okoloCB

Экономика России в шаге от стагфляции К началу весны 2026 года российская экономика столкнулась с опасным сочетанием инфляция замедляется но остается высокой а рост в гражданских отраслях практически остановился Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования ЦМАКП констатирует страна близка к стагфляции ситуации когда дорогие кредиты и слабый спрос душат производство а цены при этом падать не собираются Что происходит По данным Минэкономразвития в январе ВВП рухнул на 2 1 в годовом выражении после декабрьского роста на 1 9 Из 28 основных видов деятельности рост показали только пять Машиностроение и производство оборудования в зоне особого риска При этом инфляция хоть и замедлилась до 5 7 но до целевых 4 еще далеко Крепкий рубль который вроде бы должен сдерживать цены бьет по экспортерам и удешевляет импорт усиливая конкуренцию для местных производителей К тому же санкционный дисконт на российские товары и проблемы со сбытом вынуждают компании снижать цены но не за счет маржи а за счет прибыли В Банке России считают сценарий стагфляции маловероятным и прогнозируют рост ВВП на 0 5 1 5 в 2026 году а инфляцию вблизи 4 уже во втором полугодии Ключевая ставка по их ожиданиям будет снижаться с нынешних 15 5 до 13 5 14 5 в среднем за год Аналитики ЦМАКП указывают на системный сбой Прежняя модель роста основанная на доходах населения потреблении стройке и импортозамещении исчерпала себя Бюджетные возможности сжимаются дефицит растет а новые драйверы так и не появились Прибыль предприятий сокращается разрыв между доходностью бизнеса и процентными ставками увеличивается Эксперты разделились Одни видят реальные риски затяжной стагнации Другие как старший научный сотрудник РАНХиГС Владимир Еремкин считают что экономика просто проходит этап контролируемого охлаждения после перегрева Третьи указывают на внешние угрозы возможный кризис на американском фондовом рынке который потянет за собой цены на нефть и металлы Итог Инфляция замедляется но ценой спада в гражданских отраслях Инвестиции стоят бизнес не рискует бюджет затягивает пояс Пока ситуация держится на плаву за счет оборонных заказов и отдельных секторов но долго так продолжаться не может Около ЦБ

31 российских предпринимателей думают о закрытии бизнеса Опрос ФОМа и ВШЭ среди ИП и владельцев малого бизнеса показал почти треть готова свернуть дело Больше половины 52 уверены что в ближайшие годы станет только хуже это антирекорд за всю историю наблюдений Около ЦБ

Бизнес загоняет сотрудников обратно в офисы За последние полгода доля российских компаний практикующих дистанционную занятость сократилась с 39 до 35 Работодатели устали от домашних офисов и хотят видеть живые лица Кто еще работает из дома Больше всего удаленщиков традиционно в IT секторе 38 компаний с дистанционкой нанимают именно айтишников Дальше идут кадровики бухгалтеры и финансисты по 18 инженеры 13 и отделы продаж 12 Москва по прежнему лидирует по распространенности удаленного формата 43 столичных компаний практикуют такой режим В Питере 36 в регионах 31 Крупный бизнес чаще позволяет работать из дома 37 против 26 в малых компаниях Интересный момент географические различия в оплате постепенно стираются 73 московских работодателей платят специалистам из регионов столько же сколько и столичным сотрудникам То есть сидеть в Твери и получать московскую зарплату уже не фантастика а реальность Почему бизнес сворачивает удаленку Опросы руководителей показывают главная причина снижение управляемости командами 48 Падает скорость принятия решений падает вовлеченность сложнее контролировать KPI Качество клиентского сервиса тоже страдает об этом сказали 18 опрошенных В цифрах это выглядит так 27 компаний планируют ввести обязательную четырехдневку в офисе еще 35 жесткий гибрид с тремя фиксированными днями Полностью удаленный формат сохранят лишь 14 предпринимателей Бизнес осознает риски Почти половина 46 ждут роста текучки кадров после отмены удаленки 34 опасаются что придется поднимать зарплаты чтобы удержать людей 27 боятся негативной реакции сотрудников и падения вовлеченности Работодатели готовы к этим издержкам Контроль перевешивает комфорт Около ЦБ

Центры поддержки экспорта передают Минпромторгу Президент подписал закон который с 1 апреля передаёт Минпромторгу полномочия по регулированию региональных центров поддержки экспорта Раньше этим занималось Минэкономразвития Документ вносит правки в закон о развитии малого и среднего бизнеса Теперь именно промышленный блок будет устанавливать для центров стандарты услуг систему отчётности и критерии эффективности Зачем это нужно Формально чтобы встроить региональные центры в единую государственную систему поддержки внешней торговли под эгидой Российского экспортного центра Чиновники хотят активнее затаскивать малый и средний бизнес в экспортную деятельность Задача амбициозная и напрямую завязана на майский указ к 2030 году несырьевой неэнергетический экспорт должен вырасти на две трети от уровня 2023 го Михаил Мишустин ещё в январе на стратегической сессии озвучивал цифры надо увеличить поставки на 67 причём 80 должно уходить в дружественные страны Сейчас кстати доля таких стран в российском экспорте уже перевалила за 85 а расчёты в нацвалютах достигли 85 Прогресс есть но нужно раскачивать малый бизнес через него планируют добавлять обороты Что по деньгам и географии Центры поддержки экспорта работают во всех 85 регионах В федеральном бюджете на 2026 год на них заложено 2 36 млрд рублей Это важное звено они помогают местным компаниям с документами маркетинговыми исследованиями выводом на внешние рынки Депутаты комментируя закон говорят о равных условиях для всех участников рынка и раскрытии потенциала регионов В Минпромторге считают что интеграция в их контур станет подспорьем для достижения показателей нацпроекта Международная кооперация и экспорт Глава Российского экспортного центра Вероника Никишина называет это синергией федеральных и региональных мер поддержки и фундаментом для реализации экспортного потенциала Около ЦБ

Индекс дубайской недвижимости потерял 17 всего за 5 дней Падение DFM Real Estate Index обусловлено конфликтом на Ближнем Востоке Сегодня индекс снизился ещё на 4 76 опустившись до 13 353 18 пункта С 27 февраля когда индекс достигал пика 16 910 3 пункта он потерял около 20 Около ЦБ

Нефть пробила 115 Цены на нефть марки Brent с поставкой в мае взлетели выше 115 долларов за баррель Это случилось впервые с июня 2022 года В моменте котировки достигали 119 5 прежде чем немного откатиться Почему это произошло Удары США и Израиля по иранской инфраструктуре гибель верховного лидера и ответные атаки по нефтяным объектам всё это перекрыло главную артерию мирового энергоснабжения Ормузский пролив через который проходит около 20 мировой нефти и 30 СПГ практически парализован Танкеры не рискуют туда заходить Последствия не заставили себя ждать Ирак сократил добычу на 70 на трёх основных месторождениях Кувейт объявил форс мажор ОАЭ заявили о тщательном управлении Рынок лишился миллионов баррелей в сутки Что происходит с ценами В США бензин за неделю подорожал на 27 Средняя цена галлона достигла 3 45 максимум с сентября 2024 года Дизель прыгнул до 4 6 Для Америки это не просто цифры а политическая проблема Трампу перед промежуточными выборами Азия лихорадит Южнокорейский Kospi рухнул на 8 торги останавливали Samsung и SK Hynix потеряли 7 9 капитализации Япония импортирующая 95 нефти с Ближнего Востока запросила доступ к госрезервам Индия с её 25 дневным запасом нефти в зоне наивысшего риска Сегодня министры финансов стран G7 и глава Международного энергетического агентства проводят экстренные переговоры Обсуждают синхронный выброс на рынок 300 400 млн баррелей из стратегических запасов США поддерживают эту идею но проблема в том что резервы не бесконечны В прошлый раз такой механизм сработал но сейчас масштаб кризиса может оказаться больше Сейчас Ближний Восток полыхает поставки через Ормузский пролив заблокированы страны Персидского залива вынужденно сокращают добычу Краткосрочно цены могут скорректироваться после заявлений G7 но фундаментально дефицит никуда не денется Для России как верно заметил глава РФПИ Кирилл Дмитриев это окно возможностей Но только при условии что логистика не рухнет под грузом санкций и эскалации А для мировой экономики начинается период когда высокая нефть будет бить по всему от бензина на заправках до стоимости кредитов и инфляции Около ЦБ

Россия вернулась в топ 10 крупнейших экономик мира По итогам 2025 года Россия заняла восьмое место в мире по объёму ВВП в долларовом выражении 2 556 трлн В рейтинге который посчитали Всемирный банк и МВФ страна обогнала Италию и Канаду В последний раз Россия была в десятке в 2022 году сразу после начала СВО когда доллар резко укрепился и номинальный ВВП подскочил до рекордных значений В 2023 2024 годах Россию отодвинули Южная Корея Австралия и Испания Что изменилось Цифры такие на первом месте США с ВВП 30 8 трлн на втором Китай 19 8 трлн Дальше Германия 5 05 трлн Япония 4 87 трлн Индия 4 27 трлн Великобритания 3 9 трлн Франция 3 67 трлн Россия с 2 556 трлн замыкает восьмёрку а Италия 2 5 трлн и Канада 2 47 трлн остались позади Экономисты объясняют возвращение в десятку тремя факторами Во первых рубль в 2025 году укрепился средний курс был около 75 рублей за доллар против 85 в 2023 2024 годах При пересчёте в доллары номинальный ВВП автоматически подрос Во вторых в самой экономике сохранялся умеренный рост по итогам года Минэк оценивает прирост ВВП примерно в 1 5 2 В третьих сказалось удешевление расчётов ВВП в долларовом выражении для других стран из за укрепления их валют это нюанс статистики Возвращение в топ 10 повод для красивых заголовков но не более Он зависит и от курса и от методики пересчёта Реальный рост экономики по ППС паритету покупательной способности у России выше и по этому показателю мы и так в первой пятёрке Но в долларовом рейтинге главное не откатиться назад при очередном ослаблении рубля Итог Россия в восьмёрке крупнейших экономик мира Италия и Канада подвинулись Но радоваться рано в долларовых рейтингах всё шатко Пока же можно отметить что несмотря на санкции изоляцию и структурные проблемы экономика не рухнула и даже нашла способ подрасти Дальше будет зависеть от того сколько продлится иранский кризис как поведёт себя нефть и не прилетит ли новый пакет ограничений Около ЦБ

Средняя зарплата в России за месяц выросла на 40 тысяч рублей По данным ЕМИСС в декабре 2025 года средняя зарплата по стране достигла 138 727 рублей В ноябре было 98 тысяч Эксперты объясняют скачок годовыми премиями тринадцатыми зарплатами и бонусами перед Новым годом Около ЦБ

Индия готова брать российский СПГ Индийские власти официально заявили о готовности рассматривать закупки российского сжиженного природного газа если поступят соответствующие предложения На фоне кризиса на Ближнем Востоке и проблем с судоходством через Ормузский пролив Дели уже активизировался по нефтяному направлению Источники в индийском правительстве подтвердили что страна открыта к импорту российского СПГ Это логичный шаг Индия давно заявляла о планах увеличить долю газа в энергобалансе до 15 а своих ресурсов не хватает Около 50 потребляемого газа Индия производит сама остальное завозит в виде СПГ Первый вице премьер Денис Мантуров еще в конце февраля на заседании российско индийской комиссии говорил что видит потенциал для экспорта российского СПГ в Индию В ONGC Green Limited дочке индийской государственной ONGC тоже считают что возможности огромные сотрудничество по газу можно выстроить по аналогии с нефтяным С нефтью ситуация разворачивается прямо сейчас На фоне ближневосточного конфликта индийские НПЗ начали срочно закупать российскую нефть чтобы компенсировать выпадающие поставки из Ирана По данным Reuters госкомпании IOC BPCL HPCL и MRPL уже ведут переговоры с трейдерами и купили около 20 млн баррелей с поставкой в марте начале апреля Два танкера с российской нефтью общим объемом 1 4 млн баррелей сменили курс с Восточной Азии на Индию У индийского побережья в танкерах хранится еще около 9 5 млн баррелей российской нефти доступных в течение недели и до 30 млн баррелей в широкой акватории Индийского океана При этом в феврале Россия оставалась крупнейшим поставщиком нефти в Индию 1 042 млн баррелей в сутки опережая Саудовскую Аравию 1 009 млн и Ирак 0 981 млн Почему Индия не боится цен и санкций У Индии есть подушка безопасности Совокупные запасы нефти и нефтепродуктов превышают 250 млн баррелей это около 4 млрд литров что обеспечивает 7 8 недель покрытия При этом только 40 индийского импорта нефти проходит через Ормузский пролив Остальные 60 идут альтернативными маршрутами из России Западной Африки Америки и Центральной Азии То есть даже при перекрытии пролива катастрофы не случится просто перенаправят потоки Поэтому розничные цены на топливо в Индии не меняются Правительство может себе это позволить И запасы есть и поставщики диверсифицированы и механизмы сдерживания цен отработаны Индия умело балансирует между Западом и Россией В январе под давлением США импорт российской нефти сокращался это помогло избежать 25 процентных пошлин и заключить промежуточную торговую сделку с Америкой Но как только ситуация на Ближнем Востоке обострилась Дели снова развернулся к России Министр торговли Пиюш Гоял прямо заявил решения по закупкам нефти принимают сами покупатели исходя из стратегических интересов страны а торговая сделка с США не диктует у кого покупать Что по итогу Индия оказалась в выигрышной позиции Ближневосточный кризис бьет по традиционным поставщикам а Россия готова наращивать экспорт и нефти и газа Дели это понимает и активно перехватывает плавающие танкеры Для Москвы это возможность не только сохранить но и увеличить долю на индийском рынке особенно по СПГ где долгосрочные контракты только предстоит заключать Около ЦБ

Мосбиржа запускает мини фьючерсы на платину и палладий С 10 марта на срочном рынке стартуют торги расчетными мини фьючерсами на платину и палладий Новые контракты получили коды PLTM и PLDM Главное отличие от обычных фьючерсов PLT и PLD стоимость контракта и гарантийное обеспечение уменьшены в 10 раз Сделано это для того чтобы затащить на рынок драгметаллов как можно больше частников Почему именно сейчас В Московской бирже говорят что спрос на фьючерсы и опционы на драгметаллы с прошлого года просто зашкаливает Цифры подтверждают в феврале сделки с производными на золото серебро платину и палладий заключали больше 91 тысячи клиентов это почти вдвое больше чем в феврале прошлого года При этом каждый четвёртый новичок срочного рынка заходит именно через металлы В январе объёмы торгов производными на драгметаллы вообще поставили рекорд 6 3 трлн рублей Серебро тогда выросло в 10 раз платина в 4 6 раза палладий в 3 1 раза Понятно почему биржа решила не останавливаться и добила линейку мини контрактами Что по срокам и ликвидности Торговать новыми инструментами можно будет с исполнением в июне сентябре декабре этого года и марте следующего Чтобы не было проблем с входом и выходом ликвидность обещают поддерживать маркетмейкеры Фьючерсы расчётные то есть никаких слитков домой не привезут всё в рублях Мосбиржа последовательно снижает порог входа в драгметаллы После успеха мини фьючерсов на серебро SILVM в январе и анонса мини фьючерса на золото с 18 февраля очередь дошла до платины с палладием Около ЦБ