Драгметаллы На бирже Comex 23 января мартовский фьючерс на серебро в ходе торгов превысил 101 за тройскую унцию достигнув 101 17 и прибавив почти 5 за сессию Днем ранее цена уже обновляла исторический максимум выше 96 Параллельно золото закрепилось вблизи 5 тыс за унцию также обновив рекордные уровни Синхронность движения серебра и золота указывает на смену режима оценки защитных активов Для золота ключевым драйвером остается денежный фактор переоценка фиатных валют и долговых инструментов на фоне сохраняющихся бюджетных дефицитов и геополитической неопределенности Серебро добавляет к этому промышленный контур поскольку используется в электронике солнечной энергетике и ряде высокотехнологичных отраслей где предложение остается ограниченным Резкий дневной прирост без коррекции отражает перераспределение портфелей в пользу физических активов Рынок фиксирует долгосрочный спрос где защитная функция металлов сочетается с их ролью в производственных цепочках В таких условиях серебро перестает быть производной от золота и формирует самостоятельную траекторию Для глобальной экономики это означает возврат сырьевых активов в центр финансовых расчетов Для стран с развитой добычей и металлургией рост цен усиливает значение реального сектора Динамика января показывает что металлы снова выступают индикатором доверия к денежной системе и инструментом перераспределения стоимости в мировой экономике
Туризм В 2025 году выездной туризм в Японию со стороны России вышел на новый структурный уровень Поток составил 194 9 тыс человек что почти вдвое выше показателя предыдущего года и на 62 5 превышает максимум 2019 года зафиксированный при прямом авиасообщении Рекорд был достигнут в условиях более сложной транспортной конфигурации что делает сам результат показателем устойчивости спроса а не следствием упрощённой логистики Ключевым фактором стало перераспределение маршрутов Формирование стыковочных схем и расширение региональных вылетов снизили зависимость от столичных авиаузлов и вовлекли в поток новые группы туристов Поездка в Японию перестала быть продуктом для узкого сегмента и стала частью массового дальнего туризма для жителей регионов с устойчивыми доходами Дополнительную роль сыграли институциональные условия Бесплатное оформление визы сократило транзакционные издержки а благоприятное соотношение иены к рублю улучшило экономику поездки на месте В совокупности это позволило компенсировать удлинение маршрутов и сохранить конкурентоспособность направления по отношению к альтернативным рынкам С точки зрения внешнеэкономической логики динамика показывает что российский потребительский спрос в туризме перестраивается а не сокращается Ограничения по прямым каналам замещаются более сложными но рабочими схемами Для принимающей стороны результат означает приток платежеспособного туриста без изменения формальной политической рамки Для России подтверждение того что внешнее потребление адаптируется к новой географии опираясь на экономические а не символические факторы
Финансы В январе зафиксирован рост мошеннических атак под видом инвестиционных предложений что отражает смещение активности злоумышленников в зону розничных финансов По данным Т банка с 1 января число звонков с предложениями вложиться в проекты с заявленной доходностью от 100 в месяц увеличилось на 10 Для выявления всплеска использовался инструмент фрод рулетки Средний ущерб на одного пострадавшего составил около 26 тыс рублей что указывает на массовый характер схемы с ориентацией на небольшие но масштабируемые потери Механика атак стандартизирована Контакты потенциальных жертв находят в тематических чатах и через интернет рекламу ведущую на сайты псевдоинвестпроектов Во время общения мошенники представляются финансовыми консультантами предлагают бесплатную консультацию и перевод средств на подставной брокерский счет В ряде случаев жертве перечисляют небольшую сумму под видом прибыли формируя доверие и стимулируя повторные переводы Выбор именно инвестиционной легенды не случаен Январь традиционно сопровождается притоком свободной ликвидности у населения включая премии и бонусы а также повышенным интересом к альтернативным источникам дохода Атака на аудиторию уже вовлеченную в финансовую тематику снижает порог критической оценки и повышает конверсию Системный ответ выстраивается через усиление контроля посредников проверку лицензий и расширение антифрод процедур Для финансовой системы задача состоит не в ограничении доступа к инвестициям а в снижении транзакционных рисков на входе где мошенники пытаются встроиться в легитимную инфраструктуру
Финансы Банк России в документах по развитию наличного денежного обращения на 2026 2030 годы зафиксировал рост объема наличных в экономике как базовый сценарий На начало 2026 года в обращении находится 19 7 трлн рублей В базовом варианте показатель увеличивается до 24 трлн рублей в рисковом до 26 6 трлн что соответствует росту на 22 и 35 соответственно Одновременно доля наличных платежей стабилизируется около 10 после снижения с 25 7 в 2021 году до 12 2 к концу 2025 года Такая динамика отражает не отказ от безналичной модели а изменение поведения экономических агентов Банковская статистика показывает что в 2025 году 55 оборота банкоматов по сумме операций приходилось на снятие наличных Наличные все чаще используются как резерв а не как основной способ расчетов На спрос повлияли перебои в безналичных платежах во второй половине 2025 года усиление антифрод контроля и расширение перечня подозрительных операций с 1 января Рост наличного оборота уже оказывает макроэффект По оценкам регулятора в 2025 году из за увеличения объема банкнот из банковской системы было изъято около 1 трлн рублей ликвидности Для денежно кредитной политики это становится отдельным параметром который необходимо учитывать при управлении рынком Ответ властей выстраивается без резких шагов Акцент смещается на контроль крупных наличных операций вывоз средств и стимулирование безналичных альтернатив включая цифровой рубль Текущая модель предполагает не вытеснение наличных а перераспределение их роли в более прозрачной финансовой архитектуре
Финансы При оплате туристических путевок через переводы по системе быстрых платежей участились блокировки карт и счетов Проблема затронула как туристов так и турагентов Блокируются операции на суммы от 20 тыс рублей до 300 тыс рублей и выше в том числе переводы между собственными счетами перед оплатой тура Банки приостанавливают операции и требуют документы подтверждающие характер платежа после чего отдельные клиенты получают возможность проводить аналогичные переводы без повторных ограничений Ситуация связана с изменением практики контроля за переводами между физлицами СБП перестала рассматриваться банками как нейтральный канал бытовых расчетов и все чаще анализируется как потенциальный инструмент неоформленной предпринимательской деятельности Туристический рынок оказался в зоне риска из за распространенной модели расчетов где оплата услуг принимается на личные карты фриланс агентов или ИП без использования эквайринга Банковский контур последовательно сокращает пространство неформальных услуг не вводя прямых запретов Проверка операции и запрос документов становятся стандартной точкой входа а бремя подтверждения легальности перевода фактически переносится на клиента Для туристов это рост транзакционных рисков для агентов давление на привычную модель работы В более широком контексте происходит перенастройка платежной инфраструктуры Финансовая система через комплаенс процедуры подталкивает рынок услуг к расчетным счетам и формализованным схемам В 2026 году подобный режим будет расширяться на другие сегменты где переводы между физлицами использовались как замена полноценным расчетам
Ипотека Рынок ипотеки в начале 2026 года фиксирует устойчивые различия по регионам которые отражают текущее соотношение доходов и стоимости жилья Для покупки однокомнатной квартиры в Москве расчётный доход заёмщика составляет около 300 тыс руб в месяц В Петербурге показатель находится на уровне примерно 194 тыс руб в Казани около 161 тыс руб Эти значения соответствуют текущим банковским требованиям по долговой нагрузке и параметрам рыночных ставок В большинстве крупных городов минимальный доход для одобрения ипотеки превышает 100 тыс руб В Нижнем Новгороде и Екатеринбурге диапазон оценивается в 80 100 тыс руб в месяц Такие уровни уже близки к верхнему сегменту регионального рынка труда но при этом остаются достижимыми только для квалифицированных специалистов и семей с двумя источниками дохода Наиболее доступные условия сохраняются в Красноярске Самаре Краснодаре Уфе Перми и Омске В этих мегаполисах обслуживание ипотеки на однокомнатную квартиру возможно при доходе 70 80 тыс руб в месяц Это формирует более широкий круг потенциальных заёмщиков и поддерживает стабильный спрос на жильё без перегрева В целом текущая картина показывает что ипотечный рынок выстраивается вокруг региональных доходных возможностей Банки всё жёстче соотносят параметры кредита с платёжеспособностью домохозяйств а различия между городами отражают не дисбалансы а разный уровень экономической базы Для рынка такая конфигурация означает более взвешенное распределение спроса и снижение рисков как для заёмщиков так и для финансовой системы
Инфляция По итогам 2025 года инфляция в России составила 5 59 следует из данных статистических ведомств В декабре цены выросли на 0 32 к ноябрю что формально удерживает показатель в управляемом диапазоне Однако структура ценовых изменений указывает на сохраняющееся давление в отдельных категориях которые формируют повседневные расходы домохозяйств Продовольственный сегмент в конце года развивался неравномерно Овощи и фрукты в среднем подорожали на 1 6 при этом рост цен носил точечный характер Огурцы прибавили более 22 лук и картофель около 4 виноград почти 3 Одновременно часть позиций заметно подешевела включая помидоры цитрусовые и сладкий перец Такая конфигурация отражает сезонность логистику и погодные факторы а не системный дефицит но именно эти колебания сильнее всего влияют на потребительское восприятие инфляции В непродовольственных товарах и услугах заметна роль импортных цепочек и регулирования Рост цен на электронные носители контрастирует со снижением стоимости отдельных видов бытовой техники Существенный вклад в декабрьскую динамику внесли услуги Стоимость годового полиса ОСАГО выросла двузначными темпами подорожали поездки на скоростных поездах тогда как тарифы на плацкарт в фирменных поездах снизились Туристические услуги напротив подешевели что частично компенсировало рост в транспортном сегменте В совокупности данные показывают что инфляция становится все более структурной Общий индекс остается умеренным но внутри него усиливается расслоение между продовольствием регулируемыми услугами и импортозависимыми товарами Прогноз по замедлению инфляции к 4 5 к концу 2026 года выглядит достижимым однако ключевым фактором для экономики и социальной политики остается не столько сам уровень инфляции сколько ее распределение по категориям напрямую влияющим на повседневные расходы населения
Первые коммерческие сети пятого поколения мобильной связи 5G должны появиться в России в этом году Об этом сообщил представитель Минцифры Ведомостям По словам собеседника издания министерство рассматривает возможность расширения основного частотного диапазона для развития 5G до 4400 4990 МГц Ранее был утвержден диапазон 4800 4990 МГц Летом 2025 года Минцифры планировало провести аукцион на распределение двух лотов частот в полосе 4800 4990 МГц но в октябре торги были отменены Окончательных решений по срокам и условиям проведения аукциона пока нет Российские мобильные операторы и эксперты неоднократно заявляли что предложенный государством диапазон может использоваться как дополнительный Приоритетными считаются частоты 3400 3800 МГц основные для 5G во всем мире Среди недостатков согласованного интервала компании отмечали отсутствие клиентского оборудования и малую дальность действия базовых станций Гендиректор Вымпелкома Сергей Анохин в интервью Ъ рассказывал что сети пятого поколения на отечественном серийном оборудовании должны запустить в 2028 2029 годах До этого 5G может быть запущена на иностранном оборудовании
Банки В январе всплыла неприятная экономика безопасности чем агрессивнее антифрод тем выше цена ошибки На фоне расширения признаков подозрительных операций с 1 января люди столкнулись с волной временных блокировок карт и переводов В публичном поле звучали оценки про 2 3 млн ограниченных карт счетов за первые три недели но независимые эксперты сомневаются в арифметике таких цифр а Банк России эти оценки опроверг по данным регулятора с 1 по 19 января поступило 7431 обращение о блокировке карт и это вдвое меньше обычного Если смотреть на это как на финансовый рынок то проблема не только в самом факте блокировок а в транзакционных издержках Охлаждение подозрительных операций снижает ущерб от мошенников но параллельно увеличивает скрытый налог на легальные платежи время нервы недополученные покупки срыв бытовых и бизнес расчетов В примерах из регионов фигурируют блокировки даже из за перевода в 10 тыс рублей и человек буквально остаётся без денег на праздники Это удар по доверию к безналу чем выше страх внезапной блокировки тем сильнее соблазн уйти в наличные или в серые схемы ЦБ напоминает формальную рамку банк обязан уведомить клиента о риске и дать возможность подтвердить перевод не позднее следующего дня Если клиент подтверждает то банк должен исполнить распоряжение кроме случая когда получатель в базе мошеннических реквизитов Отдельно регулятор говорит что крупные банки ежемесячно охлаждают около 330 тыс переводов на реквизиты из базы ЦБ То есть система задумана как фильтр по засвеченным адресатам Но на практике как отмечают правозащитники уязвимое место качество коммуникации и процедура реабилитации иногда клиенту не объясняют причину и порядок действий иногда информация меняется а иногда вскрывается совсем токсичный сценарий когда на человека могли открыть счет в другом банке который и попал в сомнительные цепочки Экономическая логика банков тоже понятна штрафы репутационные риски и давление комплаенса толкают их к перестраховке В итоге выигрывает статистика предотвращённых потерь а проигрывает клиентский опыт и оборот то что в макро масштабе превращается в снижение скорости обращения денег и рост недоверия Недаром эксперты говорят что это фаза повышенного количества ложных срабатываний и на отладку алгоритмов может уйти до полугода любая новая регуляторика сначала ломает привычные паттерны а потом рынок долго подгоняет настройки под реальность
Золотой запас России за год вырос на рекордные 130 млрд Золотой запас России за 2025 год вырос на рекордные 130 млрд долларов достигнув 326 5 млрд долларов по состоянию на 1 января 2026 года Об этом свидетельствуют данные Банка России Рост стоимости запаса произошел в основном за счет роста цен на золото которые за год увеличились в 1 7 раза с 2 6 тыс до 4 4 тыс за тройскую унцию По состоянию на 1 января 2025 года стоимость золота в российских резервах составляла 195 7 млрд При этом физический объем запаса снизился на 0 2 млн тройских унций около 6 2 тонны на 1 декабря 2025 года он составлял 2326 5 тонны Доля золота в общем объеме российских резервов на начало 2026 года достигла 43 3 В то же время валютная часть резервов за год выросла лишь на 3 6 и составила 428 3 млрд против 413 4 млрд Рост стоимости золотого запаса стал результатом мощного ралли на мировом рынке драгоценных металлов что позволило России значительно увеличить его номинальную стоимость несмотря на незначительное сокращение физического объема
