. По оценкам аналитиков Т-Инвестиций, выплата может составить около 5 рублей на акцию дивдоходность — 7,2% . На что обратить внимание? У Аэрофлота предельная загрузка кресел. Это будет ограничивать рост выручки в течение года. В то же время рост стоимости запчастей, технического обслуживания и индексация заработных плат может оказывать давление на маржу компании. Что в итоге? Аналитик Т-Инвестиций Александр Самуйлов сохраняет нейтральный взгляд на бумаги авиаперевозчика. Однако позитив в случае геополитической разрядки может вызвать ралли в бумагах группы, так как санкции в сегменте авиаперевозок, на наш взгляд, могут быть отменены достаточно быстро. #отчет

Китай повысит пошлины на американские товары с 84% до 125% Они вступят в силу с 12 апреля Ранее США повысили пошлины для Китая до 145%. По мнению Пекина, крайне высокие пошлины Вашингтона на китайскую продукцию — серьезное нарушение международных торгово-экономических правил, основных экономических законов и здравого смысла, односторонние действия по запугиванию и принуждению. Азиатские фондовые индексы, а также фьючерсы на американский рынок реагируют на новости о повышении тарифов незначительным снижением. При этом нефть марки Brent растеряла весь утренний рост, снизившись более чем на 1% после повышения импортных тарифов Китаем. #новости