okoloCB

Уоррен Баффет уходит: история легенды инвестиций 94-летний Уоррен Баффет, один из самых влиятельных инвесторов в истории, объявил о планах покинуть пост главы Berkshire Hathaway в конце этого года. Его имя стало синонимом долгосрочного успеха, а стратегии десятилетиями изучались как эталон управления капиталом. Путь от скромных начал до триллионной империи В 1960-х Баффет превратил Berkshire Hathaway скупив контрольный пакет акций из производителя текстиля в гиганта с капитализацией $1 трлн — первую нетехнологическую компанию США, достигшую этой отметки. Под его руководством фонд инвестировал в «иконы» потребительского рынка Coca-Cola, Domino’s Pizza, Apple , страховые компании, железные дороги и нефтяной сектор, при этом избегая спекуляций. Философия, изменившая рынки Баффет, ученик Бенджамина Грэма, популяризировал ценностное инвестирование — ставку на недооцененные компании с устойчивыми перспективами. Его долгосрочный подход принес фонду среднегодовую доходность около 20% за 60 лет. Наследие и преемник Баффет назвал преемником Грега Абеля, курирующего инвестиции Berkshire. Сам Баффет сохранит долю в компании и останется советником, продолжая традицию «неформального участия». Скромность вопреки богатству Несмотря на огромное состояние, Баффет десятилетиями жил в одном доме в Омахе, купленном в 1958 году, критиковал налоговые льготы для сверхбогатых и выступал за свободную торговлю, называя тарифы «ошибкой, ведущей к изоляции США». Получается, ушел на пенсию Около ЦБ

ОПЕК+ возвращает 30% сокращенной нефти. Бюджету будет больно. Восемь стран альянса ОПЕК+ ускоряют возврат нефти на рынок, что может усилить давление на цены и ударить по бюджетам нефтезависимых стран. Разбираемся в деталях. Коротко о главном С апреля Россия, Саудовская Аравия, ОАЭ, Кувейт, Ирак, Казахстан, Оман и Алжир начали постепенно возвращать добычу, сокращенную в 2024-м на 2.2 млн баррелей в сутки. Уже к июню они планируют вернуть более 30% от этого объема — 727 тыс. барр./сут. Как это ударит по ценам Рынок уже испытывает давление из-за замедления глобального спроса и роста добычи вне ОПЕК+. Возврат даже 30% сокращений усилит переизбыток, что может обрушить котировки. Если в 2024-м цены держались за счет дефицита, то к середине 2025 года Brent рискует опуститься ниже $60 за баррель впервые с 2021 года. Последствия для бюджета Наш бюджет на треть зависит от нефтегазовых доходов, снижение цен станет вызовом. Падение нефтяных котировок на $1 стоит для нашего бюджета около ₽100.000.000.000 млрд . Несложно посчитать, к чему приведет падение на ₽5-10. ОПЕК+ пытаются удержать рыночную долю в условиях замедления мировой экономики. В ближайшее время альянсу придется балансировать между интересами рынка и собственной стабильностью. Около ЦБ

Санкционный «удар» США по «Газпрому» и банкам Агентство Reuters сообщает о подготовке Вашингтоном нового пакета антироссийских санкций, направленных на усиление давления в ходе переговоров по урегулированию украинского конфликта. Основной фокус — банковский и энергетический секторы, включая ограничения для «Газпрома» и других компаний. Санкции могут затронуть иностранные организации, сотрудничающие с Россией, например, китайские предприятия, участвующие в обходе ранее введенных ограничений. Причины введения Инициатива связана с желанием США ускорить завершение боевых действий на Украине. Администрация Трампа использует санкции для переговорного влияния, хотя окончательное решение по их применению пока не принято. Содержание санкций Помимо ограничений для банков и энергетических компаний, обсуждается введение тарифов до 500% для стран, закупающих российские энергоресурсы, включая нефть, газ и уран. Это может осложнить экспортные операции России, особенно с государствами, зависящими от торговли с США. Дополнительно планируется расширить список физических и юридических лиц, связанных с оборонным комплексом и технологическими разработками. Как это может отразится на экономике Все предложенные варианты санкционных мер уже были введены в течение последних трех лет: и ограничения доступа к платежным системам, и санкции против российских энергоносителей, и десяток запретов на продажу в Россию чипов и полупроводниковых элементов, и даже вторичные санкции для тех, кто помогает обходить санкции. Ничего нового в очередном санкционном пакете нет. Воспринимать его нужно как выкрик с трибуны с целью утверждения политической власти. Около ЦБ

Доллар по ₽60, но ЦБ спасет ситуацию Эксперты прогнозируют возможное укрепление рубля летом до 60–70 рублей за доллар на фоне притока иностранных инвестиций и смягчения санкций. Но слишком резкое укрепление национальной валюты создает риски для экономики, что может вынудить регулятор искусственно сдерживать курс на более высоком уровне. Почему регулятор будет действовать Сильный рубль снижает доходы экспортёров, чья выручка в долларах конвертируется в меньшее количество рублей. Это угрожает бюджету, инвестициям и занятости в экспортных отраслях. Кроме того, власти опасаются «валютной ловушки»: компании, привыкшие к слабому курсу, могут столкнуться с убытками, что спровоцирует сокращения и дефицит бюджета. Для контроля курса ЦБ и Минфин могут: • проводить валютные интервенции • снижать налоги для экспортёров • активнее пополнять Фонд национального благосостояния, изымая излишки валюты Последствия для экономики Искусственно ослабленный рубль в первую очередь выступит благом для экспортеров и для бюджета, который сможет избежать дефицита. А для импортёров и населения ослабленный рубль приведет к росту стоимости импортных товаров и соответственно — инфляции. Сдерживание курса — палка о двух концах. С одной стороны, оно защищает экспорт и бюджет, с другой — замедляет развитие экономики и бьет по кошелькам населения. В текущих условиях такой подход может быть необходим для баланса интересов, но долгосрочно валютных «качелей» лучше избегать. Около ЦБ

Минфин скорректировал бюджет: в худшую сторону Доходы: снижение нефтегазовой доли Общий объем доходов сократился с 40.3 трлн до 38.5 трлн рублей 17.4% ВВП . Основные причины: • Нефтегазовые поступления уменьшены до 8.3 трлн рублей 3.7% ВВП из-за снижения прогнозируемой цены на нефть — с $69.7 до $56 за баррель. Это минимальная доля сырьевых доходов за последние годы. • Ненефтегазовые доходы вырастут на 829 млрд рублей до 30.2 трлн за счет повышения налоговых и неналоговых платежей. Дефицит: причины роста Дефицит бюджета увеличился в 3 раза — с 1.2 трлн 0.5% ВВП до 3.8 трлн рублей 1.7% ВВП . Основные факторы: • Снижение доходов на 1.8 трлн рублей из-за пересмотра нефтяных прогнозов и макроэкономических рисков. • Приоритетные расходы: правительство сохраняет финансирование соцпрограмм, обороны включая поддержку семей СВО и технологических проектов. Для покрытия дефицита могут использоваться средства ФНБ, госзаймы или перераспределение резервов. • Свыше 2 трлн рублей направят на списание бюджетных кредитов регионам. Это поможет снизить долговую нагрузку на субъекты РФ и высвободить средства для развития инфраструктуры, здравоохранения и образования. Прогнозы и планы • Рост ВВП сохранится на уровне 2,5%, несмотря на внешние вызовы. • Курс доллара скорректирован до 94.3 руб. ранее — 96,5 . Осенью Минфин внесет второй блок поправок для уточнения расходов с учетом текущей экономической динамики. При чем корректировки могут быть в любом направлении. Около ЦБ

Глобальная рецессия в 2025 году Новые данные Reuters указывают на резкий рост рисков глобальной рецессии уже в 2025 году. Виной этому называют тарифную политику США: Трамп ввел 10% пошлины на весь импорт и 145% — на товары из Китая. Эксперты предупреждают: последствия могут быть катастрофическими. Ключевые факты • Прогноз роста мировой экономики на 2025 год снижен с 3.0% до 2.7%. • 92% опрошенных экономистов заявили, что тарифы США негативно повлияли на бизнес-доверие. Ни один эксперт не назвал их эффект положительным. • Мексика и Канада пострадали сильнее других: их ожидаемый рост упал до 0.2% и 1.2% соответственно. Почему ситуация критическая по мнению экспертов Даже временное смягчение тарифов не остановило кризис. Компании не могут планировать долгосрочные инвестиции из-за неопределенности, инвесторы массово выводят средства с американских рынков, а доллар теряет статус «безопасного актива». Эксперты считают, что отмена пошлин уже не исправит ситуацию. США подорвали доверие как участник торговых соглашений и это ударит по всем сферам, от экономики до обороны. Кто устоит в кризисе Все те же эксперты считают, что наибольшую устойчивость демонстрируют Китай и Россия. Прогнозы роста — на уровне 4.5% и 1.7%. Для 28 из 48 стран, включая ключевые экономики ЕС, прогнозы снижены. Главные риски • 60% экономистов оценивают вероятность рецессии в 2025 году как «высокую» или «очень высокую». • Тарифы спровоцируют новый виток инфляции: 19 из 29 центральных банков не смогут удержать цены в рамках целевых показателей. • Растут угрозы стагфляции — сочетания нулевого роста, высокой инфляции и безработицы. Последний раз такое наблюдалось в 1970-х. Неожиданно паническая статься получилась у Reuters. Можно предположить, что часть ее сенсационности направлена на подсвечивание проблемы в мировой экономике и привлечение внимания, но если этот апокалиптический прогноз сбудется, то ощутят его все страны. Даже те, у кого хорошие прогнозы на год. Около ЦБ

Уголовная ответственность для дропперов Госдума внесла на рассмотрение поправки в уголовной кодекс, добавив в него ответственность для тех, кто за деньги или под давлением передаёт свои банковские карты мошенникам. Поправки в УК РФ грозят им штрафами до 1 млн рублей и сроком до 6 лет. Рассказываем, что изменится и кого коснётся. Суть закона Закон касается тех, кто будет оказывать помощь мошенникам в выводе средств. Предусмотрены следующие меры: • За передачу карты за вознаграждение — штраф до ₽300 тыс., 2 года ограничения свободы или 480 часов обязательных работ. • Если карта куплена специально для мошенников — штраф до ₽1 млн + 6 лет тюрьмы. • Для организаторов схем — максимальные сроки до 6 лет и штрафы. Зачем это нужно За прошлый год мошенники украли у россиян 27.5 млрд рублей. А дропперы помогают преступникам: через их счета выводятся украденные миллионы. Новый закон должен устранить «слабое звено» в цепочке мошенничества. Что уже делают Меры по борьбе с мошенниками продолжают ужесточаться. Банки блокируют подозрительные переводы, блокируются счета дропперов, ограничивается количество карт у физических лиц, вводятся самозапреты на оформление кредитов, но все равно требуется бдительность и финансовая грамотность. Около ЦБ

МВФ подтвердил рост России в рейтинге ВВП по ППС Международный валютный фонд МВФ обновил данные по валовому внутреннему продукту, рассчитанному через паритет покупательной способности ППС . Россия не только сохранила позицию выше Японии, но и увеличила отрыв, заняв 4-е место в мире с долей 3.55% против 3.38% у Японии. В тройке лидеров — Китай 18.8% , США 15% и Индия 7.9% . Почему ВВП по ППС объективнее номинального Номинальный ВВП оценивает экономику по рыночному курсу валют, игнорируя разницу в ценах. Например, чашка кофе в США и Индии стоит по-разному, но это не учитывается. ППС же корректирует данные с учётом реальной стоимости жизни, показывая, сколько товаров и услуг можно купить на условный доллар в каждой стране. Это особенно важно для сравнения развивающихся экономик. Динамика роста России и Японии За три года ВВП России по ППС вырос с $6.45 трлн до $7.2 трлн, Японии — $6.25 трлн до $6.53 трлн. Основные факторы роста РФ: • Ускоренное импортозамещение, включая развитие ВПК. • Переориентация торговли на Азию и рост несырьевого экспорта. • Устойчивость энергетического сектора несмотря на санкции. Также, по данным МВФ, ВВП на душу населения ППС в России вырос с $27 тыс. до $49.4 тыс., приблизившись к уровню Восточной Европы. При этом доля G7 в мировом ВВП снизилась до 29%, а БРИКС особенно Китай и Индия продолжает наращивать влияние. Рейтинг МВФ подтверждает, что несмотря на санкции, экономика адаптируется, используя новые рынки, и сохраняет статус глобального игрока. Около ЦБ

Доллару готовят отставку Звание «мировой резервной валюты» начинает давить на доллар с новой силой. Немецкий Deutsche Bank заговорил о том, что эпоха доллара может закончиться — и виной всему не только Китай с его цифровым юанем, но сама Америка. Аналитики банка аккуратно намекают: геополитика, пандемия и даже Цукерберг с его провальной Libra создали идеальный шторм для CBDC — цифровых валют центробанков. Китай, разумеется, уже в первых рядах: тестирует DCEP, грозя похоронить SWIFT и превратить юань из региональной валюты в глобальную. Но главное — Deutsche Bank признаёт: даже западные союзники США тихо мечтают о мире, где доллар не диктует правила. Исторический парадокс: доллар стал королём после Бреттон-Вудда, когда нефть и ресурсы начали торговать в зелёных бумажках. Теперь же CBDC могут переписать правила без единого выстрела. Особенно пикантно, что технологию блокчейна создали как альтернативу традиционным финансам. Теперь же центробанки, вдохновившись биткоином, сами становятся революционерами. Но самый тонкий момент — позиция Запада. Когда немецкий финансовый гигант заявляет, что «гегемония доллара уязвима», это похоже на намёк, что ЕС, десятилетиями живший в долларовой тени, начинает поглядывать на цифровой евро. Значит, ветер дует в спину не только Пекину. Доллар, конечно, не исчезнет завтра. Но его «вечеринка у власти» внезапно перестала быть уникальной. Около ЦБ

Почему ЦБ сохранил ставку и чего ждать дальше Вчера ЦБ в четвертый раз подряд оставил ключевую ставку на рекордных 21%, подтвердив курс на жесткую денежно-кредитную политику. Решение ожидаемо, но за ним стоит целый комплекс факторов. Главные причины паузы • Инфляция замедляется, но остается высокой. Годовая инфляция на 21 апреля — 10.3%, что значительно выше целевых 4%. Хотя в первом квартале 2025 года сезонный рост цен снизился до 8.3%, регулятор считает эту динамику недостаточно устойчивой. • Инфляционные ожидания населения сохраняются на повышенном уровне — 13.1%, что тормозит быстрое снижение цен. • Внутренний спрос всё ещё опережает возможности экономики, несмотря на первые признаки возврата к сбалансированному росту. Риски, которые держат ЦБ в тонусе • Торговые войны между США и Китаем, а также возможное ухудшение внешнеэкономической конъюнктуры. Это может привести к снижению цен на нефть и ослаблению рубля, что усилит инфляционное давление. • Перегрев экономики: рост зарплат опережает производительность, а безработица остается на исторических минимумах, создавая риски для стабильности цен. Но есть и хорошие ноовсти: ЦБ убрал сигнал о возможном повышении ставки, сместив акцент на длительное сохранение жестких условий для достижения цели по инфляции в 4% к 2026 году. Одновременно скорректирован среднесрочный прогноз: средняя ставка в 2025 году теперь ожидается в диапазоне 19.5–21.5%. То есть ЦБ видит возможность снижения до 17-19% во второй половине года. Следующий поворотный момент — заседание 6 июня. Если динамика цен и курса рубля сохранится, регулятор может начать осторожное смягчение. Около ЦБ