okoloCB

Маткапитал и демографический взрыв В Госдуме заявили, что для роста рождаемости нужно выплачивать маткапитал за каждого ребёнка и увеличить его на 25%. Эта мера приведёт к «демографическому взрыву». Идея заключается в том, что сегодня 80% семей используют выплату на покупку жилья и, обременённые ипотекой, не решаются на второго. А новая опция снимет эту «проблему» и молодые семьи начнут рожать. Но на практике это будет выглядеть так: Маткапитал на первого ребёнка сейчас составляет немногим более ₽690.000. Инициатива может повысить это значение до ₽862.000. Соответственно за двоих детей сумма составит около ₽1.700.000. В Москве на эту сумму можно прибрести около 6 кв.м, в Санкт-Петербурге — около 8 м2, в регионах — от 10 до 15 кв. метров. О каком демографическом взрыве идет речь непонятно, но вот нагрузка на бюджет будет существенная. Идея кажется так себе. В любом случае вероятность того, что это предложение увидит свет в законодательном акте — близка к нулю. Около ЦБ

Запад может частично отменить санкции В Bloomberg сообщают, что американская администрация выступила с инициативой, которая может стать основой для переговоров между Россией и Украиной. Предложение предполагает поэтапное смягчение части западных санкций против Москвы в обмен на долгосрочное прекращение огня. Ключевые условия плана • Заморозка конфликта с сохранением текущей линии фронта, но без официального признания новых границ со стороны Запада. • Гарантии безопасности для Киева — детали не раскрываются, но Вашингтон настаивает, что это необходимо для соблюдения договорённостей. О масштабе «смягчения санкций» информации нет, но речь, вероятно, идёт о мерах, которые сильнее всего бьют по экономикам самих западных стран — например, ограничениях в энергетике. Самое важное, что эта новость всего лишь «черновик» для будущих дискуссий, а не готовое соглашение. Ко всему прочему, пока это только слухи от Bloomberg, который нередко ошибался в своих «инсайдах». Около ЦБ

Минфин предлагает создать российский стейблкоин В России могут появиться собственные цифровые деньги, привязанные к рублю или другим активам. Минфин обсуждает идею запуска отечественного стейблкоина — аналога USDT. Зачем это нужно и как это может изменить финансовую систему? Что такое стейблкоин и зачем он нужен Стейблкоин — это цифровая валюта, курс которой жёстко привязан к реальному активу: фиатным деньгам доллару, евро, рублю , золоту или даже криптовалютам. В отличие от биткоина, его цена не скачет, что делает его удобным для платежей и переводов. Самый известный пример — USDT, который привязан к доллару. Или AEDR ОАЭ , привязанный к дирхаму. Есть и другие. Отечественный стейблкоин позволит уменьшить зависимость от доллара и западных платежных систем. Удобный инструмент для торговли с партнёрами без использования SWIFT. И позволит сделать еще один шаг к интеграции с цифровым рублём и блокчейн-технологиями. Выпуск стейблкоина может организовать регулятор или уполномоченный банк, который будет создавать токены под резервы. Есть трудности с регулированием этого процесса и технологической готовностью. И может быть главный вопрос — доверие. К цифровому рублю пока относятся очень скептически, а к стейблкоину вопросов будет еще больше. Около ЦБ

Инфляция по расписанию Только мы начали расслабляться, что инфляционные ожидания упали до 12.9%, как апрель принёс дурные вести — ожидания снова подросли до 13.1%. Особенно старались граждане со сбережениями: их прогнозы по инфляции резко выросли с 11% до 12.4%. А вот те, у кого сбережений нет, внезапно успокоились — их ожидания рухнули с 15.1% до 13.9%. По данным Росстата инфляция тоже притормозила: за неделю цены выросли всего на 0.11% Особенно актуальной эта информация кажется в преддверии заседания ЦБ по ключевой ставке, которое состоится ровно через неделю. Говоря языком коучей в различных экстремистских сетях: «Нужно визуализировать дефляцию». Иначе не увидим не только снижение ставки, но и ее сохранение. Около ЦБ

IKEA снова в России. Или нет? Все помнят, как IKEA объявила о полном уходе из России. Шведский гигант, казалось, сжёг все мосты: производственные площадки купили российские компании, а торговые центры перешли под контроль государства. Причём без опциона на обратный выкуп — это важный нюанс. Но в 2023 году случилось неожиданное: IKEA подала заявку в Роспатент на продление товарного знака до 2033 года. И вот вчера появилась информация, что его зарегистрировали. Новость взорвала соцсети. Не будем спешить радоваться или тревожиться. Регистрация бренда — это не синоним возвращения. Вот почему. Зачем сохранять бренд, если ушли навсегда • Юридическая защита. Если компания не продлевает товарный знак, её название и логотип могут стать «ничьими». Продление — способ защититься от таких рисков. • Лицензионные возможности. Даже если IKEA не вернётся сама, она может разрешить другим компаниям производить товары под своим брендом. • Стратегия «на всякий случай». Санкции — вещь непостоянная. Если политическая ситуация изменится, бренд будет готов к возвращению. Почему возвращение сейчас маловероятно • IKEA не оставила лазеек: заводы и МЕГИ проданы окончательно. Чтобы вернуться, пришлось бы начинать с нуля: строить фабрики, арендовать площади, воссоздавать логистику. Это миллиарды долларов и годы работы. • Санкции и репутационные риски. Несмотря на все слухи, санкции продолжают существовать и крупные компании будут ждать пока загорится по-настоящему зеленый свет. • Рынок изменился. Помимо всех издержек придется тщательно считать во сколько обойдется битва за потребителя, которые за это время нашли альтернативные варианты. Так что, ждать их особо не стоит. Но её логотип на упаковках «параллельного импорта» или в рекламе франшиз — вполне возможен. Около ЦБ

$70.000.000 за 60 секунд Одно из самых быстрых обогащений произошло на прошлой неделе. Если рассматривать весь процесс в целом, то занял он не 60 секунд, а около получаса, но расскажем подробнее. 9 апреля произошла сделка, которая выглядит как учебный пример инсайдерской торговли. Неизвестный трейдер вложил $2.5 млн долларов в опционы, отслеживающие индекс S&P 500 и заработал на них более $70 млн. Хронология • В 13:01 по Нью-Йорку были куплены 30.000 call-опционов с нулевым сроком действия по цене $0.85 доллара за акцию или $85 долларов за контракт. • В 13:30 Трамп публикует в Truth Social новость о приостановке тарифов. Опционы, стоившие 0.85 доллара за акцию, подскакивают до 25 долларов — рост почти в 30 раз. Добавим подробностей и упростим Call-опцион — это контракт, дающий право купить актив по фиксированной цене. В данном случае трейдер купил опционы с ценой исполнения 509 долларов, в то время как сам опцион торговался ниже $500. Максимально рискованное мероприятие с очень высокой вероятностью слить свои $2.5 млн. Инвестор делал ставку на мгновенный и значительный рост цены. Опционы с нулевым днем — одни из самых рискованных инструментов, потому что экспирируются в тот же день. Если рынок не двинется в нужную сторону — опцион сгорит. Не надо быть великим аналитиком, чтобы понять, что произошло. Ставка была на очень короткий срок, с агрессивным риском и на огромную сумму. Это не стратегия хеджирования и не спекуляция розничного трейдера. Либо на фондовом рынке появился великий провидец, либо кто-то узнал о намерениях Трампа немного заранее. Случайно. Make America Great Again, хотя бы для наиболее близких. Такое поведение попадает под определение insider trading . И в США за него предусмотрены огромные штрафы и реальные сроки. Так что, история еще может не закончилась. Около ЦБ

Не успели порадоваться за рубль, а тут Goldman Sachs Только начали обсуждать укрепление рубля, а западные аналитики из Goldman Sachs уже включили холодную воду: к лету доллар может подорожать до ₽100, а в перспективе 2–3 лет — до ₽130. По их мнению, на курс давят и санкции, и внутренние макроэкономические проблемы. Конкретики, конечно, они не дают. Но самое интересное — их прогнозы по другим валютам: • Евро укрепится на 7% за год до $1.2 за евро • Иена станет «самой безопасной гаванью» и подорожает на 20% за три года до 115 иен за доллар • Юань вырастет на 6% до 6.9 за доллар Почему иена — новая «тихая гавань» Швейцарский франк долго считался главной защитной валютой, но Goldman Sachs делает ставку на иену. Почему? • По их оценкам, Япония выходит из эпохи сверхмягкой денежной политики — Банк Японии начал повышать ставки, что делает иену более привлекательной. • В отличие от Европы и США, Япония остается островком низкой волатильности. • Бегство от рисков — если в США начнутся проблемы с рынком труда или рецессия, инвесторы массово перетекут в иену. Стоит принять во внимание, что Goldman Sachs прогнозировали удержание нефти на уровне $100 за бочку незадолго до того, как она падала ниже $40. И говорили о низкой вероятности выхода Великобритании из ЕС перед тем, как состоялся Brexit. И еще много чего говорили. Слушайте Набиуллину, потому что курсом рубля управляет она, а не Goldman Sachs. Около ЦБ

Криптовалюта теперь официально — имущество, а значит ее можно изымать Правительство одобрило поправки к Уголовному кодексу, согласно которым криптовалюта признается имуществом. Это означает, что при расследовании уголовных дел цифровые активы теперь можно изымать, арестовывать и конфисковывать — наравне с деньгами, автомобилями или недвижимостью. Зачем это нужно До сих пор правоохранители сталкивались с проблемой: криптовалюта фигурировала в делах о мошенничестве, коррупции, отмывании денег, но в законе она не была признана полноценным имуществом. Это мешало арестовывать средства и возвращать ущерб. Теперь изъятию подлежат: • физические устройства с криптокошельками флешки, телефоны • ключи доступа к кошелькам • или сами токены, которые могут быть переведены на защищённый адрес под контролем следствия Что это меняет • Усилится контроль за оборотом крипты — меньше возможностей «спрятать» активы через цифровые каналы. • Преступные доходы не смогут бесследно исчезать, их можно будет сохранить до суда и, при необходимости, передать государству. • Увеличится правовая определённость — бизнесу и инвесторам станет понятнее, как регулируется рынок криптовалют. Есть и сложности • Власти не смогут заставить подозреваемого отдать ключи — без этого получить доступ к активам сложно. • Многое зависит от хранения: если крипта на зарубежной бирже, не сотрудничающей с РФ, — изъятие практически невозможно. • Пока что нет понятного механизма реализации этих активов в доход государства. В сухом остатке: • крипта становится полноценным активом в глазах закона • следователи могут работать не вслепую • финансовая система получает больше прозрачности Около ЦБ

Курс доллара опустился ниже 81 рубля — временное укрепление рубля или начало нового тренда Вчера курс доллара на международной площадке Forex в моменте достиг минимального с лета прошлого года значения 80.9 рубля. Причина в укреплении комплексная, эксперты выделяют следующие факторы: • Глобальное ослабление доллара. Индекс DXY снизился более чем на 4%. Причина — усиливающаяся нестабильность торговой политики США, в том числе введение новых импортных тарифов, что спровоцировало волну недоверия инвесторов. • Низкий объем импорта в Россию. Высокая стоимость кредитных средств и снижение потребительской активности ограничивают спрос на иностранную валюту внутри страны, снижая давление на рубль. • Геополитический оптимизм и ожидания нормализации отношений. Сближение позиций России и США снижает риск-премию, заложенную в курс рубля, и повышает к нему доверие. • Поддержка сырьевого сектора и автономия экономики. Несмотря на падение рублевой цены на нефть, рынок позитивно реагирует на восстановление котировок и относительную устойчивость российской финансовой системы. Но эксперты сходятся во мнении, что текущее укрепление — временное явление. Отсутствие фундаментальных факторов роста и возможное увеличение импорта в ближайшие месяцы могут вернуть курс в диапазон 85–88 рублей за доллар. Не исключено, что сегодня или в ближайшие дни будут установлены новые минимумы. Напоминаем, что зарабатывать на такой волатильность сложно, а вот терять — запросто. Около ЦБ

Китай отказывается от нефти США. Россия готова занять освободившуюся нишу Торговая война между США и Китаем выходит на новый уровень: поставки американской нефти в КНР практически остановились. Китай вводит пошлины на товары из США, и переработка такой дорогой нефти становится попросту нерентабельной. На этом фоне Россия готова перехватить эстафету — и поставлять в Китай «столько нефти, сколько потребуется». США — один из крупнейших производителей нефти в мире, а Китай — крупнейший её потребитель. Когда между ними нарастает напряжение, это отражается на всем глобальном энергетическом рынке. По итогам прошлого года США поставили в Китай около 81 млн баррелей нефти. Для сравнения: из России в Китай ушли рекордные 108.5 млн тонн. Наш общий экспорт — порядка 240 млн тонн в год. Поднять добычу быстро не получится, но перераспределить потоки с других направлений — вполне реально. И вот здесь появляется важный нюанс: теперь нефть из России Китаю нужна. Это принципиально меняет расклад. Спрос работает в нашу пользу. Мы можем договариваться на более выгодных условиях, сокращать дисконт к Brent и выбивать более выгодные контракты. Российская нефть перестаёт быть товаром «по скидке», становясь ресурсом, за который можно торговаться. Около ЦБ