trendnavigator

Инвесторы начинают эту неделю внимательно следя за нефтяным рынком после необычайного роста связанного с эскалацией конфликта на Ближнем Востоке Нефть марки WTI CL1 COM только что показала самый большой недельный рост с момента запуска контракта в 1983 году что вызывает новые опасения по поводу инфляционного давления и потенциального влияния на политику Федеральной резервной системы если цены на энергоносители останутся высокими

Еще немного о рынке труда Февральские данные по занятости оказались крайне неутешительными было потеряно 92 000 рабочих мест а уровень участия в рабочей силе упал до 62 Экономический рост замедляется прогнозируемый ВВП за 1 квартал 2026 года составляет 1 25 25 базисных пунктов ожидается что ФРС сохранит ставки без изменений в марте Бюро статистики труда BLS сообщило о потере 92 000 рабочих мест согласно данным опроса предприятий представляющего собой сбор информации о создании рабочих мест от компаний ответивших на опрос Эта цифра оказалась катастрофически ниже прогнозируемых 65 000 рабочих мест Данные по частному сектору показали потерю 86 000 рабочих мест после учета 6 000 потерянных рабочих мест в государственном секторе Пересмотр данных за декабрь и январь привел к потере еще 69 000 рабочих мест За три месяца начиная с декабря 2025 года среднемесячное создание рабочих мест составляло менее 6 000 в месяц что подтверждает наше мнение высказанное в предыдущих отчетах о занятости и ВВП о замедлении экономики Опрос домохозяйств Бюро статистики труда BLS который измеряет количество людей устраивающихся на работу и рассматривается как показатель сокращения числа работников имеющих более одной работы показал еще худшие результаты чем опрос предприятий выявив потерю 185 000 рабочих мест Уровень безработицы и показатель U6 составили 4 4 и 7 9 соответственно Показатель U6 это процент безработных в населении плюс все лица частично занятые на рынке труда плюс общее число занятых неполный рабочий день по экономическим причинам плюс все лица частично занятые на рынке труда В гражданскую рабочую силу вошло всего 18 000 человек однако уровень участия в рабочей силе снизился до 62 Экономические последствия войны показывают что ФРС допустила ошибки в определении процентных ставок на нескольких заседаниях а также что темпы найма в частном секторе ориентированном на бизнес за пределами здравоохранения и образования значительно замедлились Мы также отмечаем что уровень вакансий согласно кривой Бевериджа составляет 3 9 что является самым низким показателем с мая 2017 года Вывод основанный на данных последних месяцев идет замедление экономики Расходы PCE замедляются однако может произойти существенное увеличение GDI благодаря Большому красивому законопроекту но это вероятно не отразится на результатах как минимум до 2 го или 3 го квартала 2026 года Это сделает промежуточные выборы непредсказуемыми Опубликованные 5 февраля данные опроса о вакансиях и текучести кадров JOLTS за декабрь показали на 386 000 меньше вакансий чем в ноябре В свете сегодняшних данных стоит понизить прогноз ВВП на 1 квартал 2026 года до 1 25 25 базисных пунктов И для 2 квартала 2026 года но это будет зависеть от продолжительности войны Вероятно ФРС сохранит процентные ставки на прежнем уровне на своем мартовском заседании

Рост импортных и экспортных цен в январе остался стабильным по сравнению с предыдущим месяцем По данным опубликованным Бюро статистики труда в четверг импортные цены США выросли на 0 2 по сравнению с предыдущим месяцем что выше прогнозируемых 0 3 и не изменилось по сравнению с показателем предыдущего месяца который был пересмотрен с 0 1 Более высокие цены на импорт нетопливных товаров более чем компенсировали снижение цен на импорт топлива в течение месяца Рост экспортных цен в январе составил 0 6 по сравнению с предыдущим месяцем превысив ожидаемые 0 3 и совпав с показателем предыдущего месяца который был пересмотрен с 0 3 Рост обусловлен повышением цен как на несельскохозяйственный так и на сельскохозяйственный экспорт В годовом исчислении импортные цены снизились на 0 1 а экспортные цены выросли на 2 6 Публикация отчета Бюро статистики труда США была отложена из за приостановки работы правительства в 2025 году

Первичные заявки на пособие по безработице остались на прежнем уровне за прошедшую неделю что соответствует консенсус прогнозу Согласно данным опубликованным Министерством труда США в четверг число первичных заявок на пособие по безработице за неделю закончившуюся 28 февраля осталось на уровне 213 тыс по сравнению с предыдущей неделей которая была пересмотрена в сторону увеличения с 212 тыс Согласно последним данным примерно соответствуют консенсус прогнозу в 215 тыс Четырехнедельная скользящая средняя составила 215 750 что на 4750 меньше чем пересмотренная средняя предыдущей недели в 220 500 Число продолжающихся заявок на пособие по безработице за неделю закончившуюся 21 февраля увеличилось до 1 868 млн с 1 822 млн пересмотрено с 1 833 млн на предыдущей неделе и превысило прогнозируемый показатель в 1 850 млн Предварительный скорректированный с учетом сезонных колебаний уровень застрахованной безработицы за неделю закончившуюся 21 февраля составил 1 2 что не изменилось по сравнению с непересмотренным показателем предыдущей недели сообщило в четверг Министерство труда Предварительное число фактических первичных заявок на пособие по безработице в рамках государственных программ без учета сезонных колебаний составило 213 090 за неделю закончившуюся 28 февраля что на 18 820 больше чем на предыдущей неделе Сезонные факторы прогнозируют увеличение на 18 938 по сравнению с предыдущей неделей

Индекс PMI сектора услуг ISM достиг самого высокого уровня за более чем три года Согласно данным опубликованным Институтом управления поставками в среду индекс PMI сектора услуг ISM в США подскочил до 56 1 в феврале с 53 8 в январе и значительно превзошел консенсус прогноз в 53 5 Это знаменует собой 20 й месяц подряд роста и самый высокий уровень PMI с июля 2022 года заявил Стив Миллер председатель Комитета по исследованию деловой активности в сфере услуг ISM Сектор услуг набирает обороты индексы деловой активности новых заказов и новых экспортных заказов достигли самых высоких уровней с 2024 года а индекс портфеля заказов показал лучший результат с июля 2022 года сказал Миллер Цены 63 0 против 66 6 ранее Занятость 51 8 против 50 3 ранее Новые заказы 58 6 против 53 1 ранее Деловая активность производство 59 9 против 57 4 в январе Это третий месяц подряд когда все четыре субиндекса указывают на расширение в секторе услуг аналогично периоду с декабря 2024 года по февраль 2025 года Все 10 индексов впервые с марта 2021 года находятся в зоне роста отметил Миллер

Американские компании занимающиеся добычей сланцевой нефти вряд ли увеличат производство несмотря на рост цен на нефть Американские компании занимающиеся добычей сланцевой нефти не смогут достаточно быстро увеличить производство чтобы компенсировать перебои в поставках нефти вызванные конфликтом между США Израилем и Ираном заявили эксперты отрасли Financial Times По словам ветерана отрасли Скотта Шеффилда производители сланцевой нефти будут сопротивляться увеличению расходов на бурение до тех пор пока не будут уверены в сохранении высоких цен на нефть Он отметил что недавний рост цен на нефть обеспечит производителям сланцевой нефти дополнительный денежный поток который они вероятно используют для сокращения долга проведения выкупа акций и выплаты дивидендов Но как только война закончится цены довольно быстро снизятся предупредил Шеффилд Кроме того нужно помнить что у компаний заканчиваются запасы бурового оборудования Я не ожидаю что кто то будет добавлять новые буровые установки Кирк Эдвардс президент Latigo Petroleum независимого производителя работающего в Пермском бассейне сказал что пока рано что либо предпринимать На мой взгляд производителям Пермского бассейна нужна стабильная цена в 75 долларов в течение следующих 12 месяцев В прошлом месяце Управление энергетической информации прогнозировало что добыча сырой нефти в США составит 13 6 млн баррелей в сутки в 2026 году без изменений по сравнению с 2025 годом а затем снизится до 13 3 млн баррелей в сутки в 2027 году Для изменения этой тенденции потребуется больше времени Американская сланцевая нефть может отреагировать но для увеличения поставок потребуется несколько месяцев учитывая сроки бурения завершения работ и развития инфраструктуры сказала аналитик JPMorgan Наташа Канева

Индекс деловой активности в производственном секторе США ISM Manufacturing в феврале показал результаты лучше чем ожидалось Согласно данным опубликованным Институтом управления поставками ISM в понедельник индекс деловой активности в производственном секторе США ISM Manufacturing PMI в феврале практически не изменился и составил 52 4 против 52 6 в январе превысив консенсус прогноз в 51 8 По данным ISM это второй месяц подряд роста но только третий раз за 40 месяцев Два из пяти субиндексов составляющих PMI показали замедление роста Это новые заказы и производство Индексы занятости и запасов оставались в состоянии сокращения В феврале производственная активность в США оставалась в зоне роста хотя темпы роста были ниже чем в предыдущем месяце заявила Сьюзан Спенс председатель Комитета по анализу деловой активности в обрабатывающей промышленности ISM Три показателя спроса новые заказы портфель заказов и новые экспортные заказы находятся в зоне роста Индекс запасов у клиентов находится в состоянии слишком низкого уровня что обычно считается позитивным сигналом для будущего производства отметила Спенс Цены на продукцию обрабатывающей промышленности 70 5 против 60 6 по консенсус прогнозу и 59 0 в январе Занятость 48 8 против 48 3 по консенсус прогнозу и 48 1 ранее Новые заказы 55 8 против 53 3 по консенсус прогнозу и 57 1 ранее Поставки поставщиков 55 1 против 54 4 в январе

На этой неделе Уолл стрит начала торги с акцентом на геополитику после того как США и Израиль совершили нападения на Иран в результате которых погиб верховный лидер Хаменеи и другие высокопоставленные лица США и Израиль призвали к смене режима Наибольшее прямое влияние окажет на нефтяной рынок USO BNO трейдеры готовятся к волатильности из за неопределенного будущего члена ОПЕК Что касается экономики то в пятницу будут опубликованы основные отчеты главным из которых станет февральский отчет о занятости Также ожидаются данные по розничным продажам за январь Кроме того в понедельник и в среду выйдут отчеты ISM

Уолл стрит падает после публикации отчета об оптовой инфляции Основные рыночные индексы Уолл стрит снизились в пятницу поскольку январский отчет об оптовой инфляции оказался выше ожиданий Индекс голубых фишек Доу Джонса DJI снизился на 1 5 а эталонный индекс S P 500 SP500 на 0 9 В то же время ориентированный на технологии индекс Nasdaq Composite снизился на 1 1 С точки зрения секторов шесть из 11 сегментов S P 500 показали положительную динамику причем лидерами стали товары повседневного спроса На другом конце спектра наиболее сильно пострадал финансовый сектор Доходность казначейских облигаций также снизилась Базовая доходность 10 летних казначейских облигаций США US10Y упала до 3 97 впервые за три месяца опустившись ниже порога в 4 Кроме того доходность 2 летних казначейских облигаций США US2Y снизилась до 3 40 а доходность 30 летних казначейских облигаций США US30Y до 4 64 Что касается экономики то январский индекс цен производителей США показал рост на 0 5 по сравнению с прогнозируемым ростом на 0 3 и предыдущим показателем на 0 5 Кроме того базовый индекс цен производителей за исключением продуктов питания и энергоносителей вырос на 0 8 по сравнению с прогнозируемыми 0 3 и 0 7 ранее Кроме того индекс PMI Чикаго в феврале вырос до 57 7 превысив прогнозируемый показатель в 52 5 Что касается акций показавших наибольшее изменение то акции Block XYZ подорожали на 15 6 а акции Zscaler ZS упали на 13 9

Акции Paramount Skydance PSKY выросли на 4 96 на предварительных торгах после того как Netflix NFLX объявил что не будет повышать свое предложение о покупке Warner Bros Discovery WBD Совет директоров Warner Bros Discovery счел улучшенное предложение о поглощении от Paramount Skydance предусматривающее приобретение всей компании превосходящим Пересмотренное предложение Paramount Skydance составляет 31 00 доллар за акцию наличными что на один доллар больше чем предыдущее предложение и оценивает компанию примерно в 108 миллиардов долларов Акции Meta Platforms META упали на 1 37 до открытия торгов на фоне сообщений о трудностях компании с разработанными внутри компании чипами для искусственного интеллекта По данным The Information Meta отказалась от своего самого передового чипа предназначенного для обучения моделей ИИ из за проблем с его конструкцией Компания переключила свое внимание на менее сложную версию в рамках своего подразделения по инфраструктуре ИИ Акции Amazon AMZN упали на 0 97 на предварительных торгах после сообщения о том что компания планирует использовать свои собственные процессоры Trainium и Inferentia для разработки моделей искусственного интеллекта Если мы сможем создавать наши модели на наших чипах мы сможем делать это за гораздо меньшую стоимость чем специализированные поставщики моделей ИИ заявил глава отдела искусственного интеллекта Amazon Питер ДеСантис в интервью The Wall Street Journal Этот шаг является частью более широких усилий гиганта электронной коммерции по достижению ценовых преимуществ в конкурентной среде ИИ Акции Costco COST торговались без изменений на предварительных торгах после того как Bank of America возобновил аналитическое сопровождение с рекомендацией Покупать Аналитик Кристофер Нардоне отметил высокую привлекательность ритейлера для потребителей с высоким уровнем дохода и рост числа членских абонементов для руководителей на 9 10 Переход к членским абонементам для руководителей стоимостью 130 долларов в год рассматривается как признак того что потребители вознаграждают Costco за расширяющийся список привилегий