CCA_Coal_Center

обзор угольного рынка мир неделя 16 На рынке угля наблюдался рост индексы в Европе отскочили вверх в Китае уголь подорожал в Австралии котировки высококалорийного энергетического материала и металлургического угля укрепились Европа энергетический уголь Европейские индексы энергетического угля отскочили вверх выше 112 долл т после снижения неделей ранее Поддержку котировкам оказала волатильность на рынке энергоносителей на фоне противоречивых заявлений Трампа о том что военная операция против Ирана близка к завершению продлится еще две три недели но США будут наносить разрушительные удары по Ирану На этой неделе немецкие угольные электростанции стали прибыльными после резкого роста цен на электроэнергию с 86 57 евро МВт ч до 123 62 евро МВт ч что помогло угольной генерации выйти из убытка 22 12 евро МВт ч в прибыль 14 53 евро МВт ч Газовые электростанции не смогли конкурировать с углем их маржинальность осталась отрицательной 8 82 евро МВт ч Газовые котировки на хабе TTF скорректировались вниз до 595 86 долл 1000 м3 63 88 долл 1000 м3 или 9 7 к 26 03 2026 г Италия пересматривает недавний план по отказу от энергетического угля в своей энергосистеме отказываясь от жесткого закрытия угольных станций в 2026 г и вместо этого переносит окончательный срок отказа от угля на 2038 г поскольку конфликт на Ближнем Востоке меняет приоритеты в достижении целей по нулевым выбросам ЮАР энергетический уголь Индекс южноафриканского угля 6000 немного подорожал выше 109 долл т вслед за Европейским рынком Импортная активность в Индии активизировалась с конца прошлой недели на фоне смягчения ценовых предложений и была заключена как минимум одна сделка на поставку угля из ЮАР Верховный апелляционный суд ЮАР отклонил иск Eskom с требованием запретить доступ к ее контрактам на поставку угля и дизельного топлива постановив что энергокомпания не смогла обосновать почему эта информация должна оставаться секретной Китай энергетический уголь В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao подросли выше 110 долл т на фоне слабой гидрогенерации Ожидается что промышленный спрос в стране останется высоким загрузка мощностей на предприятиях по переработке угля и в цементном секторе сохраняются на высоком уровне что может компенсировать часть дефицита спроса образовавшегося после окончания отопительного сезона Запасы в 9 крупнейших портах выросли до 28 74 млн т 0 27 млн т запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС остались почти без изменений на уровне 12 70 млн т 0 04 млн т к 25 03 2026 г

Уголь новости Убытки российских угольных компаний в 2026 г превысят 0 5 трлн рублей Минэнерго прогнозирует в 2026 г рост убытков российских угольных предприятий до 576 млрд руб что на 27 выше показателя предыдущего года В 2025 г сальдированный финансовый результат прибыль минус убыток составил 453 млрд руб что в 3 5 раза больше прошлого года и значительно выше ожиданий министерства 300 350 млрд руб Таким образом результат 2026 г также может превысить прогноз Минэнерго предусматривающий сохранение неблагоприятной рыночной конъюнктуры Дополнительным негативным фактором в 2026 г стал вооруженный конфликт на Ближнем Востоке который спровоцировал значительный рост ставок фрахта и цен на бункеровку судов но котировкам угля оказал лишь кратковременную поддержку Транспортные расходы продолжают увеличиваться поскольку РЖД ежегодно повышает тарифы в нарушение принципа инфляция минус в 2025 г рост составил 13 8 в марте 2026 г внедрена надбавка в размере 1 и ожидается дальнейшая индексация Кроме того курс рубля остается крепким а процентные ставки банков высокими что оказывает существенное давление на производителей и экспортеров угля а также приводит к увеличению долговой нагрузки Кредиторская задолженность угольной отрасли в 2025 г превысила 1 5 трлн руб 0 3 трлн руб или 26 к 2024 г Несмотря на это правительство не планирует продлевать отсрочку по уплате НДПИ и страховых взносов после апреля 2026 г В связи с этим угольные предприятия вынуждены сокращать свои инвестиционные планы не только в части развития но и в поддержание уровня добычи и проектов по промышленной безопасности В 2025 г доля убыточных компаний достигла 70 против 50 годом ранее В красной зоне оказались 62 предприятия из них 20 уже остановили добычу остальные находятся на грани остановки В 2025 г доля убыточных компаний достигла 70 против 50 годом ранее В красной зоне оказались 62 предприятия из них 20 уже остановили добычу остальные находятся на грани остановки Таким образом в 2026 г ожидается усиление негативной динамики в российской угольной отрасли на фоне низких цен на мировом рынке увеличения себестоимости и укрепления рубля Дополнительными факторами продолжающими оказывать негативное влияние на финансовые результаты угольщиков остаются высокие ж д тарифы и ограниченные провозные возможности ж д инфраструктуры на Восточном направлении Из за западных санкций продолжает оставаться ограниченным список стран доступных для экспорта российского угля

Индонезия энергетический уголь Индекс индонезийского угля 5900 GAR составил 92 долл т в то время как цена низкокалорийного материала 4200 ккал кг GAR осталась без изменения на уровне 60 долл т Индонезийский материал после продолжительного роста слегка скорректировался вниз на фоне заявления властей о готовности пересмотреть ослабить политику сокращения добычи угля при условии сохранения стабильных и высоких цен на уголь Президент Индонезии официально одобрил введение тарифов на экспорт угля и никеля в связи с высокой бюджетной нагрузкой вызванной резким скачком мировых цен на углеводороды Конкретные ставки налогов пока не называются поскольку обсуждение их размера еще продолжается Австралия энергетический уголь Высококалорийный австралийский уголь 6000 укрепился выше 135 долл т в связи с ожиданием роста спроса со стороны Южной Кореи поскольку страна приняла решение отменить лимит на выработку электроэнергии угольными электростанциями Япония также планирует отменит ограничения на работу угольных ТЭС в рамках мер по обеспечению энергобезопасности Австралия металлургический уголь Индекс австралийского металлургического угля HCC подскочил до 236 долл т из за увеличения спроса со стороны Индии Индонезии и Южной Америки Кроме того задержки с отгрузкой австралийского премиального угля North Goonyella оказались более серьезными чем ожидалось Уверенный рост производства стали в Китае и начало повышения цен на кокс также оказывают поддержку ценам на коксующийся уголь При этом недавний рост фрахтовых ставок делает уголь из США и Канады менее конкурентоспособным на азиатском рынке Участники рынка отмечают что поставщики избегают заключения контрактов по фиксированным ценам ввиду оптимистичных настроений Источник Coal Center Analytics t me CCA Coal Center

обзор угольного рынка мир неделя 15 На рынке угля цены двигались разнонаправленно индексы в Европе продолжили падение в Китае уголь подорожал в Австралии котировки высококалорийного энергетического материала и металлургического угля выросли Европа энергетический уголь Европейские индексы энергетического угля продолжили корректироваться опустившись ниже 112 долл т Давление на цены оказало общее падение цен на энергоносители на фоне деэскалации в связи с временной отменой ударов по энергетической инфраструктуре Ирана и объявленными Трампом переговорами Дополнительными негативными факторами стали возобновление роста стоимости квот на выбросы CO2 увеличение солнечной генерации и прогноз скачка ветрогенерации в конце марта Газовые котировки на хабе TTF за неделю упали до 659 74 долл 1000 м3 63 54 долл 1000 м3 или 8 8 к 19 03 2026 г Запасы в ПХГ Европы снизились на 1 п п до 28 против 35 годом ранее Запасы угля на терминалах ARA на фоне межсезонья упали до 2 41 млн т 0 29 млн т или 11 к 18 03 2026 г По некоторым оценкам текущих запасов угля хватит примерно на два месяца потребления Ожидается что пополнение запасов будет постепенно возобновляться с середины апреля поскольку энергокомпании начнут подготовку к летнему спросу Власти Германии 25 марта утвердили программу защиты климата направленную на снижение зависимости страны от импорта ископаемого топлива при одновременном сокращении выбросов CO2 к 2030 г Финансирование данной инициативы также направлено на замещение газовой и угольной генерации а также снижение оптовых цен на электроэнергию примерно на 6 евро МВт ч ЮАР энергетический уголь Индекс южноафриканского угля 6000 подешевел до 108 109 долл т из за падения европейских индексов и увеличения поставок в Индию со стороны США Компания Thungela Resources отмечает два независимых фактора спроса на южноафриканский уголь структурный подъем со стороны Индии всплеск закупок энергоносителей в связи с военными действиями Thungela отметила что рост спроса со стороны индийских потребителей губчатого железа наблюдался еще до начала конфликта на Ближнем Востоке Китай энергетический уголь В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao укрепились до 109 долл т Поддержку ценам оказали такие факторы как сокращение импорта и высокие экономические показатели с начала года включая промышленную активность которая достигла многомесячных максимумов Это происходило несмотря на то что ряд источников ставили под сомнение устойчивость текущего роста учитывая что производители химической продукции на севере Китая уже демонстрируют сопротивление более высоким ценам Некоторые источники отметили что рост цен был в значительной степени обусловлен настроениями а не спросом учитывая что многие конечные потребители уже накопили существенные запасы но в то же время в текущий межсезонный период для ТЭС растет генерация гидро и солнечной энергии что указывает на возможность коррекции Все крупные провинции Китая импортеры энергетического угля в феврале зафиксировали резкое снижение объемов Общий объем импорта угля в страну в феврале составил 30 94 млн т что является самым низким показателем с марта 2023 года и снизился на 10 по сравнению с февралем прошлого года хотя за январь февраль рост составил 2 до 77 22 млн т Запасы в 9 крупнейших портах выросли до 28 41 млн т 1 10 млн т запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС сократились до 12 74 млн т 0 48 млн т к 18 03 2026 г

Индонезия энергетический уголь Индекс индонезийского угля 5900 GAR превысил 92 долл т в то время как цена низкокалорийного материала 4200 ккал кг GAR укрепилась до 60 долл т Индонезийский материал продолжает дорожать благодаря сокращению объемов добычи и экспорта угля При этом покупатели проявляли осторожность на фоне нарушения сложившихся торговых маршрутов и волатильности фрахтовых ставок в связи с войной на Ближнем Востоке а также сохраняющейся неопределенности в политике относительно добычи Участники рынка в Индонезии начали праздновать Рамадан в связи с чем ожидается снижение объемов предложения Австралия энергетический уголь Высококалорийный австралийский уголь 6000 немного снизился до 134 долл т Участники рынка ожидают роста спроса со стороны Южной Кореи после того как страна приняла решение отменить лимит на выработку электроэнергии угольными электростанциями для обеспечения энергетической безопасности в условиях неопределенности с поставками СПГ Увеличение доли угля в энергобалансе Южной Кореи может привести к росту цен на высококалорийный уголь Большинство потенциальных покупателей из Китая воздерживались от покупок ожидая стабилизации волатильных фрахтовых ставок которые достигли многомесячных максимумов и ввиду отсутствия какой либо значимой ценовой привлекательности импортного материала Австралия металлургический уголь Индекс австралийского металлургического угля HCC развернулся вверх поднявшись до 224 долл т на фоне увеличения спроса со стороны покупателей в связи с опасениями что предложение материала с отгрузкой в мае может сократиться При этом конечные индийские потребители по прежнему не готовы к высоким ценам и требуют скидок от цен FOB поскольку фрахт существенно подорожал Цены на сталь в Индии оставались высокими однако невысокая маржинальность и опасения по поводу того готовы ли потребители и дальше принимать более высокие цены заставляли производителей стали проявлять осторожность Источник Coal Center Analytics t me CCA Coal Center

обзор угольного рынка мир неделя 14 На рынке угля цены двигались разнонаправленно индексы в Европе оставались стабильными в Китае уголь подешевел в Австралии котировки энергетического материала скорректировались вниз металлургического выросли Европа энергетический уголь На европейском рынке энергетического угля наблюдалась повышенная волатильность Индексы к середине недели опускались до 116 долл т но на закрытии торговой сессии в четверг снова вернулись на уровень прошлой недели выше 121 долл т Давление на цены оказывало небольшое увеличение запасов на складах ARA а также рост генерации ВИЭ Цены на электроэнергию в Германии снизились за неделю в среднем почти на 13 до 99 07 евро МВт ч Общий объем ветрогенерации почти удвоился в результате чего доля возобновляемых источников энергии в структуре генерации страны превысила 60 а доля генерации на каменном угле упала до 19 Однако дальние бумажные контракты подорожали в результате чего сформировалось выраженное контанго что говорит о перепроданности на спотовом рынке или перекупленности на дальних контрактах В результате эскалации войны на Ближнем Востоке газовые котировки на хабе TTF подскочили на 20 9 до 723 28 долл 1000 м3 124 98 долл 1000 м3 к 12 03 2026 г При этом 19 марта рост усилился и цена в ходе торгов достигала 800 долл на фоне атак Израиля по главному месторождению газа в Иране и ответа Ирана по СПГ терминалу в Катаре Запасы в ПХГ Европы остались на уровне 29 против 35 годом ранее Запасы угля на терминалах ARA подросли до 2 70 млн т 0 02 млн т или 1 к 11 03 2026 г ЮАР энергетический уголь Индекс южноафриканского угля 6000 вновь укрепился выше 113 долл т из за неопределенности вокруг поставок из Индонезии а также увеличения спроса со стороны Индии и стран АТР Добывающая компания Exxaro ожидает что в этом году объем экспортных продаж южноафриканского угля вырастет на 13 до 8 0 млн т поскольку она наращивает поставки для удовлетворения растущего спроса со стороны Японии Exxaro прогнозирует объем экспортных продаж в 2026 году на уровне 7 3 8 0 млн т по сравнению с 7 1 млн т в 2025 г благодаря дальнейшему улучшению показателей работы ж д оператора Transnet Transnet объявил тендер на аренду и эксплуатацию трех железнодорожных путей исторически использовавшихся для транспортировки угля что стало очередным шагом на пути к расширению участия частного сектора в железнодорожной сети ЮАР Ожидается что договоры аренды будут заключены на срок не менее 10 лет Участники торгов должны будут предложить инвестиции в восстановление и модернизацию инфраструктуры и продемонстрировать каким образом они планируют повысить эффективность работы Китай энергетический уголь В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao вновь скорректировались вниз до 106 долл т Давление на цены оказывает увеличение генерации ВИЭ и рост запасов на складах Несколько прибрежных энергогенерирующих компаний проявили больший интерес к спотовым партиям угля на внутреннем рынке однако лишь немногие заключили физические сделки поскольку энергосектор вступил в период весеннего межсезонья что указывает на дальнейший потенциал коррекции цен Запасы в 9 крупнейших портах выросли до 27 31 млн т 1 40 млн т запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС увеличились до 13 12 млн т 0 20 млн т к 11 03 2026 г

Уголь новости Петербургская биржа запустила экспортные индексы цен на уголь Санкт Петербургская международная товарно сырьевая биржа начала рассчитывать новые ценовые индикаторы для российского угля отгружаемого на экспорт Показатели ежемесячно отражают динамику и средневзвешенные цены энергетического и коксующегося угля при поставках через порты Северо Запада Юга и Дальнего Востока Исходные данные поступают на биржу от производителей угля в соответствии с требованиями правительственного постановления 892 Методика предусматривает анализ контрактов с разными условиями поставки с последующей корректировкой цен до базиса FOB Полученные значения предполагается использовать для определения средних цен угля при расчете налоговых обязательств за период Биржа также скорректировала подход к расчету экспортных индикаторов Если ранее цены приводились к основным местам производства то теперь они рассчитываются отдельно по каждому экспортному направлению Методика расчета и актуальные значения индексов публикуются на официальном сайте биржи

Уголь новости Убытки российских угольных компаний в 2025 году превысили 450 млрд рублей Сальдированный финансовый результат прибыль минус убыток российских угольных компаний по итогам 2025 г составил 453 млрд руб Таким образом убытки за 2025 г в 3 5 раза превысили убыток за 2024 год 132 млрд руб Показатель значительно превзошел ожидаемые Минэнерго 300 350 млрд руб При этом в 2026 г Минэнерго прогнозирует рост убытков российских угольных предприятий в полтора раза В 2025 г доля убыточных компаний достигла 70 против 50 годом ранее В красной зоне находятся 62 предприятия из них 20 уже остановили добычу остальные находятся на грани остановки Убыток российских угольных компаний по итогам 2025 г превысил даже прогноз в 400 млрд руб поскольку в декабре РЖД вновь увеличили тариф на перевозку на 10 курс рубля укреплялся а процентные ставки снижались медленными темпами Кроме того из за оптимизации расходов компаний и ограничения доступного финансирования инвестиции в отрасль продолжают падать Угольные предприятия вынуждены сокращать свои инвестиционные планы не только в части развития но и в поддержание текущего уровня добычи и проекты по промышленной безопасности Российская угольная отрасль с 2022 г потеряла почти 2 1 трлн руб в результате санкционного давления а также тарифных и фискальных мер внутри страны Основная часть потерь 1 26 трлн руб связана с введенными против российских компаний ограничениями еще 826 млрд руб были изъяты из отрасли за счет роста тарифной и фискальной нагрузки Кредиторская задолженность угольной отрасли по итогам 2025 г прогнозировалась на уровне 1 5 трлн руб 0 3 трлн руб к 2024 г Таким образом в 2025 г негативная динамика в угольной отрасли усиливалась на фоне падения цен на мировом рынке увеличения себестоимости и укрепления рубля Дополнительными факторами продолжающими оказывать негативное влияние на финансовые результаты угольщиков остаются высокие ж д тарифы и ограниченные провозные возможности ж д инфраструктуры на Восточном направлении Более того западные санкции значительно сократили число доступных стран импортеров угля вследствие чего снижение спроса на одном из направлений усиливает падение общего экспорта из за отсутствия альтернативных рынков сбыта

Индонезия энергетический уголь Индекс индонезийского угля 5900 GAR подскочил до 91 долл т в то время как цена низкокалорийного материала 4200 ккал кг GAR выросла до 58 долл т Индонезийский материал продолжает дорожать благодаря сокращению объемов добычи и экспорта угля Согласование планов по добыче по прежнему сохраняет неопределенность В Китае спрос замедлился в том числе из за подорожавшего фрахта и китайские покупатели стали перепродавать свои партии При этом в Южной Корее Бангладеш Таиланде Филиппинах и Малайзии спрос оказался высоким Австралия энергетический уголь Высококалорийный австралийский уголь 6000 поднялся выше 135 долл т Обострение боевых действий против Ирана и перекрытие Ормузского пролива привело к резкому укреплению на фоне перспективы того что некоторым странам Северной Азии придется восполнять дефицит поставок СПГ с помощью высококалорийного материала Кроме того некоторые участники рынка включая покупателей угля и руководителей компаний заявили об опасениях что горнодобывающая промышленность Австралии может столкнуться с кризисом поставок дизельного топлива на фоне сбоев в мировой торговле нефтью из за конфликта на Ближнем Востоке усугубленных паническими закупками со стороны австралийских автомобилистов По некоторым оценкам запасы дизельного топлива в Австралии могут закончиться уже в марте что приведет к приостановке добычи угля Однако власти отрицают что ситуация носит критический характер Австралия металлургический уголь Индекс австралийского металлургического угля HCC просел чуть ниже 119 долл т Падение котировок металлургического угля приостановилось Давление продолжают оказывать такие негативные факторы как низкий спрос в Индии и Китае Китайские потребители сократили частоту проведения тендеров на импортный уголь особенно на будущие поставки так как рыночные перспективы не очень благоприятны В связи с этим они в основном сосредоточены на исполнении долгосрочных контрактов на внутреннем рынке или на закупках из портовых запасов по мере необходимости Источник Coal Center Analytics t me CCA Coal Center

обзор угольного рынка мир неделя 13 На рынке угля цены двигались разнонаправленно индексы в Европе скорректировались вниз в Китае уголь подешевел в Австралии котировки энергетического материала подросли металлургического остались практически без изменений Европа энергетический уголь Европейские индексы энергетического угля скорректировались вниз до 121 долл т после достижения максимума с конца 2023 г 134 долл т Давление на цены оказало резкое падение газа и нефти с достигнутых максимумов после слов Трампа о скором завершении конфликта и ослаблении атак со стороны Ирана а также решении некоторых стран G7 высвободить часть нефти из своих резервов Кроме того Колумбия нарастила недельные отгрузки энергетического угля в адрес Европы на 146 с 0 17 млн т до 0 4 млн т Однако температура в Германии продолжала снижаться на этой неделе и опустится 13 марта на 1 2 С ниже сезонных норм что вероятно окажет поддержку котировкам хотя текущие политические события и заявления создают повышенную волатильность которая может игнорировать многие фундаментальные факторы Газовые котировки на хабе TTF составили 598 3 долл 1000 м3 2 34 долл 1000 м3 или 0 4 к 05 03 2026 г При этом 12 марта в течение дня цены достигали 637 долл 1000 м3 на фоне новых атак на транспортные суда в Ормузском проливе Запасы в ПХГ Европы упали на 1 процентный пункт до 29 ЮАР энергетический уголь Индекс южноафриканского угля 6000 держится на уровне 109 110 долл т 1 5 летний максимум в связи с ростом газа а также неопределенности вокруг поставок из Индонезии и увеличением спроса со стороны Индии Индийские покупатели за прошедшую неделю вышли из выжидательной позиции и вернулись на рынок импортного угля скупая южноафриканские партии после приостановки производства СПГ крупнейшим поставщиком Индии Катаром Китай энергетический уголь В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao снизились на 1 долл т до 108 долл т после продолжительного роста Небольшое снижение обусловлено признаками движения к избытку предложения на фоне быстрого роста объемов добычи и сокращения спроса со стороны электростанций из за увеличения возобновляемой генерации Закупки со стороны непромышленных потребителей также в значительной степени уменьшились на ожиданиях что у цен есть потенциал для дальнейшего падения Многие производители снизили отпускные цены после того как увеличение стоимости автотранспортных перевозок на 10 15 юаней за тонну 1 45 2 18 долл т на этой неделе также ослабило покупательский интерес Запасы в 9 крупнейших портах выросли до 25 91 млн т 0 66 млн т тогда как запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС снизились до 12 92 млн т 0 65 млн т к 04 03 2026 г