trendnavigator

После непростого ноября и худшей недели с начала октября Уолл стрит получит небольшую передышку в виде Дня благодарения Рынки будут закрыты в четверг что даст инвесторам время для размышлений и оценок Экономический календарь также будет насыщенным Среди важных показателей на этой неделе трейдеры получат отложенные данные по розничным продажам и индексу цен производителей за сентябрь во вторник а затем в среду данные по товарам длительного пользования

Потребительские настроения немного улучшились по сравнению с первоначальным ноябрьским значением инфляционные ожидания снизились Согласно данным опроса потребителей Мичиганского университета опубликованным в пятницу индекс потребительских настроений за ноябрь был пересмотрен в сторону повышения до 51 0 с первоначального значения 50 3 но всё же снизился по сравнению с октябрьским значением 53 6 После окончания приостановки работы федеральных органов власти настроения немного улучшились по сравнению с показателями середины месяца заявила директор опроса потребителей Джоанн Сю Однако потребители по прежнему разочарованы сохранением высоких цен и снижением доходов Индекс текущих условий 51 1 против 52 3 в середине месяца и 58 6 в октябре Индекс ожиданий вырос до 51 0 с 49 0 в предварительном прогнозе за ноябрь и 50 3 в предыдущем месяце Инфляционные ожидания на предстоящий год снизились до 4 5 с первоначального прогноза 4 7 и 4 6 в октябре Предполагаемая инфляция на пятилетнем горизонте составила 3 4 что ниже 3 6 в первоначальном прогнозе и 3 9 в октябре

Фондовый рынок пока восстанавливается на следующий день после волатильной сессии на Уолл стрит Уолл стрит открылась ростом в пятницу на следующий день после того как индекс Nasdaq Composite продемонстрировал резкий спад вызванный распродажей на технологическом рынке Доходность 10 летних казначейских облигаций US10Y упала на 2 базисных пункта до 4 07 Доходность двухлетних облигаций US2Y снизилась на 2 базисных пункта до 3 52 В дополнение к драматизму четверга инвесторы также получили важные данные по занятости за сентябрь публикация которых была первоначально отложена из за приостановки работы правительства США Данные показали что в сентябре на рынке труда США появилось 119 тысяч рабочих мест что значительно превышает консенсус прогноз в 50 тысяч Уровень безработицы вырос до 4 4 за месяц что немного выше ожидаемых 4 3

Рост фондового рынка сходит на нет на фоне новых опасений по поводу ИИ Nvidia падает отчёт о занятости усиливает опасения что ФРС не снизит ставки в декабре Акции потеряли позиции и пошли вниз во второй половине дня отыграв утренний рост в четверг начавшийся после публикации Nvidia сильных результатов Несмотря на сильный отчёт многие инвесторы по прежнему опасаются что раздутые оценки компаний занимающихся ИИ и их агрессивные планы расходов могут быть признаками пузыря Инвесторы нервничают из за масштабных расходов крупных технологических компаний на искусственный интеллект что привело к распродаже акций в последние сессии Смешанный отчет о занятости также усилил опасения что Федеральная резервная система не снизит ставки в декабре Данные о занятости за сентябрь отложенные из за приостановки работы правительства показали что в США было создано 119 000 рабочих мест что превзошло консенсус прогноз в 50 000 Однако уровень безработицы неожиданно вырос до 4 4

Сильные результаты Nvidia показывают что опасения по поводу ИИ преждевременны Производитель чипов заявляет что спрос будет высоким в следующем году в то время как распродажа заставила компанию стоимостью 4 5 триллиона долларов выглядеть дешевой Пузыри по своей природе не сдуваются медленно Но немного воздуха исходящего от энтузиазма в отношении искусственного интеллекта на самом деле оказалось полезным для Nvidia Цена акций производителя чипов для ИИ подскочила на 5 после закрытия торгов в среду после публикации финансового отчета компании за третий квартал Это произошло после падения на 10 за последние три недели которое отчасти было вызвано растущим чувством беспокойства инвесторов по поводу безудержных расходов на искусственный интеллект которые не показывают признаков замедления спустя три года после запуска ChatGPT Эти опасения сильно повлияли на рынок Индекс Nasdaq Composite в этом месяце упал на 5 в то время как другие акции ориентированные на ИИ такие как Advanced Micro Devices Oracle ORCL рост на 1 22 и CoreWeave CRWV рост на 6 03 показали ещё худшие результаты чем Nvidia Всё это очевидно привлекло внимание Nvidia Много говорят о пузыре ИИ заявил в среду генеральный директор Дженсен Хуанг на телефонной конференции посвящённой финансовым результатам компании Согласно расшифровке найденной AlphaSense это был первый случай когда он или любой другой руководитель Nvidia произнес эту фразу во время телефонных конференций С нашей точки зрения мы видим нечто совершенно иное Это различие было отмечено главным образом за счёт роста квартальных продаж центров обработки данных компании на 66 в годовом исчислении и впервые превысившего 50 миллиардов долларов Это превзошло прогнозы Уолл стрит для сегмента бизнеса который сейчас превышает совокупный годовой доход большинства других компаний производящих микросхемы Скорректированная операционная рентабельность компании выросла на процентный пункт по сравнению с кварталом закончившимся в мае несмотря на усилия компании по увеличению производства своего технически амбициозного семейства ИИ систем Blackwell Конечно в сфере ИИ есть области где оценкам необходимо сделать передышку но Nvidia к ним не относится написал Мэтт Бритцман из Hargreaves Lansdown после публикации отчёта в среду Самые серьёзные проблемы для Nvidia могут возникнуть после следующего года Именно тогда стартапам в области ИИ таким как OpenAI и Anthropic потребуется масштабировать свой бизнес чтобы обеспечить денежный поток необходимый для поддержки заключённых амбициозных сделок Nvidia также приходится бороться с растущей конкуренцией особенно со стороны AMD которая уже заключила несколько крупных сделок на поставку новой системы ИИ в следующем году

Средняя почасовая оплата труда всех сотрудников увеличилась на 0 2 в месячном исчислении до 36 67 доллара США в сентябре что ниже консенсус прогноза в 0 3 и медленнее чем рост на 0 3 в августе За последние 12 месяцев индекс AHE вырос на 3 8 превысив консенсус прогноз в 3 8 и рост на 3 75 в предыдущем месяце Сентябрьские данные свидетельствуют о замедлении инфляции заработной платы поскольку рост заработной платы неожиданно вырос в то время как почасовая оплата труда замедлилась а уровень безработицы увеличился заявил Дэвид Рассел руководитель отдела глобальной рыночной стратегии TradeStation Однако ноябрьские заявки на пособие по безработице свидетельствуют о том что рынок труда по прежнему здоров Это говорит о том что у ФРС мало оснований для снижения ставок в следующем месяце Средняя продолжительность рабочей недели составила 34 2 что соответствует консенсус прогнозу и не изменилось по сравнению с предыдущим месяцем Показывает более низкие темпы роста рабочих мест с начала 2025 года Темпы создания рабочих мест в США замедлились за последние два года Бюро статистики труда США Хотя сентябрьский отчёт о занятости предоставляет немного больше официальных данных для политиков Федеральной резервной системы Бюро трудовой статистики BLS не будет публиковать отчёт за октябрь а ноябрьский только после заседания Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы FOMC 9 10 декабря Поэтому по словам Хогана они всё ещё будут двигаться в тумане Хизер Лонг главный экономист Navy Federal Credit Union резюмирует Рынок труда в США заморожен и начинает давать сбои Уровень безработицы поднялся до 4 4 что является худшим показателем с октября 2021 года Основным фактором роста безработицы стал резкий рост числа людей не имеющих работы Хотя создание 119 000 рабочих мест в сентябре обнадеживает реальность такова что экономика потеряла рабочие места как в июне так и в августе Другими словами для здоровой экономики необходимо восстановление занятости сказала она

Согласно отчету Министерства труда опубликованному почти на семь недель позже из за приостановки работы правительства рост числа рабочих мест в США в сентябре превзошел ожидания С учетом сезонных колебаний число рабочих мест выросло на 119 000 за месяц что является самым значительным ростом с апреля сообщило Министерство труда в четверг Это значительно превышает ожидаемый прирост в 50 000 рабочих мест экономистами опрошенными The Wall Street Journal Сентябрьский отчет охватывает месяц до начала недавней приостановки работы правительства 1 октября Однако данные по числу рабочих мест за август были пересмотрены в сторону сокращения на 4000 рабочих мест а данные по числу рабочих мест за июль были пересмотрены в сторону небольшого снижения до прироста на 72 000 Это означает что в июле и августе общее число рабочих мест было на 33 000 меньше чем сообщалось ранее Уровень безработицы основанный на отдельном исследовании основанном на данных о занятости незначительно вырос до 4 4 достигнув самого высокого уровня за четыре года поскольку почти полмиллиона человек присоединились к рабочей силе Экономисты ожидали что уровень безработицы сохранится на уровне 4 3 Акции резко выросли в четверг Инвесторы и до публикации отчёта о занятости с энтузиазмом отреагировали на сильный отчёт Nvidia о прибыли в среду вечером но данные о занятости подстегнули ралли Министерство труда опубликовало обновлённые еженедельные данные о заявках на пособие по безработице которые свидетельствуют о том что число увольнений не резко возросло во время приостановки работы правительства завершившейся на прошлой неделе За неделю закончившуюся 15 ноября 220 000 человек подали новые заявления на пособие по безработице что в целом соответствует диапазону сохранявшемуся большую часть 2025 года Однако в отчете также указано что число продолжающихся заявок на пособие по безработице отражающее численность безработного населения выросло на 28 000 достигнув 1 974 000 за неделю закончившуюся 8 ноября Это самый высокий показатель с ноября 2021 года что отражает низкий уровень занятости в котором уволенным работникам сложно найти новую работу Последние данные вероятно не помогут разрешить споры в Федеральной резервной системе где некоторые политики опасаясь инфляции хотят сохранить ставки на прежнем уровне в то время как другие настаивают на снижении ставки в декабре в качестве страховки от ухудшения ситуации на рынке труда В октябре ФРС снизила процентные ставки во второй раз в этом году хотя председатель Джером Пауэлл заявил что третье снижение не предрешено Ник Тимираос из WSJ разъяснил неоднозначность позиции центробанка Фото Ноа Хиггинс Данн Ястребы могут ссылаться на ускорение роста занятости как на причину отложить дальнейшее смягчение в то время как голуби могут сосредоточиться на росте безработицы и общей тенденции к замедлению роста занятости как на причинах снижения Отчет представленный в четверг стал последним официальным обзором который ФРС получит перед следующим заседанием по установлению ставки в декабре В результате приостановки работы Министерства труда США RSM публикацию ноябрьского отчета о занятости перенесли на 16 декабря на неделю после решения о ставке В этот же день Министерство труда также опубликует некоторые данные по занятости за октябрь Нет никаких признаков быстрого ухудшения ситуации на американском рынке труда которые могли бы оправдать снижение ставки Федеральной резервной системой заявил Джозеф Брусуэлас главный экономист RSM Данные опубликованные в четверг указывают на устойчивый умеренный рост экономики и занятости добавил он Фьючерсы на процентные ставки предполагали что вероятность снижения на четверть пункта на декабрьском заседании после опубликования отчета в четверг составляла около 40 тогда как ранее она составляла около 30

Nvidia растёт благодаря мощному ИИ проекту поддерживающему результаты и прогнозы третьего квартала Хуан заявляет что облачные графические процессоры распроданы Акции Nvidia NVDA выросли на 3 7 после окончания торгов в среду после того как полупроводниковый гигант опубликовал результаты и прогноз за третий квартал которые превзошли прогнозы Уолл стрит на фоне ненасытного спроса на процессоры для искусственного интеллекта За период закончившийся 26 октября компания под руководством Дженсена Хуана сообщила о прибыли в размере 1 30 доллара на акцию а выручка выросла на 62 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 57 01 млрд долларов Аналитики ожидали что компания получит прибыль в размере 1 26 доллара на акцию при выручке в 55 19 млрд долларов Выручка в сфере центров обработки данных выросла на 66 в годовом исчислении составив 51 2 млрд долларов что выше прогноза в 49 34 млрд долларов Выручка в автомобильном секторе за этот период составила 592 млн долларов увеличившись на 32 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года Выручка в сфере профессиональной визуализации выросла на 56 до 760 млн долларов Выручка в игровом сегменте за этот период составила 4 3 млрд долларов что на 30 больше чем годом ранее но ниже прогноза в 4 42 млрд долларов Скорректированная валовая рентабельность за квартал составила 73 6 Продажи Blackwell зашкаливают а облачные графические процессоры распроданы заявил Дженсен Хуанг основатель и генеральный директор NVIDIA Спрос на вычислительные мощности продолжает расти и усложняться в области обучения и вывода причем каждый из этих процессов растет экспоненциально Мы вступили в благоприятный цикл развития ИИ Экосистема ИИ быстро масштабируется появляется все больше создателей базовых моделей стартапов в области ИИ появляется все больше отраслей и стран ИИ проникает повсюду делает все и сразу Акции AMD AMD Intel INTC Broadcom AVGO и других производителей полупроводников выросли на фоне результатов Nvidia В четвертом квартале 2026 финансового года Nvidia ожидает получить выручку в размере 65 млрд долларов США плюс минус 2 Аналитики прогнозировали выручку в размере 61 98 млрд долларов США Ожидается что валовая рентабельность по GAAP и не по GAAP составит 74 8 и 75 0 соответственно плюс минус 50 базисных пунктов Джо Альбано руководитель инвестиционной группы Tech Cache заявил что результаты и прогнозы являются очередным доказательством того что Nvidia король ИИ Если Nvidia продолжит опережать конкурентов и расти вечеринка по сути продолжится написал Альбано по электронной почте И в этом квартале Nvidia тоже не разочаровала снова опередив конкурентов и опередив их и это без учёта Китая Виктор Дергунов руководитель инвестиционной группы The Financial Prophet согласился Это блестящий отчёт Nvidia сигнализирующий о том что рынок ИИ вероятно продолжит расти а недавнее снижение акций ИИ и импульсных компаний может стать хорошим поводом для покупки написал Дергунов по электронной почте Эта динамика показывает что рынок ИИ ещё не достиг пика несмотря на эту временную дефляционную фазу что потенциально открывает путь к ралли в конце года для ведущих акций ИИ и других высококлассных компаний добавил Дергунов В связи с результатами компания Nvidia заявила что выплатит акционерам квартальные дивиденды в размере 0 01 доллара за акцию 26 декабря а всем акционерам зарегистрированным на 4 декабря

Протокол заседания ФРС демонстрирует расхождения во мнениях о направлении политики на октябрьском заседании Протокол заседания Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы ФРС состоявшегося 28 29 октября опубликованный в среду подчеркнул растущий разногласие среди его членов по вопросу о необходимости дальнейшего снижения ставок И похоже к декабрьскому заседанию эти разногласия не будут разрешены Участники выразили совершенно разные мнения о том какое решение по политике скорее всего было бы целесообразным на декабрьском заседании комитета говорится в протоколе заседания Многие участники высказались за снижение ставки по федеральным фондам на октябрьском заседании некоторые поддержали такое решение но также могли бы поддержать сохранение ставки и несколько выступили против снижения целевого диапазона ставки по федеральным фондам говорится в протоколе В частности по всей видимости разногласия возникли по поводу того насколько серьёзной угрозой является инфляция Несколько участников отметили что не принимая во внимание их оценки влияния тарифов инфляция близка к целевому показателю комитета говорится в протоколе Однако многие участники отметили что общая инфляция уже некоторое время превышает целевой показатель и не демонстрирует признаков устойчивого возвращения к целевому уровню в 2 в кратчайшие сроки Это важно поскольку противоядием от растущей инфляции является повышение учетной ставки Федеральной резервной системы для сдерживания спроса Однако ситуация на рынке труда также вызывает беспокойство но не тревогу Что касается перспектив рынка труда участники в целом ожидали постепенного смягчения условий в ближайшие месяцы и того что рынок труда останется менее динамичным чем в начале года поскольку предприятия неохотно нанимают новых сотрудников но также не спешат увольнять их говорится в протоколе Политики по прежнему обеспокоены возможностью стагфляции инфляции которая увеличивается по мере замедления экономического роста а вместе с ним и рынка труда Участники увидели риски для обеих сторон двойного мандата комитета при этом многие указали на то что риски снижения занятости возросли с начала года поскольку уровень безработицы рос а темпы создания рабочих мест замедлялись что делает рынок труда более уязвимым к любым негативным шокам говорится в протоколе Их оценки фактической ограничительности ставки по федеральным фондам лежат в основе различных мнений о её целесообразности Некоторые члены FOMC считали что политика останется ограничительной после снижения на 25 базисных пунктов до 3 75 4 00 Напротив некоторые участники указали на устойчивость экономической активности благоприятные финансовые условия или оценки краткосрочных реальных процентных ставок как на признаки того что денежно кредитная политика не является однозначно ограничительной говорится в протоколе Таким образом несколько должностных лиц ФРС поддержавших снижение ставки на 25 базисных пунктов в октябре не обязательно считали целесообразным дальнейшее снижение ставки на 25 базисных пунктов в декабре Несколько других считали целесообразным дальнейшее снижение в декабре Многие участники отметили что исходя из их экономических перспектив вероятно было бы целесообразно сохранить целевой диапазон без изменений до конца года говорится в протоколе

Акции Alphabet достигли исторического максимума на фоне высоких оценок Gemini 3 Акции Alphabet GOOG GOOGL выросли более чем на 4 5 в среду и достигли нового исторического максимума на фоне высоких оценок выпуска компанией своей новейшей модели для крупных языков программирования Gemini 3 Аналитик Bank of America Джастин Пост который рекомендует покупать акции Alphabet и установил целевую цену в 335 долларов заявил что долгожданный выпуск новой модели не разочаровал Мы считаем что Gemini 3 это ещё один позитивный шаг для Google направленный на устранение любого предполагаемого отставания в производительности LLM от конкурентов в области ИИ написал Пост в заметке для клиентов Хорошие показатели внедрения AI Overviews и Gemini свидетельствуют о том что Google успешно привлекает пользователей к своим ИИ платформам несмотря на растущую конкуренцию и должны помочь снизить опасения по поводу потенциальных сбоев в поиске Аналитик Evercore ISI Марк Махани назвал это ещё одним примером передовых инноваций Google С выпуском Gemini 3 Google доказала и продолжает доказывать что компания является локомотивом инноваций способным создавать впечатляющие высококачественные продукты открывающие дополнительные возможности для монетизации написал Махани имеющий рейтинг Outperform и целевую цену в 325 долларов на Alphabet в заметке для клиентов Представляя новую модель Google сделала несколько акцентов в том числе на более глубоком понимании контекста и распознавании намерений Это позволяет пользователям получать более точные результаты за меньшее количество запросов Технологический гигант также отметил что Gemini 3 Pro способен решать сложные многоэтапные задачи в таких областях как наука и математика с высокой надёжностью Это лучшая в мире модель для мультимодального понимания и наша самая мощная на сегодняшний день модель кодирования агентного и вибрационного кода написал генеральный директор Alphabet Сундар Пичаи в публикации на платформе X анонсируя релиз Пичаи опубликовал несколько хвалебных комментариев к Gemini 3 в том числе от генерального директора Box BOX Аарона Леви и генерального директора Stripe Патрика Коллисона Даже Сэм Альтман генеральный директор конкурента Alphabet OpenAI OPENAI похвалил Gemini 3 назвав её отличной моделью Пичаи ответил эмодзи сложенных рук что чаще всего означает спасибо Выпуск Gemini 3 знаменует собой целый поток обновлений для крупных языковых моделей появившихся в последние дни В понедельник xAI X AI выпустила Grok 4 1 а OpenAI выпустила ChatGPT 5 1 12 ноября