tinkoff_invest_official

Первые дивиденды Аэрофлота с 2019 года! Совет директоров авиаперевозчика рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 5,27 рубля на акцию. Примерно на том же уровне, что ожидали аналитики Т-Инвестиций. Дивдоходность —7,7%. Это первые дивиденды Аэрофлота с 2019 года. Голосование акционеров состоится 30 июня. #дивиденды

​​ Чистая прибыль Аэрофлота взлетела в 24 раза Но есть нюанс Крупнейший российский авиаперевозчик представил слабые финансовые результаты за первый квартал 2025-го. Что с результатами? Динамика роста выручки группы ожидаемо замедлилась. В то же время чистая прибыль выросла в 24 раза, что по большей части вызвано положительной переоценкой валютных лизинговых обязательств группы на фоне значительного укрепления рубля в первом квартале. Если скорректировать чистую прибыль группы на курсовые разницы и другие нерегулярные статьи, получится, что в первом квартале компания показала чистый убыток. Что с дивидендами? Вчера состоялось заседание совета директоров группы, на котором обсуждался вопрос дивидендов за 2024 год. Компания раскроет его результаты сегодня или в начале следующей недели. Мы считаем, что Аэрофлот может заплатить дивиденды в размере 5 рублей на акцию с учетом финансовых результатов прошлого года. Дивдоходность — 7,6%. Что в итоге? Аналитик Т-Инвестиций Александр Самуйлов сохраняет нейтральный взгляд на бумаги авиаперевозчика на фоне высокой загрузки флота группы и сохраняющегося роста операционных затрат. В то же время любое потепление геополитики может вызвать ралли в бумагах группы, так как санкции в сегменте авиаперевозок, на наш взгляд, могут быть сняты одними из первых. #отчет

Руководство ТГК-14 задержано: что будет с облигациями компании Председателя совета директоров и бенефициара ТГК-14 Константина Люльчева, а также совладельца компании Виктора Мясника вчера задержали по обвинению в мошенничестве в особо крупном размере. Руководителям ТГК-14 вменяют завышение тарифов, что привело к ущербу на сумму около 10 млн руб. Эти события привлекли к давлению на котировки акций и облигаций эмитента — акции потеряли около 10%, а облигации, например, серии 001P-01 с погашением через 11 месяцев сейчас торгуются с годовой доходностью более 40%. Недавно, по следам годовой отчетности, аналитики Т-Инвестиций обновили оценку кредитного качества эмитента. Уже после негативным фактором стало утверждение выплаты дивидендов, которую, на наш взгляд, целесообразно было бы отложить из-за старта цикла обширных капвложений. Как мы оцениваем кредитное качество сейчас? С начала года группа привлекла на долговом рынке более 11 млрд рублей, что даже с учетом активного периода капвложений и затрат на обслуживание долга позволит к концу первого полугодия, по нашей оценке, иметь на балансе денежную позицию, превышающую 10 млрд рублей. Это полностью перекрывает весь краткосрочный долг, к которому относится и выпуск 001Р-01. А на длинные облигации компании, с погашением после первой половины 2027-го, мы смотрим с опаской, особенно на фоне размещения последнего выпуска. Имеющиеся данные по ситуации с задержанием не позволяют говорить о прямых рисках для держателей долга, из-за чего реакция в облигациях в моменте выглядит избыточной. Однако в совокупности факторы последних месяцев говорят о том, что сейчас лучше занять выжидательную позицию и дождаться сути претензий к самой компании и требований со стороны прокуратуры.

​​Прибыль ВТБ снижается Но главный драйвер котировок — будущая допэмиссия ВТБ опубликовал финансовые результаты МСФО за четыре месяца 2025 года. Что с результатами? За первые четыре месяца 2025 года чистая прибыль банка снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, рентабельность капитала упала. При этом доналоговая прибыль выросла на 27% благодаря увеличению прочих доходов, которые достигли 270 млрд рублей. Рост прочих и комиссионных доходов привел к увеличению операционной выручки на треть. Однако высокие ставки продолжают негативно влиять на чистую процентную маржу, снижая чистый процентный доход. Отчисления в резервы выросли в 2,2 раза год к году. Стоимость риска доля зарезервированного портфеля хоть и выросла до 0,9% в январе-апреле 2025 против 0,5% в прошлом году , но остается на приемлемом уровне. Этому способствует высокий коэффициент покрытия резервами просроченной задолженности. Что с дивидендами? Ранее Набсовет ВТБ предложил выплатить половину прибыли прошлого года в виде дивидендов. Это 275,8 миллиардов рублей, из которых 137,4 миллиарда получат владельцы обыкновенных акций. Дивиденд на одну обыкновенную акцию может составить 25,58 рубля. При текущих котировках это даст доходность около 27%. С учетом текущего уровня достаточности капитала группы норматив Н20.0 в апреле составил 9,5% для выплаты дивидендов банку может понадобиться допэмиссия акций, о которой менеджмент ВТБ говорил ранее. По заявлениям первого заместителя председателя Правления ВТБ Дмитрия Пьянова, объем допэмиссии будет небольшим по сравнению с объемом выплаченных дивидендов. Пока параметры будущей допки неизвестны. Что в итоге? Аналитик Т-Инвестиций Егор Дахтлер оценивает результаты ВТБ за четыре месяца 2025 года нейтрально. Ключевой фактор, который будет влиять на акции ВТБ в ближайшее время — параметры планируемой допэмиссии. Анонсировать их должны летом. #отчет

​​Правительство разработало меры поддержки угольной отрасли Об этом сообщил Председатель Правительства РФ Михаил Мишустин. Власти рассчитывают, что новые меры господдержки позволят сбалансировать ситуацию в секторе и помогут перспективным угольным компаниям. Среди озвученных мер поддержки: Соглашение между РЖД и Кемеровской областью о гарантированном вывозе крупных объемов угля на восток страны. Увеличение доли инновационного подвижного состава, снижение ставки операторов вагонов на перевалку в портах, внедрение сквозной технологии перевозок для сокращения времени доставки и снижения транспортных издержек. За счет федерального бюджета профинансированы мероприятия по реструктуризации отрасли: переселение граждан, социальная поддержка уволенных сотрудников, дополнительное пенсионное обеспечение, покрытие расходов на технические нужды. Мишустин отметил, что угольная индустрия — это одна из базовых отраслей, которая обеспечивает стабильную работу важнейших секторов экономики, включая металлургию, электроэнергетику и жилищно-коммунальное хозяйство. Участвует она и в решении социальных задач. После появления сегодняшних новостей о разработке мер поддержки угольщиков акции представителей отрасли начали подрастать. Так, бумаги Распадской с открытия сегодняшних торгов прибавляют почти 1%, а обыкновенные и привилегированные акции Мечела растут на 0,8% и 0,9% соответственно. #новости

Чистая прибыль ЭсЭфАй сократилась почти в два раза Инвестиционный холдинг ЭсЭфАй отчитался за первый квартал 2024 года. Компания владеет долями в таких бизнесах, как Европлан 87,5% , страховая компания ВСК 49% и М.Видео 10,4% . В прошлом году акции SFIN продемонстрировали впечатляющий рост на 151%, чему способствовали сильные финансовые результаты, погашение казначейских облигаций и щедрые дивиденды. Что с результатами? Чистая прибыль составила 4,7 млрд рублей против 8,1 млрд рублей в первом квартале прошлого года. Капитал вырос на 3% и составил 104,8 млрд рублей. Общий доход от операционной и финансовой деятельности составил 6,9 млрд рублей. Что с дивидендами? За девять месяцев 2024-го компания выплатила 227,6 рубля на бумагу доходность — 15,18% . Финальные дивиденды за прошедший год составят еще 83,5 рубля за акцию доходность — более 6% . Купить акции, чтобы получить выплаты, нужно до 6 июня включительно. #отчет

Интер РАО поделится дивидендами с 10% доходности Собрание акционеров энергетической компании решило выплатить дивиденды за 2024 год. Размер выплаты на одну акцию: 0,353756516888506 рублей. Дивидендная отсечка установлена на 9 июня 2025 года. Дивидендная доходность по нынешним ценам составляет около 10%. Такой же уровень прогнозировали аналитики Т-Инвестиций еще зимой. Однако они отмечали, что бумаги, по их мнению, не являются интересными для покупки — у компании объемная капитальная программа, размер расходов по которой до 2028 года превысит 100 млрд рублей. #дивиденды

​​РусГидро отчитывается сильнее ожиданий Но дивидендов ждать не стоит Электроэнергетическая компания опубликовала отчет за первый квартал 2025 года. Что с результатами? Результаты РусГидро оказались сильнее ожиданий. Выручка с учетом субсидий выросла на 12,4% квартал к кварталу. Маржинальность по EBITDA выросла на 27,9%, рентабельность по показателю составила значительные 27,2%. Компания объясняет рост доходов увеличением объемов и стоимости реализации электроэнергии и мощности. Долговая нагрузка РусГидро немного снизилась. Показатель чистый долг/EBITDA в первом квартале — 3,3х против 3,6х на конец 2024 года . Свободный денежный поток по итогам отчетного периода находится в плюсовой зоне. Однако капитальные расходы «съели» почти все притоки от операционной деятельности. Что с дивидендами? Вероятность выплаты дивидендов РусГидро крайне мала. У компании достаточно объемная инвестиционная программа на модернизацию. Основной акционер РусГидро — Росимущество. Директив по выплатам от него не поступало. Более того, правительство обсуждает запрет выплат компанией дивидендов до 2028 года, о чем говорил зампред председателя правительства РФ Александр Новак. Что в итоге? Аналитик Т-Инвестиций Александр Потехин сохраняет осторожный взгляд на бумаги РусГидро. #отчет

Бумаги ТГК-14 снижаются на новостях о задержании топ-менеджеров компании Председателя совета директоров российской энергетической компании ТГК-14 Константина Люльчева задержали в аэропорту Читы при попытке вылета за границу. Также в Москве был задержан Виктор Мясник, совладелец компании. По данным Ъ, топ-менеджеров задержали по обвинению в мошенничестве в особо крупном размере. Уголовное дело было возбуждено следователями УМВД по Забайкальскому краю на основании проверок, проведенных СЭБ ФСБ, полицией и прокуратурой. Сейчас руководителям ТГК-14 вменяют завышение тарифов, что привело к ущербу на сумму около 10 млн рублей. Среди потерпевших фигурируют предприятия Ростеха. Акции компании на сегодняшних торгах лидируют в списке аутсайдеров, теряя более 5%. Облигации эмитента теряют от 5% до 16%. #новости

​​Агро-Белогорье переходит в управление Белгородской области Акции Русагро ускоряют падение Доля предприятия Агро-Белогорье передана в доверительное управление АО «Корпорация «Развитие», которая принадлежит Белгородской области. Об этом сообщил губернатор Вячеслав Гладков в ходе встречи с руководителями Русагро. Акции агрохолдинга на фоне новости в моменте потеряли более 1,5%. С начала дня акции RAGR теряют около 3,5%. Бумаги находятся в длительном нисходящем тренде с 26 марта, когда в Москве задержали основателя агрохолдинга Русагро Вадима Мошковича по делу о мошенничестве в особо крупном размере. #новости