scf_group

Совкомфлот отчитается за II квартал. Ждать ли улучшений 13 августа. / БКС Экспресс /. Совкомфлот планирует в пятницу опубликовать результаты за II квартал 2025 г. Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций Мы ожидаем, что цифры будут существенно слабее прошлогодних. При этом после интервью с генеральным директором допускаем, что II квартал может быть лучше I квартала. Долларовая выручка на основе тайм-чартерного эквивалента могла снизиться на 28% относительно аналогичного периода прошлого года г/г , до $271 млн. Ситуация после введения январских санкций достаточно сложная: ограничения были введены более жесткие по сравнению с санкциями февраля прошлого года. Нам непросто моделировать в отсутствие данных компания не раскрывает санкционный режим и его эффект . Цифры за II квартал покажут сильное падение, как в I квартале. Часть танкерного флота оказалась более уязвимой к санкциям, а часть флота на внутренних маршрутах каботажные перевозки — менее уязвимой или санкции вообще не влияют. Результаты ожидаем слабые в сравнении с цифрами 2024 г., однако важно будет уловить повышательный тренд относительно I квартала и понять возможности достигать улучшений в дальнейшем. У нас сохраняется «Негативный» взгляд на Совкомфлот. Ситуация, когда большинство кораблей находится под санкциями, достаточно стрессовая. Совкомфлот несет издержки из-за простаивающих кораблей, которые не зарабатывают на фрахте, отсюда падение выручки и прибыли. Для нас важно, на сколько компания сможет восстановить свои результаты во II квартале относительно I квартала.

"Совкомфлот" - на горизонте маячат новые риски 6 августа. / ФИНАМ /. В начале 2025 года Совкомфлот уже ощутил давление — как финансовое, так и геополитическое. И это ещё до обещанных ограничений, которые готовит администрация Трампа. Это заметно по результатам первого квартала: ,выручка упала до $278 млн против $397 млн кварталом ранее, чистый убыток составил $393 млн. Основные причины: обесценение части флота, попавшего под санкции курсовые потери на фоне крепкого рубля При этом скорректированный убыток без немонетарных эффектов — всего $1 млн. Но формально — квартал в минусе. Что говорит сама компания? «Флот оказался под беспрецедентными ограничениями. Это создаёт сложности, но бизнес-модель остаётся устойчивой благодаря долгосрочным контрактам и диверсифицированному флоту». Что ж, в этом есть правда: маржинальность по EBITDA — 47% имеются долгосрочные контракты сильные позиции в Арктике баланс и ликвидность в порядке Таким образом, на сегодняшний день Совкомфлот не уходит под воду, но и не особо тянет. Так, барахтается и пытается не утонуть. Тем временем на горизонте маячат новые риски. Трамп заявил: если до 8 августа не будет перемирия на Украине, США введут новый пакет санкций. Главная цель — как раз-таки «теневой флот», который перевозит российскую нефть в обход западных ограничений. И Совкомфлот тут — одна из главных возможных жертв. Вот только сам флот тем временем стареет — средний возраст танкеров превышает 20 лет. Это усиливает регуляторный риск: следующая волна санкций может быть жёстче и точечнее. Наш вывод. Покупка акций Совкомфлота — это ставка на то, что компания выживет в санкционном шторме. Пока ей помогают маржинальность, флот и контракты. Но если ультиматум Трампа сработает, бумаги могут конкретно "уйти под воду". Следим внимательно.

Совкомфлот под угрозой новых санкций 7 августа. / Элитный трейдер /. В начале 2025 года #FLOT уже ощутил давление — как финансовое, так и геополитическое. И это ещё до обещанных ограничений, которые готовит администрация Трампа. Это заметно по результатам первого квартала: ,выручка упала до $278 млн против $397 млн кварталом ранее, чистый убыток составил $393 млн. Основные причины: обесценение части флота, попавшего под санкции курсовые потери на фоне крепкого рубля При этом скорректированный убыток без немонетарных эффектов — всего $1 млн. Но формально — квартал в минусе. Таким образом, на сегодняшний день Совкомфлот не уходит под воду, но и не особо тянет. Так, барахтается и пытается не утонуть. Тем временем на горизонте маячат новые риски. Трамп заявил: если до 8 августа не будет перемирия на Украине, США введут новый пакет санкций. Главная цель — как раз-таки «теневой флот», который перевозит российскую нефть в обход западных ограничений. И Совкомфлот тут — одна из главных возможных жертв. Вот только сам флот тем временем стареет — средний возраст танкеров превышает 20 лет. Это усиливает регуляторный риск: следующая волна санкций может быть жёстче и точечнее. Наш вывод. Покупка акций Совкомфлота — это ставка на то, что компания выживет в санкционном шторме. Пока ей помогают маржинальность, флот и контракты. Но если ультиматум Трампа сработает, бумаги могут конкретно "уйти под воду". Следим внимательно.