trendnavigator

Meta рассматривает возможность продажи облигаций с целью привлечения до 25 млрд долларов Компания Meta Platforms META планирует в четверг продать облигации инвестиционного уровня на сумму не менее 25 млрд долларов сообщает Bloomberg со ссылкой на источники В сообщении говорится что компания планирует выпустить облигации шестью частями сроком от пяти до 40 лет Первоначальная цена 40 летних облигаций предполагает доходность примерно на 1 4 процентного пункта выше чем у базовых казначейских облигаций сообщил Bloomberg источник Вырученные средства будут использованы на общие корпоративные нужды Согласно сообщению продажей облигаций управляют Citigroup и Morgan Stanley

И о втором вчерашнем неудачнике Microsoft Microsoft продолжает наращивать мощности ИИ так как аналитики ожидают ускорения роста Azure Microsoft MSFT продемонстрировала рост выручки более чем на 18 в годовом исчислении второй квартал подряд Аналитики отмечают что наращивание компанией мощностей искусственного интеллекта является признаком ускорения роста Azure Практически все крупные финансовые компании подтвердили свои рейтинги выше рынка или покупать для акций и рассматривают любой откат как возможность для покупки после публикации финансовых результатов технологического гиганта за первый квартал Акции падают сейчас на 3 32 Рост коммерческих заказов на 111 в годовом исчислении и рост RPO на 51 свидетельствуют о сильном спросе рост Azure на 39 превысил прогноз на 37 но не оправдал ожиданий покупателей на 40 заявили аналитики Morgan Stanley во главе с Кейтом Вайссом в четверг в своей инвестиционной заметке Однако фокус на росте Azure который на 1 процентный пункт ниже ожиданий в условиях ограниченного предложения похоже не оправдывает ожиданий рост ускоряется Мы будем активно покупать при любом откате Morgan Stanley подтвердил свой рейтинг выше рынка и повысил целевую цену с 625 до 650 долларов Выручка от услуг ИИ Azure в целом соответствовала ожиданиям и в этом квартале спрос снова превысил предложение по всем рабочим нагрузкам даже несмотря на то что мы увеличили количество подключенных мощностей заявила финансовый директор Microsoft Эми Худ во время телефонной конференции по итогам первого квартала J P Morgan также подтвердил свой рейтинг выше рынка и повысил целевую цену акций с 565 до 575 долларов У нас сложилось впечатление что некоторые инвесторы возможно излишне оптимистично настроенные ожидали продолжения чрезвычайно высокого потенциала роста акций Azure и потенциального роста их акций на 40 41 в первом квартале и или учитывали более низкие показатели роста в годовом исчислении во втором квартале как потенциальное условие для более сильного прогноза по акциям Azure заявили аналитики J P Morgan во главе с Марком Мерфи в четверг Даже если и есть некоторые краткосрочные колебания которые слегка разочаровывают некоторых инвесторов долгосрочные перспективы по всей видимости остаются неизменными и мы приветствуем ориентацию Microsoft на взаимозаменяемость дисциплинированную реализацию и продуманные бизнес решения которые по нашему мнению подтверждаются ростом операционной прибыли на 23 в годовом исчислении добавил он Возобновление сделки Microsoft с OpenAI OPENAI также должно помочь разрешить споры об отношениях между двумя компаниями Эти споры в значительной степени разрешились вчерашним объявлением о возобновлении партнерства с OpenAI которое включает в себя инвестиции в Azure на сумму 250 млрд долларов и сохранение эксклюзивных прав на ИИ что подтверждает центральную роль Microsoft в развитии и коммерциализации ИИ заявил аналитик Bank of America Брэд Силлс BofA подтвердил свой рейтинг покупать как лучший выбор и целевую цену в 640 долларов Мы пришли к выводу что даже с учетом ограничений цепочки поставок темпы роста Azure находятся в пределах комфортных 30 с лишним процентов сказал Силлс Благодаря новому соглашению с OAI вступающему в силу уже во втором квартале 2026 финансового года и смягчению ограничений цепочки поставок в 2027 финансовом году мы видим пути к ускорению роста Azure Тем временем аналитики Wedbush также подняли цены на акции полагая что они станут следующей компанией которая присоединится к Nvidia NVDA в клубе компаний с рыночной капитализацией в 5 трлн долларов

И о втором вчерашнем неудачнике Microsoft продолжение Этот квартал стал для Наделлы и компании ещё одним успешным достижением что позволяет компании уверенно двигаться к клубу 5 трлн долларов в течение следующих 18 месяцев Революция искусственного интеллекта пока только начинается а Microsoft уже выходит на новый этап монетизации в сфере искусственного интеллекта заявили аналитики Wedbush во главе с Дэниелом Айвсом в своей инвестиционной записке Мы считаем что любая непредвиденная реакция представляет собой серьёзные возможности для покупки Wedbush подтвердила свой рейтинг выше рынка и целевую цену в 625 долларов

Несколько слов о META продолжение Марк Цукерберг сообщил о ещё одном сильном квартале 3 5 миллиарда человек ежедневно используют хотя бы одно из наших приложений Он подчеркнул достижение Instagram в 3 миллиарда активных пользователей в месяц и Threads превысивших 150 миллионов активных пользователей в день Цукерберг заявил Я сосредоточен на том чтобы сделать Meta ведущей передовой лабораторией искусственного интеллекта особо отметив Meta Superintelligence Labs модели искусственного интеллекта нового поколения и активные инвестиции в вычислительные мощности Он добавил Мы усердно работаем над следующим поколением моделей и продуктов и я с нетерпением жду возможности рассказать больше об этом в ближайшие месяцы Прогноз Мы ожидаем что комплекс инвестиций которые мы осуществляем в рамках наших рекламных кампаний и инициатив по органическому взаимодействию в следующем году позволит нам продолжить устойчивый рост выручки в 2026 году но предупредил Рост капитальных затрат в долларах в 2026 году будет заметно выше чем в 2025 году Мы также ожидаем что общие расходы будут расти значительно быстрее чем в 2025 году причем рост будет в основном обусловлен расходами на инфраструктуру

Несколько слов о META Падает сегодня на 12 ушла сильно ниже 200 дневной EMA после публикации отчетности вчера вечером Большинство аналитиков считают текущую ситуацию хорошей возможностью для покупки Meta Platforms удваивает инвестиции в ИИ вычислительную инфраструктуру и продукты для взаимодействия нового поколения повышая прогноз капитальных затрат и расходов на 2025 и 2026 годы Руководство сообщило о значительном росте числа пользователей и выручки подчеркнуло активное внедрение рекламодателями решений на базе ИИ и обозначило четкую ориентацию на масштабирование для удовлетворения ожидаемого спроса на возможности ИИ Несмотря на сохраняющиеся регуляторные и финансовые трудности руководство Meta подчеркнуло свою убежденность в том что активные инвестиции в ИИ и вычисления позволят компании извлечь выгоду из значительных возможностей как в основных так и в развивающихся бизнес направлениях

Акции Apple AAPL будут находиться под пристальным вниманием после публикации производителем iPhone прибыли за четвёртый квартал после закрытия торгов Уолл стрит ожидает роста выручки и прибыли на акцию примерно на 8 в годовом исчислении Предварительные рыночные данные указывают на устойчивый спрос на рынке смартфонов

На пресс конференции Пауэлл опроверг ожидания рынка предполагающие высокую вероятность снижения ставки в декабре Это не следует считать предрешённым На самом деле это далеко не так сказал Пауэлл Политики высказали совершенно разные взгляды на то как действовать в декабре В сентябре незначительное большинство чиновников запланировало ещё два снижения в этом году что позволяет обоснованно предположить что снижение ставки в декабре скорее вероятно чем нет Однако значительное меньшинство чиновников посчитало дальнейшее снижение ставки после прошлого месяца нецелесообразным Эти чиновники больше обеспокоены инфляцией которая уже несколько лет превышает целевой показатель ФРС в 2 Инфляция в этом году прекратила снижаться в основном из за роста цен на товары после повышения пошлин президентом Трампом Пауэлл признал что безрискового пути не существует С одной стороны чиновники не хотят снижать ставки сверх необходимого и стимулировать более высокую активность которая могла бы удержать инфляцию выше целевого уровня Фондовые рынки в последние месяцы устремились к новым рекордам отчасти в ожидании дальнейшего снижения ставки ФРС В то же время другие официальные лица не хотят игнорировать признаки того что изменения в торговой политике или отсроченные последствия прошлых повышений негативно сказываются на секторах экономики чувствительных к ставкам включая жилищный сектор и сокращают расходы потребителей с низкими доходами и малого бизнеса Несколько крупнейших работодателей страны в последние недели объявили о планах сокращения числа белых воротничков Громкие заявления о сокращениях отражают как внедрение искусственного интеллекта так и насущные опасения по поводу того что компании раздували штат или переплачивали сотрудникам когда четыре года назад пытались возобновить работу после пандемии На протяжении большей части этого года дебаты вращались вокруг того что потребуется для возвращения к снижению ставок учитывая что большинство чиновников считали ставки достаточно высокими чтобы сдерживать рост Ситуация изменилась этим летом когда отчёты по рынку труда показали резкое замедление роста занятости несмотря на несколько более высокие показатели инфляции После масштабного снижения в 2023 и 2024 годах инфляция выросла почти до 3 ФРС нацелена на инфляцию в 2 Хотя в этом году инфляция была в центре внимания именно рынок труда оказался в центре дискуссий Многие чиновники укрепились в уверенности что рост цен из за пошлин вряд ли повторится поскольку рынок труда стал более хрупким Без кислорода исходящего от горячего рынка труда инфляционный пожар как считается разгорится с меньшей вероятностью Политики пытаются понять является ли замедление ежемесячного прироста рабочих мест следствием сокращения числа людей въезжающих в страну и ищущих работу или же падением спроса на рабочую силу По данным Министерства труда за три месяца закончившихся в августе в среднем создавалось около 29 000 рабочих мест в месяц что меньше чем 82 000 годом ранее Снижение ставок может стимулировать слабый спрос но не может компенсировать сокращение числа людей ищущих работу Изменения в иммиграционной политике могут привести к снижению количества новых рабочих мест необходимых для поддержания стабильного уровня безработицы ежемесячно до 50 000 или менее по сравнению с примерно 90 000 до пандемии и 150 000 когда иммиграция резко возросла после пандемии согласно различным моделям Они действительно корректируют свои взгляды полагая что 50 000 рабочих мест в месяц будет вполне достаточно Не знаю все ли к этому приспособились сказал Джеймс Буллард занимавший пост президента Федерального резервного банка Сент Луиса с 2008 по 2023 год

Стабильные потребительские расходы поддерживаемые высокими фондовыми рынками и рост общей экономической активности могут свидетельствовать в пользу замедления темпов снижения ставок учитывая недавнее снижение инфляции сказал Буллард который сейчас является деканом бизнес школы Университета Пердью Снижение ставки в декабре немного более рискованно чем сейчас представляют себе рынки Мы сильно зависим от замедления темпов роста числа рабочих мест вне сельского хозяйства сказал он

ФРС снизила процентные ставки ещё на четверть пункта но отсутствие данных затрудняет дальнейшие действия продолжение ФРС одобрила снижение ставки 10 голосами против 2 Президент ФРБ Канзас Сити Джеффри Шмид проголосовал против решения поскольку выступал за сохранение ставок в то время как Стивен Миран выступил против выступив за более значительное снижение ставки на полпункта Отдельно чиновники согласились прекратить свою 3 5 летнюю кампанию по сокращению портфеля активов ФРС в размере 6 6 триллиона долларов с 1 декабря Эта инициатива была направлена на пассивное сворачивание мер стимулирования принятых в связи с пандемией Чиновники давно заявляли о прекращении оттока казначейских облигаций когда обнаружили на рынках кредитования овернайт признаки того что банки больше не переполнены избыточными денежными средствами Эти сигналы усилились за последнюю неделю ФРС продолжит сокращать свои портфели ипотечных ценных бумаг но с декабря начнет заменять облигации с приближающимся сроком погашения краткосрочными казначейскими векселями В сентябре незначительное большинство чиновников прогнозировало ещё два снижения ставки в этом году что позволяет обоснованно предположить что снижение ставки в декабре скорее вероятно чем нет Однако значительное меньшинство чиновников не считало целесообразным дальнейшее снижение ставки после прошлого месяца Эти чиновники больше обеспокоены инфляцией которая уже несколько лет превышает целевой показатель ФРС в 2 и прекратила снижение в этом году в основном из за роста цен на товары после повышения пошлин Трампом Отсутствие новых показателей рынка труда в частности лишило чиновников информации которая могла бы разрешить разногласия Пауэлл признал что безрискового пути не существует С одной стороны чиновники не хотят снижать ставки больше чем необходимо и стимулировать более высокую активность которая могла бы удержать инфляцию выше целевого уровня Фондовые рынки в последние месяцы устремились к новым рекордам отчасти в ожидании дальнейшего снижения ставки ФРС В то же время другие официальные лица не хотят игнорировать признаки того что изменения в торговой политике или отсроченные последствия прошлых повышений негативно сказываются на секторах экономики чувствительных к ставкам включая жилищный сектор и сокращают расходы потребителей с низкими доходами и малого бизнеса Несколько крупнейших работодателей страны в последние недели объявили о планах сокращения числа белых воротничков Громкие заявления о сокращениях отражают как внедрение искусственного интеллекта так и насущные опасения по поводу того что компании раздували штат или переплачивали сотрудникам когда четыре года назад пытались возобновить работу после пандемии Ситуация изменилась этим летом когда отчёты по рынку труда показали резкое замедление роста занятости несмотря на несколько более высокие показатели инфляции После широкомасштабного снижения в 2023 и 2024 годах инфляция выросла почти до 3 ФРС нацелена на инфляцию в 2 Без чётких данных свидетельствующих о существенном ухудшении ситуации на рынке труда сложно заручиться поддержкой снижения ставок более чем на четверть пункта Между тем с каждым снижением на четверть пункта вопрос о том когда прекратить снижение становится всё более актуальным Недавние комментарии Пауэлла и других руководителей ФРС в преддверии решения в среду подразумевали что данные должны дисквалифицировать дальнейшее смягчение и это более серьёзный барьер сказал Винсент Рейнхарт бывший старший советник ФРС а ныне главный экономист BNY Investments Учитывая отсутствие данных им очень сложно не сокращать производство в декабре Легче продолжать чем остановиться

ФРС снизила процентные ставки ещё на четверть пункта но отсутствие данных затрудняет дальнейшие действия Чиновники также одобрили прекращение продаж казначейских облигаций из портфеля активов объёмом 6 6 триллиона долларов ФРС снизила процентные ставки на своём заседании в среду продолжая усилия по предотвращению перерастания недавнего замедления найма в нечто более серьёзное Последнее снижение на четверть пункта уменьшит базовую краткосрочную процентную ставку ФРС до диапазона от 3 75 до 4 что является самым низким значением за три года и ниже пикового значения около 5 4 которое центральный банк поддерживал большую часть прошлого года Однако самая лёгкая часть процесса сворачивания агрессивного повышения ставок центральным банком возможно уже позади поскольку чиновники обсуждают насколько далеко ещё идти Эта сложная задача осложнилась отсутствием данных вызванным приостановкой работы правительства