tinkoff_invest_official

Путин дал поручения по развитию фондового рынка В России должна появиться экосистема сопровождения инвестиций и программа IPO и SPO с госучастием Президент России Владимир Путин выступил на форуме ВТБ Россия зовет Собрали заявления о фондовом рынке Президент предложил создать единую экосистему сопровождения инвестиций на базе ВЭБ РФ с участием Минэкономразвития В этом году IPO провели только три компании включая ДOМ РФ менеджмент которой был отдельно отмечен Очевидно у фондового рынка есть пространство для роста Нужны дополнительные стимулы чтобы повысить его капитализацию Правительству поручено сформировать программу IPO и SPO компаний с госучастием Нужно повышать эффективность и прозрачность управления АО Меры поддержки должны быть связаны с публичностью компании Чтобы инвесторы были уверены в надежности эмитентов Банк России и Мосбиржа запустили программу создания акционерной стоимости Президент поручил правительству обеспечить вхождение в нее крупнейших корпораций и увязать стимулы для топ менеджеров с капитализацией Инициатива реализуется до конца 2026 года Также президент поделился своей оценкой экономической ситуации Западные страны вводят незаконные односторонние ограничения и стремятся надавить на государства которые придерживаются суверенной политики По словам Путина это попытка устранить конкуренцию и проявление командных методов в экономике Россия продолжает вести сбалансированную бюджетную политику Снижение инфляции стало одним из главных достижений текущего года К концу декабря она ожидается на уровне 6 ниже прогнозов Банка России Рост ВВП составит от 0 5 до 1 Российский банковский сектор работает уверенно стабильно По итогам 2025 года его прибыль ожидается на уровне 3 2 3 5 млн рублей После выступления Путин оценил текущую политическую обстановку Европа мешает американской администрации достичь мира Россия не собирается воевать с Европой но если Европа начнет то мы готовы прямо сейчас Тогда же быстро наступят обстоятельства в которых Москве не с кем будет договариваться Евросоюз выдвигает абсолютно неприемлемые предложения по урегулированию

Ключевая ставка курс рубля НДС о чем говорили на форуме ВТБ В Москве стартовал инвестиционный форум ВТБ Россия зовет В макроэкономической сессии приняли участие главы Банка России Эльвира Набиуллина Минфина Антон Силуанов Минэка Максим Решетников и замруководителя администрации президента Максим Орешкин Собрали главное Набиуллина ключевая ставка и проблемы бизнеса Эльвира Набиуллина заявила что ключевая ставка ЦБ эффективно сдерживает избыточный спрос и кредитование играя роль как в охлаждении так и в стимулировании экономики Она отметила что последнее решение о снижении ключевой ставки является продолжением смягчения денежно кредитной политики Обновленный прогноз ставки также предполагает дальнейшее смягчение ДКП При этом глава регулятора подчеркнула что не следует сводить все проблемы бизнеса только к размеру ставки Набиуллина также отметила что дешевые кредиты для множества предприятий не принесут нужного эффекта если в стране сохраняется дефицит рабочей силы Силуанов повышение НДС и юаневые ОФЗ Министр финансов Антон Силуанов заявил что повышение НДС является наименее болезненным способом наполнения бюджета Он отметил что в условиях жесткой денежно кредитной политики повышение налогов не окажет значительного воздействия на экономику По словам Силуанова налоговое изъятие средств из экономики является более безопасным инструментом чем рост госдолга поскольку оно помогает контролировать инфляцию снижает риск повышения процентных ставок и укрепляет экономическую устойчивость Глава Минфина также сообщил что новый выпуск юаневых ОФЗ превысил ожидания по спросу и станет ориентиром для корпоративных заемщиков Заявки на выпуск были закрыты всего за три часа а основной интерес был к среднесрочным бумагам с доходностью около 7 5 Силуанов заявил что Минфин готов продолжать такие размещения в 2026 году Орешкин доходность ОФЗ импорт и внешнее финансирование Максим Орешкин отметил что за последний год ОФЗ были самой выгодной инвестицией для российских инвесторов Он подчеркнул что для ослабления рубля необходима агрессивная политика роста импорта но пока таких мер нет Орешкин добавил что экспорт и импорт должны развиваться совместно Он также выразил уверенность что интерес инвесторов к российскому рынку повысит доступность иностранного финансирования через различные каналы Решетников перспективы рубля и вызовы для экономики Максим Решетников заявил что стратегически курс рубля будет крепче чем ожидалось два года назад благодаря будущему экспортному потоку Он отметил что это приведет к исчезновению некоторых экспортных товаров с рынка По словам главы Минэкономразвития структурное укрепление рубля на фоне роста экспорта стало вызовом для экономики Также Решетников отметил что спрос в экономике России в период охлаждения будет ниже ожидаемого но скорее всего не столь значительный как хотелось бы

Юрий Тулинов аналитик Т Инвестиций по рынку ОФЗ о новых валютных выпусках Минфина Узнать параметры и поучаствовать в размещении можно и в Т Инвестициях до 15 00 мск Трехлетние облигации с расчетами в рублях но привязанными к юаню Трехлетние облигации с расчетами в юанях Семилетние облигации с расчетами в рублях но привязанными к юаню Семилетние облигации в юанях облигации

Основатель АФК Системы считает что дивиденды это не модно Перспективы выплаты дивидендов за 2025 год для АФК Система кажутся маловероятными сообщил Владимир Евтушенков По его словам текущая финансовая ситуация компании не предполагает значительных выплат акционерам в ближайшем будущем Сейчас это не модная тема добавил Евтушенков После заявления акции АФК Системы пошли вниз В моменте они потеряли около 0 8 но затем часть падения отыграли новости AFKS

Подводим итоги недели что важно запомнить Отчеты Самолет увеличил объем продаж на 40 год к году ДОМ РФ нарастил чистую прибыль на 13 ЦИАН увеличил выручку на 29 год к году Озон Фармацевтика представила сильные результаты за третий квартал и девять месяцев 2025 года Whoosh снизил выручку на 13 в третьем квартале Мосбиржа отчиталась о падении чистой прибыли на четверть но превзошла прогнозы Диасофт сообщил о падении EBITDA в два раза Астра под давлением сезонности отгрузки упали на 14 5 ВТБ идет к цели 500 млрд рублей чистой прибыли Газпром в третьем квартале увеличил чистую прибыль до 134 млрд рублей Дивиденды Озон Фармацевтика рекомендовала по итогам третьего квартала дивиденды 0 27 рубля на акцию Лента назвала условия для утверждения дивидендов Рынки Винлаб приблизился к IPO Банк России зарегистрировал дополнительный выпуск акций сети Минфин разместил ОФЗ на 138 миллиардов рублей Мосбиржа обновила состав индекса включены ДОМ РФ Озон и Циан Домодедово хочет перенести срок погашения облигаций Взлеты и падения Акции ЭсЭфАй подскочили на 31 Мосбиржа провела дискретный аукцион для стабилизации цен Индекс Мосбиржи подскочил к 2 700 п на фоне новостей о прогрессе по мирному плану США А потом упал почти до 2 600 пунктов после выступления Путина о мирном плане Акции Ростелекома прибавили более 1 на новостях об IPO Базиса Юань опускался ниже 11 рублей впервые с 16 октября Подписывайтесь на Пульс там обсуждаем главные новости

Транснефть незначительный рост выручки и снижение чистой прибыли Компания отчиталась на уровне наших ожиданий Транснефть поделилась отчетностью по МСФО за третий квартал и девять месяцев 2025 года Ключевые результаты за третий квартал Выручка 360 26 млрд рублей против 344 6 млрд в 2024 м 4 5 г г Операционная прибыль 82 6 млрд рублей против 59 4 млрд годом ранее 39 г г Чистая прибыль 83 11 млрд рублей против 85 2 млрд годом ранее 2 5 г г Ключевые результаты за девять месяцев Выручка 1 079 трлн рублей против 1 061 трлн в 2024 м 1 7 г г Операционная прибыль 270 9 млрд рублей против 241 3 млрд годом ранее 12 3 г г Чистая прибыль 244 5 млрд рублей против 260 млрд годом ранее 7 г г Мнение аналитика Александра Прыткова аналитик Т Инвестиций В сравнении со вторым кварталом выручка и EBITDA компании совпали с нашими ожиданиями Позитивно на доходах отразился рост объемов транспортировки нефти добыча в России увеличилась на 1 кв кв и небольшое увеличение рублевых цен на нефть но в то же время рост сдержали снижение объемов транспортировки нефтепродуктов в связи с выводом из строя НПЗ в августе сентябре Однако маржинальность EBITDA снизилась ввиду сезонного роста операционных расходов в частности на ремонт и на оплату труда В то же время чистая прибыль оказалась лучше наших ожиданий Поддержку оказали все еще повышенные чистые процентные доходы и прибыль в совместных предприятиях Кроме того эффективная ставка налога немного снизилась до 34 в этом квартале Свободный денежный поток компании как мы и ожидали вышел в положительную зону как по итогам квартала так и накопленным итогом за девять месяцев В связи с более высокой прибылью немного скорректировали ожидания по дивидендам за 2025 год По нашим прогнозам они составят порядка 175 рублей на акцию доходность 13 Сохраняем позитивный взгляд на компанию с целевой 1 540 рублей на акцию

Газпром в третьем квартале увеличил чистую прибыль до 134 млрд рублей Год назад компания была в убытке на 53 млрд Газпром опубликовал результаты за третий квартал и девять месяцев 2025 года Результаты за третий квартал Чистая прибыль составила 134 17 млрд рублей по сравнению с убытком 52 94 млрд рублей в третьем квартале 2024 года Прибыль до налогообложения 182 7 млрд рублей по сравнению с убытком 36 4 млрд рублей в аналогичном периоде 2024 го Выручка от продажи газа 859 3 млрд рублей Выручка от продажи нефти газового конденсата и нефтепродуктов 1 1 млрд рублей Выручка от электрической энергии 364 6 млрд рублей Результаты за девять месяцев Чистая прибыль составила 1 1 трлн рублей она выросла на 13 год к году Прибыль до налогообложения упала на 3 год к году и составила 1 4 трлн рублей Операционные расходы прибавили 1 год к году до 6 трлн рублей Выручка от продажи газа составила 2 7 трлн рублей она выросла на 1 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года Выручка от продажи нефти газового конденсата и нефтепродуктов снизилась на 12 и составила 3 3 трлн рублей Выручка от электрической энергии 1 1 трлн рублей Мнение аналитика Александра Прыткова аналитик Т Инвестиций По сравнению с прошлым кварталом выручка практически не изменилась а вот год к году продемонстрировала снижение Всему виной остановка транзита через Украину а также более негативная рыночная конъюнктура снижение рублевых цен как на нефть так и на газ EBITDA поддержала год к году отмена нашлепки к НДПИ поэтому она практически не снизилась Чистая прибыль оказалась хуже ожиданий консенсуса однако вышла в положительную зону относительно прошлого года Свободный денежный поток все еще остается отрицательным давят высокие капитальные затраты и процентные платежи Несмотря на наличие положительной скорректированной прибыли база для расчета дивидендов мы сохраняем мнение что по итогам 2025 года выплат ждать не стоит Сохраняем нейтральный взгляд на акции Газпрома

Лента назвала условия для утверждения дивидендов Финансовый директор ритейлера заявил что дивиденды не исключаются но находятся ниже трех приоритетов по распределению капитала Органический рост ускоренное развитие сети в первую очередь Монетки и Улыбки радуги Снижение долговой нагрузки фокус на уменьшение кредитного портфеля на фоне высокой ключевой ставки M A сделки по слиянию или поглощению компаний но при стратегическом обосновании и выгодной для группы цене Если после выполнения этих трех задач долг EBITDA будет ниже 1 5х что закреплено в дивидендной политике и у компании останутся свободные средства сумму направят на выплаты акционерам Никита Степанов старший аналитик Т Инвестиций Считаем что Лента сможет выплатить свой первый дивиденд уже по итогам 2026 года но по нашим оценкам он будет небольшим с дивидендной доходностью около 5 к текущей цене что будет отражать стремление компании поддерживать высокие темпы роста Даже при выполнении только наших консервативных прогнозов в котировках акций Ленты сохраняется потенциал роста В связи с этим подтверждаем нашу целевую цену по акциям на уровне 2 150 рублей с рекомендацией покупать Подробнее о целях Ленты на ближайшие годы и взгляд наших аналитиков читайте в Пульсе новости LENT

Что означает для владельцев облигаций Домодедово перенос срока погашения Домодедово Фьюэл Фасилитис запускает процесс управления долговыми обязательствами в рамках которого может быть перенесено погашение облигаций серии 002Р 01 Ранее погашение было намечено на 16 декабря 2025 года но теперь владельцам облигаций предложат обсудить перенос на 15 декабря 2026 го Также планируется установить новую плавающую ставку купона равную ключевой ставке Банка России плюс 3 годовых В этом контексте выплаты по купону ожидаются 16 июня и 15 декабря 2026 года Сергей Колбанов аналитик долговых рынков Т Инвестиций Финансовое положение группы еще до момента передачи прав собственности Росимуществу выглядело сложным Так по итогу первой половины 2024 го последняя раскрытая консолидированная отчетность группы Домодедово долговая нагрузка составляла 5 0 чистый долг к EBITDA а операционная прибыль в формате последних 12 месяцев и вовсе находилась в отрицательной зоне Именно исходя из непростого фундаментального положения группы мы ранее рекомендовали избегать облигаций эмитента Условия предлагаемые инвесторам на текущем общем собрании владельцев облигаций сигнализируют что компании проще отложить обслуживание долговых обязательств на более поздний срок Предлагаемая реструктуризация подразумевает что текущие владельцы облигаций откажутся от требований выкупа бумаг по номинальной стоимости в рамках ранее выданных оферт что даст эмитенту время на выработку стратегии С другой стороны инвесторы получат инструмент с плавающей ставкой и маржей 300 б п к ключевой ставке что в положительную сторону отличается от условий прочих реструктуризаций предлагаемых российскими эмитентами за последние годы новости

ВТБ постепенно идет к цели 500 млрд рублей чистой прибыли Банк поделился отчетностью по МСФО за октябрь и десять месяцев 2025 года Ключевые результаты за десять месяцев Чистая прибыль прибавила 0 6 и составила 407 2 млрд рублей Операционные доходы выросли на 5 6 до 897 млрд рублей Чистые процентные доходы сократились на 29 9 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 316 2 млрд рублей Чистые комиссионные доходы прибавили 16 и достигли 250 1 млрд рублей Ключевые результаты за октябрь Чистая прибыль упала на 11 год к году до 26 4 млрд рублей Операционные доходы 78 млрд рублей 1 5 год к году Рост чистого процентного дохода на 66 нивелирован снижением комиссий 18 и прочих доходов 74 Банк восстанавливал резервы в октябре 3 1 млрд рублей благодаря корпоративному сегменту В сегменте индивидуальных клиентов стоимость риска остается незначительно выше прошлого года Операционные издержки выросли на 24 год к году соотношение затрат и доходов высокое 66 отчасти из за присоединения Почта Банка Налог на прибыль прибавил 50 год к году эффективная налоговая ставка 12 5 выше 7 4 в октябре прошлого года Активы в октябре показали незначительное снижение 0 2 месяц к месяцу год к году активы падают на 0 7 Основной причиной снижения является сокращающийся кредитный портфель индивидуальных клиентов 0 8 за октябрь и 5 6 с начала года Достаточность капитала незначительно сократилась в октябре Н20 0 составил 9 8 против 10 в сентябре Отметим улучшение качества активов месяц к месяцу доля просроченной задолженности NPL ratio сократилась с 4 3 в сентябре до 3 8 в октябре За 10 месяцев ВТБ заработал 407 млрд рублей рентабельность капитала составила 17 8 Егор Дахтлер аналитик Т Инвестиций Мы оцениваем результаты ВТБ за 10 месяцев умеренно позитивно Банк остается на пути к годовому таргету по чистой прибыли 500 млрд рублей рентабельность капитала сохраняется выше целевого уровня менеджмента Мы позитивно смотрим на рост процентной маржи банка и восстановление резервов наряду с улучшением качества портфеля Рост баланса остается слабым что ожидаемо в текущих условиях высоких ставок отчет VTBR