tinkoff_invest_official

«Идеальное IPO» госкомпаний от Минфина Министр финансов Антон Силуанов озвучил планы министерства по поводу приватизации госкомпании во время сессии ПМЭФ «Фондовый рынок на пути к росту: IPO госкомпаний и привлечение иностранных инвесторов». Он отметил, что приватизация выгодна не только бюджету: инвесторы приносят «частную жилку» менеджменту, подталкивают бизнес к росту капитализации и дивидендов. Также выход на биржу улучшает корпоративное управление и помогает выполнить поручение президента о росте капитализации. Из госкомпаний в ближайшие пару лет на IPO могут выйти эмитенты из секторов энергетики, транспорта и финансов, так как им требуются деньги на финансирование инвестпрограмм. Названий компаний министр не называл. «Идеальное IPO» от Минфина включает три пункта • Подготовка длится не менее года. Включая аудит, перестройку мотивации топ-менеджмента, внедрение KPI на рост стоимости. • Расширение количества акций в свободном обращении. • Жесткое соблюдение дивидендной политики как пример — не менее 50% чистой прибыли по МСФО . В марте глава Минфина уже говорил на собрании Росимущества, что министерство готовит проект «большой приватизации» изъятых в ходе национализации частных активов, которая должна пройти уже в 2026 году. В конце 2023 года Минфин передал в правительство список возможных участников приватизации, куда вошли 30 компаний. #новости

По итогам SPO Озон Фармацевтика привлекла 2,8 млрд рублей Озон Фармацевтика привлекла 2,8 млрд рублей на реализацию стратегии устойчивого роста по итогам успешного SPO. • Цена размещения установлена на уровне 42 рубля за акцию, что обеспечило участие крупнейших российских управляющих компаний, институциональных и розничных инвесторов. • Размер сделки составил около 2,8 млрд рублей. Количество акций в свободном обращении по итогам SPO увеличилось на 6 процентных пунктов. Это создает условия для попадания Озон Фармацевтики в первый уровень листинга Московской биржи и является шагом на пути к включению в ее индекс. • В ходе SPO компания привлекла заявки от более 14 тысяч участников. Сделка сопровождалась повышенным интересом со стороны всех групп инвесторов. Доли институциональных инвесторов и физических лиц в общем объеме размещения разделились в соотношении примерно 63% на 37%. • Компания, продающий акционер и руководство компании приняли на себя стандартные обязательства, ограничивающие продажу оставшихся у них акций в течение 90 дней, с учетом стандартных исключений и планируемой дополнительной эмиссии по внесению привлеченных средств в капитал компании. • SPO стало первой крупной сделкой на российском рынке акционерного капитала в 2025 году и является важной вехой на пути укрепления ПАО Озон Фармацевтика в статусе ключевого эмитента акций российского фармацевтического рынка. • Средняя розничная аллокация составила около 37%, при этом могла быть округлена в меньшую сторону до целого числа акций. Каждый розничный инвестор получил не менее 10 Акций 1 биржевой лот . Аллокации не зависели от брокера или времени подачи заявки. #новости

ВТБ раскрыл размер планируемой допэмиссии акций Ожидаемый объем допэмиссии составит менее 100 млрд рублей. Таким образом, допэмиссия будет кратно меньше, чем размер выплачиваемых дивидендов за 2024 год — 275,8 млрд рублей, сообщил первый зампред банка ВТБ Дмитрий Пьянов на полях ПМЭФ-2025. Топ-менеджер также отметил, что объявление всех параметров размещения состоится лишь после годового общего собрания 30 июня, а ее регистрация — до конца третьего квартала 2025 года. Акции ВТБ на новости о допэмиссии практически никак не отреагировали. #новости

Производство металлов в РФ может остановиться А Северсталь потенциально вернется к дивидендам уже скоро Генеральный директор Северстали в интервью телеканалу Россия-24 заявил, что компания может вернуться к дивидендам в 2025 году, если будет тренд на смягчение политики ЦБ и улучшение спроса на рынке. Однако топ-менеджер металлургической компании не исключил, что в РФ может произойти остановка металлургических производств, чтобы сбалансировать предложение. Второй тезис оказался для рынка весомее. Акции Северстали перешли к снижению и в ходе сегодняшних торгов теряют более 1,3%. Аналитик Т-Инвестиций Ахмед Алиев о перспективах Северстали По итогам второго квартала не исключаем, что компания может воздержаться от дивидендных выплат с учетом слабой конъюнктуры на рынке стали и все еще высокой ключевой ставки. По поводу следующих кварталов обозначенные руководством факторы также будут диктовать условия. Сталевар сейчас проходит пик капитальных затрат, что практически обнуляет свободный денежный поток, однако есть опция распределения дивидендов через рост долга, который сейчас фактически отсутствует. Если ситуация на рынке выправится, а ключевая ставка и дальше будет снижаться, компания может объявить дивиденды уже по итогам второго полугодия. Массовая остановка производств пока выглядит маловероятной, так как у этой меры есть социальные риски и власти могут принимать меры поддержки. Учитывая сложную конъюнктуру на рынке металлов, не рекомендуем покупать акции Северстали. #новости

​​Угольные предприятия Мечела получат адресную поддержку от государства Группа Мечел-Майнинг, в которую входят 10 угольных компаний, получит государственную поддержку в рамках программы по оздоровлению наиболее пострадавших добытчиков угля России. Об этом сообщил министр энергетики РФ Сергей Цивилев на брифинге в рамках ПМЭФ-2025. В конце мая правительство РФ приняло ряд мер по поддержке угледобывающих компаний, среди которых упоминались отсрочка по НДПИ и страховым взносам, а также субсидии на экспортные поставки. Предприятиям с высокой долговой нагрузкой будет предоставлена возможность реструктуризации кредитов. Конкретные детали мер со стороны государства для Мечела пока неизвестны. Скорее всего они будут связаны именно с отсрочкой по долгу. Сейчас у компании высокая кредитная нагрузка. На конец 2024 года показатель Чистый долг/EBITDA составил 4,6х. Сейчас, по нашим оценкам, он уже достигает 6-7х. Потенциальные меры поддержки ситуацию на операционном уровне для компании не исправят. Поэтому аналитик Т-Инвестиций Ахмед Алиев не ждет улучшений в показателях бизнеса, учитывая низкие цены на уголь и крепкий курс рубля. Покупать акции Мечела не рекомендуем. #новости

«Замедление инфляции уже идет быстрее ожиданий» О чем говорили Антон Силуанов, Эльвира Набиуллина и Максим Решетников Во время сессии на ПМЭФ-2025 «Экономика предложения» министры Максим Решетников, Антон Силуанов и глава ЦБ Эльвира Набиуллина обсуждали вопрос, может ли высокая ключевая ставка стать причиной возможной рецессии. Отвечая на критику по поводу высокой ставки, глава ЦБ напомнила, что на предыдущих форумах Банк России также упрекали в ее повышении, хотя говорили, что она все равно не работает что неправда . Она назвала текущую экономическую ситуацию выходом из перегрева. Парируя министру финансов Антону Силуанову, глава ЦБ отметила, что пока вариантов борьбы с инфляцией, кроме высокой ставки, просто нет. «Мы будем снижать ставку по мере снижения инфляции. Без снижения инфляции умеренных ставок не бывает!», — отметила Набиуллина. Министр экономического развития Максим Решетников сообщил, что, по его мнению, экономика РФ находится «на грани рецессии», но дальше все зависит от решений правительства и ЦБ: «По цифрам у нас охлаждение, но все наши цифры это зеркало заднего вида. По текущим ощущениям бизнеса и по индикаторам мы уже, мне кажется, на грани перехода в рецессию», — отметил он. Также главные лица российской экономики обсудили ее тренды и развитие фондового рынка. Эльвира Набиуллина отметила, что финансирование и развитие экономики идет из финансовой сферы. Финансовый сектор показывал последние два года хорошие результаты. В прошлом году кредиты росли двузначными темпами. После перегрева ожидаемо идет охлаждение. ЦБ будет снижать ставку по мере снижения инфляции, а замедление уже идет быстрее ожиданий. Антон Силуанов считает, что в результате снижения ставки ЦБ, деньги пойдут в фондовый рынок, что положительно скажется на его капитализации. #новости

Инфляционные ожидания населения в июне снизились на 0,4% По результатам свежего опроса ЦБ, инфляционные ожидания населения в июне снизились до 13%. В мае опрошенные ожидали инфляцию на уровне 13,4%, а в апреле — 13,1%. Инфляционные ожидания, наравне с измерениями инфляции от Росстата, — важнейший фактор, на который опирается ЦБ при пересмотре ключевой ставки. У тех людей, которые имеют накопления, ожидаемая инфляция осталась на уровне мая — 11,6%. В то же время результат среди граждан без сбережений снизился с 15% до 14,3%. Важно, что люди без накоплений, как правило, сильнее ощущают изменения цен «на прилавке» в моменте. #новости

Минфин на Т-Дворе анонсировал сроки запуска программы детских сбережений Тема будущих сбережений и инвестиций важна, наша цель — создать стимулы и правильные инструменты, чтобы гражданин чувствовал ответственность и внимание к этому вопросу, что ему нужно как можно раньше откладывать деньги на будущее. Создана целая линейка долгосрочных инструментов с налоговыми стимулами и госгарантиями: ИИС-3, долевое страхование жизни, программа долгосрочных сбережений. ПДС подразумевает софинансирование государства 360 тысяч руб. за 10 лет . Со следующего года заработают программы детских сбережений — для инвестиций в будущее детей. Иван Чебесков, заместитель министра финансов России Речь может идти про запуск линейки инвестинструментов для детей: детская ПДС, детский страховой продукт, ИИС с доверительным управлением. Для таких инструментов Минфин предложил ввести повышенный налоговый вычет до 1 млн руб. #тдвор #коротко

Домодедово конфисковали в пользу государства Облигации аэропорта падают Арбитражный суд по иску Генпрокуратуры конфисковал аэропорт Домодедово в доход государства. На фоне новости облигации эмитента падают. Замещайки ЗО28 теряют около 1,5%, а бумаги с фиксированным купоном падают более чем на 2%. Со снижением цены растет доходность бумаг. Так, замещающие облигации уже предлагают доходность к погашению более 21% годовых в долларах, а бонды с фиксированным купоном — более 36% годовых в рублях. Тем не менее аналитик Т-Инвестиций Сергей Колбанов считает: учитывая риски, связанные с фундаментальной слабостью эмитента, гнаться за высокой доходностью не стоит. Покупать долговые бумаги Домодедово не рекомендуем. #новости

Как конфликт на Ближнем Востоке повлияет на российскую экономику и рынок акций В ночь на 13 июня начался новый виток конфликта Израиля и Ирана. Ракетные удары продолжались все выходные, но при этом цены на золото и нефть, резко выросшие на старте эскалации, немного скорректировались. Иран — нефтедобывающая страна, входящая в ОПЕК+. Среди целей Израиля объекты нефтедобычи и переработки газа, что влияет на котировки сырья, от которых зависит экономика России. Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец о влиянии на рубль В последние месяцы рубль достаточно укрепился и уже как будто оторвался от нефти. Сейчас российская валюта остается очень сильной, так что сложно говорить об однозначном эффекте повышения нефтяных цен на нее. Однако улучшение соотношения курса рубля и нефтяных котировок однозначно позитивно для бюджета и доходов экспортеров. Кроме того, сложившаяся ситуация может повлиять и на обсуждение новых санкций на российскую нефть, возможно, отсрочив решение об их введении. При этом мы все еще остаемся фактически экранированы от мировых финансовых потоков. Поэтому возможный отток капитала международных инвесторов, как в случае других формирующихся рынков, нам сейчас не грозит. Главный аналитик Т-Инвестиций Кирилл Комаров о том, что делать инвесторам сейчас Сейчас на рынке акций, пожалуй, нет интересных идей, отвечающих ситуации, за редким исключением. Временный скачок цен нефти может ничего не значить для российских компаний. Особенно, если конфликт быстро выйдет из острой фазы. Тогда котировки подросших на новостях нефтяников вернутся к прежним уровням. Очевидный бенефициар происходящего — золото. Вложиться в него можно, купив металл на Мосбирже или через паи фонда TGLD. Также можно присмотреться к акциям золотодобытчиков, например, Полюса. #новости